SpaceX est prévue d'entrer dans l'indice Nasdaq-100 le 7 juillet, une décision que JPMorgan estime pouvoir générer environ 4,3 milliards de dollars d'achats automatiques de la part de fonds d'investissement passifs.
Selon une annonce du Nasdaq, SpaceX rejoindra le Nasdaq-100 avant l'ouverture du marché le 7 juillet, après être devenue éligible en vertu de règles d'indice actualisées qui permettent à certaines des plus grandes sociétés nouvellement cotées de se qualifier après seulement 15 jours de négociation.
Cette inclusion accélérée fait suite aux débuts de la société sur le marché public le 12 juin et la place parmi les constituants de l'indice de référence, avec une pondération qui devrait rester inférieure à 1 %.
JPMorgan estime que les fonds négociés en bourse (ETF) et les fonds indiciels qui suivent le Nasdaq-100 devront acquérir environ 4,3 milliards de dollars d'actions SpaceX une fois que la société aura rejoint l'indice.
Les plus importants de ces véhicules, y compris l'Invesco QQQ Trust, doivent rééquilibrer leurs portefeuilles pour correspondre à l'indice de référence mis à jour, quelle que soit leur opinion sur l'évaluation de la société ou ses bénéfices futurs.
La majeure partie de cette activité d'achat devrait avoir lieu autour de la clôture du marché le 6 juillet et de l'ouverture le 7 juillet, à mesure que les portefeuilles répliquant l'indice achèvent leur rééquilibrage programmé. Les achats sont mécaniques plutôt que discrétionnaires, car les fonds passifs sont tenus de refléter la composition de l'indice.
L'ajout prévu a attiré l'attention sur les marchés financiers et cryptographiques après que DogeDesigner a souligné cette inclusion sur X, citant l'estimation de JPMorgan d'environ 4,3 milliards de dollars d'entrées passives. Le Nasdaq a confirmé séparément le prochain changement d'indice dans son communiqué officiel.
L'inclusion de SpaceX fait suite à des modifications apportées au cadre d'éligibilité du Nasdaq qui permettent à certaines entreprises de premier plan de se qualifier plus rapidement après leur cotation. Cette révision a permis à la société aérospatiale de contourner la période d'attente plus longue à laquelle de nombreuses entreprises nouvellement cotées étaient auparavant confrontées.
La négociation des actions SpaceX est restée volatile depuis l'introduction en bourse. Après avoir reculé de plus de 18 % par rapport à ses précédents sommets, l'action a retrouvé un niveau d'environ 158 $ lors des dernières séances, les investisseurs continuant d'évaluer sa valorisation suite à ses débuts en bourse.
L'activité d'achat des investisseurs institutionnels a également attiré l'attention. ARK Invest de Cathie Wood a accumulé des dizaines de milliers d'actions SpaceX tout en augmentant simultanément ses positions dans des sociétés liées aux cryptomonnaies, notamment Coinbase, Circle et Robinhood. Ces achats suggèrent qu'ARK a continué de considérer la faiblesse post-IPO comme une opportunité d'achat malgré une volatilité élevée.
Tous les développements n'ont pas été perçus positivement. Les acteurs du marché ont suivi de près la récente offre d'obligations de 25 milliards de dollars de SpaceX, certains analystes avertissant que les grandes ventes de dettes peuvent temporairement peser sur le sentiment des marchés boursiers, même lorsque l'entreprise sous-jacente reste financièrement solide.
Un autre facteur distinguant SpaceX de la plupart des constituants du Nasdaq-100 est sa trésorerie d'actifs numériques. La société détiendrait 18 712 Bitcoins dans son bilan, ce qui en fait l'un des rares membres de l'indice ayant une exposition directe à la cryptomonnaie. Certains analystes boursiers ont cité cette position en Bitcoin comme un facteur soutenant un objectif de prix de 190 $ pour l'action avant ses débuts au Nasdaq-100.
Pour les investisseurs crypto, l'inclusion prochaine dans l'indice pourrait également accroître l'exposition institutionnelle aux entreprises détenant du Bitcoin comme actif de trésorerie. Les observateurs du marché ont comparé cette dynamique aux précédentes inclusions dans des indices impliquant des sociétés avec d'importantes réserves de Bitcoin, où les afflux de fonds passifs ont augmenté la visibilité des avoirs crypto des entreprises, même si les achats étaient liés au rééquilibrage de l'indice plutôt qu'à un investissement direct dans des actifs numériques.
