Les investissements dans l'infrastructure des stablecoins pourraient atteindre jusqu'à 8 milliards de dollars en 2027, alors que les capitaux institutionnels se tournent vers des systèmes réglementés de paiement, de règlement et de conformité prenant en charge les monnaies numériques.
NGPES, un groupe français de fintech qui construit une infrastructure de paiement réglementée entre la finance traditionnelle et les actifs numériques, a déclaré dans un rapport partagé avec crypto.news que les investissements auprès des émetteurs de stablecoins et dans les infrastructures connexes pourraient atteindre 4 à 6 milliards de dollars en 2026, avant d'augmenter entre 7 et 8 milliards de dollars l'année suivante.
Ces projections font partie des perspectives de l'entreprise pour un marché des stablecoins où les investissements sont de plus en plus orientés vers les rails de paiement, la conservation institutionnelle, les plateformes de trésorerie, la technologie de conformité et les systèmes de gestion des réserves.
« L'histoire de l'investissement autour des stablecoins a fondamentalement changé », a déclaré Suren Hayriyan, président de NGPES. « Il y a cinq ans, les investisseurs se demandaient quel stablecoin allait gagner. Aujourd'hui, ils se demandent de plus en plus quelle infrastructure réglementée permettra l'adoption institutionnelle. »
NGPES a fondé ses projections sur des investissements en capital-risque, des financements stratégiques et des transactions d'infrastructure publiquement annoncés dans le secteur des stablecoins.
Les capitaux sont de plus en plus orientés vers l'infrastructure de paiement réglementée, les plateformes de trésorerie et de règlement, la conservation institutionnelle, les systèmes de conformité, la gestion des réserves, l'orchestration des paiements transfrontaliers et les API pour développeurs, selon l'entreprise.
La taille des transactions a également augmenté. NGPES a estimé que la taille moyenne des transactions de capital-risque dans le secteur a augmenté de 30% à 40% en 2025 et pourrait augmenter de 25% à 35% supplémentaires en 2026. Une nouvelle augmentation de 20% à 30% pourrait suivre en 2027, car le financement de phases ultérieures, les partenariats stratégiques et les acquisitions représentent davantage d'activité.
« L'émission d'un stablecoin ne représente plus qu'une partie de la chaîne de valeur », a déclaré Hayriyan. « L'opportunité la plus importante réside dans la construction de l'infrastructure réglementée qui permet aux stablecoins de fonctionner en toute sécurité et efficacement à l'échelle institutionnelle. »
L'adoption institutionnelle a déjà progressé dans les systèmes de paiement et bancaires. En juillet, Standard Chartered a lancé l'accès à l'USDC pour les clients institutionnels éligibles via sa plateforme bancaire, leur permettant d'émettre et de racheter le stablecoin sans maintenir de compte Circle direct.
À peu près à la même période, BNY a ajouté des services USDC couvrant l'émission, le rachat, la conservation et les transferts via sa plateforme Digital Asset Custody.
L'infrastructure des stablecoins s'est également étendue au règlement transfrontalier. Comme crypto.news l'a rapporté en juillet, Circle a intégré son Gateway et son Circle Payments Network à Fireblocks, permettant aux clients institutionnels de gérer l'USDC sur les blockchains prises en charge et d'effectuer des paiements fiduciaires locaux dans plus de 50 pays.
NGPES s'attend à ce que la demande d'infrastructures augmente à mesure que les stablecoins gèrent davantage de paiements commerciaux sans que l'offre en circulation n'ait besoin de croître au même rythme.
La capitalisation boursière mondiale des stablecoins a dépassé les 300 milliards de dollars en 2026, et l'entreprise s'attend à ce qu'elle approche les 450 milliards de dollars en 2027. Dans un scénario d'adoption élevée, NGPES estime que le marché pourrait atteindre entre 2 et 3 billions de dollars d'ici 2030, en fonction de la réglementation, de l'intégration bancaire et de la distribution institutionnelle.
L'activité de transaction par rapport à l'offre en circulation pourrait augmenter d'environ 130% à 140% en 2026 et jusqu'à 200% en 2027, selon ses projections.
L'offre de stablecoins n'a pas augmenté de manière linéaire. L'offre du marché a diminué de 7,7 milliards de dollars en juin pour atteindre environ 312 milliards de dollars après avoir atteint un record en mai, le déclin mensuel étant le plus important en termes de dollars depuis l'effondrement de TerraUSD en 2022.
NGPES s'attend à ce que l'activité de paiement et de règlement reste la mesure la plus importante, car les stablecoins trouvent des usages dans les paiements transfrontaliers, la gestion de trésorerie d'entreprise, le règlement interentreprises, les envois de fonds et les marchés financiers tokenisés.
