L'action SpaceX est restée sous pression près d'un plus bas historique alors que les traders se préparaient au premier rapport sur les résultats post-IPO de l'entreprise et à la libération de 911,5 millions d'actions d'initiés.
L'action SpaceX a clôturé le 31 juillet à 108 $, en baisse de 3,41% au cours de la séance et d'environ 36% par rapport à son prix du 1er juillet de 171 $. Ce déclin a laissé les actions à leur plus bas niveau de clôture depuis l'introduction en bourse de la société le 12 juin.
SPCX a maintenant chuté de plus de 50% par rapport à son plus haut historique de 225 $ atteint le 16 juin. Le repli soutenu a soulevé la perspective d'une chute sous les 100 $ alors que deux catalyseurs majeurs approchent.
SpaceX doit publier ses premiers résultats trimestriels en tant que société cotée en bourse le 4 août. Deux jours plus tard, les restrictions concernant 911,5 millions d'actions d'initiés devraient expirer, permettant à leurs détenteurs de vendre les actions.
Ces événements pourraient provoquer d'importantes fluctuations de prix car les investisseurs devront évaluer la performance opérationnelle de l'entreprise tout en se préparant à une éventuelle augmentation de l'offre disponible.
Wall Street s'attend à ce que SpaceX annonce un chiffre d'affaires trimestriel compris entre 6,72 milliards et 6,9 milliards de dollars. Des résultats supérieurs à cette fourchette pourraient apaiser les inquiétudes concernant la valorisation de l'entreprise et encourager les acheteurs à revenir après quatre semaines consécutives de pertes.
Un chiffre d'affaires inférieur aux prévisions pourrait avoir l'effet inverse, d'autant plus que le titre n'a pas établi de base de support fiable. Les traders surveilleront également les prévisions de la direction pour Starlink, les opérations de lancement et l'activité émergente de centres de données de l'entreprise.
Les positions courtes ont ajouté de la pression. Les données de S3 Partners ont montré que les investisseurs avaient vendu à découvert 219,3 millions d'actions, représentant environ 39% des actions disponibles à la négociation publique.
La taille de cette position signifie que les vendeurs à découvert pourraient continuer à en profiter si SPCX chute. Cependant, des résultats inattendus et solides pourraient forcer certains traders à couvrir leurs positions, créant un rebond à court terme.
Bernstein a récemment maintenu une note de surperformance et un objectif de 239 $ après que SpaceX a achevé son 13ème vol d'essai de Starship. William Blair aurait également augmenté son estimation de bénéfice par action ajusté de 8,20 $ à 8,60 $, citant la croissance potentielle des opérations de centres de données de l'entreprise.
Le déblocage du 6 août représente le principal risque de baisse car il rendra 911,5 millions d'actions d'initiés éligibles à la vente. Au prix d'environ 108 $, ces actions représenteraient une valeur marchande approchant les 98,4 milliards de dollars, bien que l'éligibilité ne signifie pas que tous les détenteurs vendront.
Sam Pierson, directeur de recherche chez S3 Partners, a soutenu que l'offre supplémentaire pourrait l'emporter sur un rapport sur les résultats positifs.
« Il n'y aura rien d'annoncé concernant les résultats qui pourra surmonter le volume d'actions débloquées arrivant sur le marché », a déclaré Pierson.
La vente réelle dépendra des décisions des initiés, de la liquidité et de la demande du marché. Même ainsi, l'ampleur du déblocage pourrait décourager les investisseurs d'acheter avant le 6 août, particulièrement tant que l'intérêt pour la vente à découvert reste élevé.
Pour les investisseurs américains, les deux événements tombent dans la même semaine de négociation. Cette concentration pourrait augmenter la volatilité, élargir les fourchettes de prix intrajournalières et rendre les prix d'exécution moins prévisibles autour de la publication des résultats et de la date de déblocage.
Le graphique horaire de SPCX montre l'action se négociant autour de 108,39 $ après avoir baissé au sein d'un large canal descendant. Le prix teste actuellement le niveau de Fibonacci de 107,10 $, qui constitue le support le plus immédiat.
Une rupture confirmée sous 107,10 $ supprimerait le dernier support de retracement marqué sur le graphique. Cela pourrait exposer le niveau psychologique de 100 $, suivi par la limite inférieure du canal descendant près de 97 $.
Les indicateurs de tendance continuent de favoriser les vendeurs. L'Aroon Down se situe à 92,86%, contre l'Aroon Up à 7,14%, indiquant que les plus bas récents se produisent beaucoup plus fréquemment que les plus hauts récents.
L'Awesome Oscillator est également négatif à moins 3,98. Ses barres d'histogramme rouges indiquent que la dynamique baissière reste active alors que SPCX se négocie près du bas de sa fourchette récente.
La première barrière à la hausse se situe au niveau de retracement de Fibonacci de 78,6% à 121,09 $. Récupérer ce prix affaiblirait la configuration baissière immédiate, mais cela n'inverserait pas la tendance baissière plus large.
Une résistance supplémentaire apparaît à 132,08 $, correspondant au retracement de 61,8%, suivie de 139,80 $ au niveau de 50%. SPCX devrait se déplacer au-dessus du canal descendant et maintenir ces niveaux avant que le graphique ne soutienne une reprise plus durable.
La direction à court terme dépendra probablement de la capacité de la demande liée aux résultats à absorber l'offre potentielle créée par le déblocage des actions. Un chiffre d'affaires supérieur aux attentes et des prévisions plus solides pourraient aider SPCX à défendre 107,10 $ et à défier 121,09 $.
Le fait de ne pas maintenir 107,10 $ augmenterait le risque d'une baisse sous 100 $. Inversement, une rupture soutenue au-dessus de 121,09 $ fournirait la première preuve technique significative que la pression de vente s'atténue.
Avec les résultats attendus le 4 août et le déblocage prévu le 6 août, les traders sont confrontés à deux catalyseurs distincts capables de faire bouger l'action de manière significative. Tant que SPCX ne récupère pas la résistance proche, sa tendance descendante et ses indicateurs de momentum négatifs laissent les vendeurs aux commandes.
