Securitize a étendu sa plateforme américaine réglementée après l'enregistrement de sa filiale de capital auprès de la SEC, tandis que les actions SECZ ont chuté de près de 10% lundi.
Securitize a déclaré lundi que sa filiale, Securitize Capital LLC, s'était enregistrée auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis en tant que conseiller en investissement.
L'enregistrement est devenu effectif le 22 juillet, selon la base de données publique de divulgation des conseillers en investissement de la SEC. L'entreprise basée à Miami opérait en tant que conseiller déclarant exempté en Floride depuis mars 2023.
Ce statut antérieur limitait généralement l'unité à conseiller des fonds de capital-risque ou des fonds privés avec moins de 150 millions de dollars d'actifs sous gestion aux États-Unis. L'enregistrement complet supprime ces limites mais entraîne des obligations supplémentaires en matière de divulgation, de conformité, de tenue de registres et d'examen en vertu de l'Investment Advisers Act de 1940.
« Devenir un conseiller en investissement enregistré auprès de la SEC est une étape importante dans l'expansion continue de la plateforme de Securitize », a déclaré Carlos Domingo, co-fondateur et PDG.
« Les gestionnaires d'actifs et les investisseurs institutionnels veulent travailler avec des partenaires qui comprennent à la fois l'opportunité de la tokenisation et les obligations qu'implique l'opération sur des marchés réglementés. »
La société a souligné que l'enregistrement ne représente pas une approbation de la SEC et n'indique pas un niveau particulier de compétence ou de formation.
L'enregistrement de Securitize Capital complète un groupe plus large de services réglementés couvrant l'émission, la gestion et la négociation de titres tokenisés.
Securitize Markets opère en tant que courtier-négociant enregistré auprès de la SEC et gère un système de négociation alternatif réglementé par la SEC. D'autres filiales fournissent des services d'agent de transfert et d'administration de fonds. La FINRA a également approuvé Securitize Markets en mai pour la garde de titres tokenisés et le soutien au règlement atomique.
Cette structure étendue pourrait permettre à Securitize de travailler plus étroitement avec les gestionnaires d'actifs développant des coffres onchain, des produits de prêt et d'autres stratégies de portefeuille. La société a déclaré plus de 5 milliards de dollars d'actifs sous gestion en juillet à travers des produits liés à BlackRock, Apollo, BNY, Hamilton Lane, KKR et VanEck.
Le fonds tokenisé de Trésorerie BUIDL de BlackRock représente environ 2,6 milliards de dollars de ce total.
L'enregistrement fait suite à l'avertissement de la commissaire de la SEC, Hester Peirce, le 22 juillet, selon lequel la gestion de certains coffres et stratégies de prêt pourrait créer des obligations de conseiller en investissement. Peirce a exhorté les entreprises opérant sur le marché des valeurs mobilières à s'engager avec le régulateur tout en développant des produits onchain conformes.
Les actions SECZ ont chuté de plus de 10% lors des échanges de lundi pour atteindre environ 6,76 $, conférant à Securitize une capitalisation boursière légèrement inférieure à 1 milliard de dollars, selon les données de Yahoo Finance. Cette baisse a accentué les pertes de l'action depuis ses débuts à la Bourse de New York début juillet.
L'analyste de Citi, Peter Christiansen, a initié séparément une couverture avec une note « Acheter » et un objectif de cours de 10 $. Cet objectif représentait un potentiel de hausse d'environ 34% par rapport au cours de clôture de vendredi de 7,47 $.
Christiansen a décrit Securitize comme une infrastructure importante pour la tokenisation des actifs du monde réel, mais a identifié plusieurs risques. Ceux-ci incluent la dépendance de l'entreprise vis-à-vis du fonds BUIDL de BlackRock, l'exposition aux changements de taux d'intérêt et l'incertitude quant au développement de revenus de transaction à marge plus élevée.
Securitize est entré sur les marchés publics le 2 juillet par le biais d'une fusion avec Cantor Equity Partners II qui a généré environ 400 millions de dollars de produit brut. L'entreprise a également tokenisé ses propres actions SECZ à la date de cotation.
Cantor et Securitize ont ensuite annoncé un partenariat le 15 juillet visant à intégrer l'infrastructure blockchain dans les introductions en bourse (IPO) et les offres d'actions secondaires. Cantor fournira des services de marchés de capitaux et de négociation, tandis que Securitize gérera l'émission, la distribution et le service des titres tokenisés.
Contrairement aux produits qui créent des représentations blockchain d'actions déjà négociées sur les bourses, cet arrangement placerait l'infrastructure onchain au sein du processus original d'émission de titres.
Le groupe Hanwha est également devenu le principal actionnaire de Securitize. Les dépôts auprès de la SEC montrent que le conglomérat sud-coréen contrôle 15,69 millions d'actions via des entités affiliées et des véhicules d'investissement, soit une participation de 9,6%.
Securitize collabore également avec le NYSE sur l'infrastructure de la plateforme de titres tokenisés prévue par la bourse. L'enregistrement en tant que conseiller confère à la société une autre entité américaine réglementée alors qu'elle passe de l'émission de fonds tokenisés à la gestion de portefeuille et au règlement sur les marchés publics.