« Nous approchons d'un point d'inflexion important », a déclaré Hayriyan. « Selon nous, l'activité de paiement et de règlement des stablecoins est susceptible de croître beaucoup plus rapidement que l'offre en circulation. »
Les estimations de l'industrie citées par l'entreprise placent l'activité de paiement en stablecoins réelle identifiable à environ 390 milliards de dollars en 2025, couvrant les biens et services, les envois de fonds et les règlements d'entreprise.
Les données de paiement des entreprises ont fourni une autre mesure de la tendance. Un rapport Paybis a révélé en juin que les stablecoins représentaient 86% de son volume de crypto, tandis que les clients B2B généraient 97,8% du volume de stablecoins jusqu'en avril. L'enquête de l'entreprise a également révélé que 22,5% des entreprises utilisaient déjà des stablecoins pour les paiements transfrontaliers ou prévoyaient de le faire dans les 12 mois.
L'Amérique latine et l'Afrique pourraient enregistrer certaines des augmentations les plus rapides de l'activité commerciale des stablecoins, selon les prévisions de NGPES.
Les volumes de paiement en Amérique latine pourraient augmenter de 55% à 65% en 2026 avant d'augmenter de 45% à 55% supplémentaires en 2027. L'entreprise a lié ses estimations à la demande d'envois de fonds, au commerce transfrontalier et à l'accès à des devises stables.
Sur les marchés africains, NGPES prévoit que les volumes de paiement en stablecoins pourraient augmenter de 65% à 80% en 2026 et de 50% à 65% supplémentaires en 2027, à mesure que les économies axées sur le mobile utilisent les monnaies numériques pour les paiements internationaux et le règlement commercial.
La distribution institutionnelle pourrait se développer parallèlement à ces flux de paiement. Les banques, les sociétés de paiement, les gestionnaires d'actifs et les entreprises fintech réglementées entrent dans le secteur par le biais de partenariats, de projets de consortium, de produits de trésorerie et de modèles d'émission en marque blanche, a déclaré l'entreprise.
L'infrastructure de stablecoin en marque blanche pourrait représenter 15% à 20% du volume d'émission d'ici fin 2026 et entre 25% et 30% d'ici fin 2027, selon NGPES.
Ce modèle permet aux institutions financières de proposer des produits stablecoins en utilisant l'infrastructure réglementée existante au lieu de construire des systèmes d'émission, de conformité et de règlement en interne.
L'Europe représente une autre partie de la thèse d'investissement, avec le règlement sur les marchés de crypto-actifs (MiCA) qui offre aux émetteurs et aux entreprises d'infrastructure un cadre réglementaire commun dans toute l'Union européenne.
NGPES s'attend à ce que les investissements dans l'infrastructure des stablecoins adossés à l'euro totalisent environ 300 à 350 millions de dollars en 2026 et 2027, citant la demande pour une infrastructure réglementée malgré la circulation relativement faible des jetons adossés à l'euro.
Des données de marché récentes confirment la différence d'échelle entre les stablecoins en euros et en dollars. Une analyse de marché de juillet a révélé que la capitalisation de huit stablecoins en euros conformes à MiCA a augmenté de 128%, passant de 295,6 millions de dollars le 30 juin 2025 à 673,9 millions de dollars le 28 juin 2026.
NGPES s'attend à ce que le marché des stablecoins adossés à l'euro atteigne environ 1 milliard de dollars en 2026 et entre 1,6 et 1,7 milliard de dollars en 2027, à mesure que les intégrations d'échange et les rails de paiement fiduciaires se développent. Même à l'extrémité supérieure de la prévision, les stablecoins en euros représenteraient moins de 1% du marché adossé au dollar.
Les banques européennes ont commencé à construire des infrastructures autour des jetons réglementés. Un consortium dirigé par Qivalis a sélectionné Fireblocks en avril pour fournir l'infrastructure d'un stablecoin en euros conforme à MiCA destiné au règlement institutionnel, aux opérations de trésorerie et aux actifs tokenisés.
Les approbations réglementaires se sont également étendues du côté des prestataires de services. OpenPayd a obtenu l'autorisation MiCA en juin pour des services comprenant la conversion de fiat en stablecoin, la conservation, l'infrastructure de portefeuille et les transferts de stablecoins sur les principaux réseaux blockchain.
Pour NGPES, l'autorisation réglementaire devient un critère d'investissement alors que les institutions évaluent la gouvernance, la liquidité, la conformité et la résilience opérationnelle en plus de la technologie sous-jacente.
« La prochaine phase du marché des stablecoins ne sera pas définie par l'émission de jetons seule », a déclaré Hayriyan. « Elle sera définie par la qualité de l'infrastructure réglementée soutenant l'adoption institutionnelle. »
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