La Securities and Exchange Commission tiendra une réunion publique vendredi pour examiner s'il convient de proposer de nouvelles règles qui permettraient aux projets crypto de lever des capitaux sans enregistrer de titres.
L'avis du Sunshine Act, publié le 10 août, indique que la commission examinera une publication créant un cadre sur mesure pour certaines offres d'actifs numériques. S'il est ouvert aux commentaires, il s'agirait de la première règle durable de l'agence pour l'industrie, et non d'une simple déclaration du personnel.
La forme de ce cadre se dessine depuis des mois. Le président de la SEC, Paul Atkins, a promu une approche de "Réglementation des Crypto-actifs" basée sur des exemptions plutôt que sur l'application de la loi. Dans des remarques faites en mars, il a décrit une exemption pour les startups qui "pourrait durer (disons jusqu'à quatre ans) et fournir aux développeurs une période de démarrage réglementaire" pour atteindre la décentralisation. La commission n'a pas publié les seuils de levée de fonds de l'exemption dans l'avis lui-même.
Le Sénat est parti en congé d'août sans faire avancer le Digital Asset Market Clarity Act, le projet de loi destiné à établir un cadre juridique pour la structure du marché crypto américain. La réglementation est la réponse de l'agence à ce blocage.
"Nous considérons cela comme la première de plusieurs réglementations que la SEC entreprendra pour apporter une certitude réglementaire aux crypto-actifs après l'échec du Sénat à faire avancer le Clarity Act avant les vacances d'août", a écrit Jaret Seiberg, analyste chez TD Cowen, dans une note client après l'avis.
Une règle formelle est plus difficile à défaire que le flux de déclarations du personnel que la SEC a émises cette année. Celles-ci ont clarifié la position de l'agence sur le staking, les airdrops et le minage de cryptomonnaies sans l'engager à long terme. Une Réglementation Crypto achevée resterait en vigueur au-delà du mandat d'un seul président. (Bien que la législation, si elle était finalement adoptée et promulguée, serait encore plus durable que cela, d'où le désir des leaders de l'industrie crypto de faire adopter le Clarity Act en septembre.)
Le cadre proposé permettrait aux développeurs de lever des capitaux pour un projet sans déclencher l'enregistrement, tant qu'ils se tiennent à l'écart par la suite. La publication devrait offrir une voie de sortie de la juridiction de la SEC une fois que les fondateurs ne sont plus engagés dans la gestion active de ce qu'ils ont construit.
C'est la porte de sortie, en somme : le soulagement arrive, mais seulement après que le contrôle ait échappé aux mains des bâtisseurs.
L'agence travaille également toujours sur les contours de son programme crypto. Une taxonomie conjointe avec la CFTC classe les actifs sous le régulateur approprié, et le Clarity Act a encore une mince chance d'être adopté le mois prochain. Sur Myriad, un marché de prédiction construit par Dastan, la société mère de Decrypt, les traders n'attribuent actuellement que 22 % de chances que le Clarity Act soit adopté cette année.
La proposition intervient alors qu'Atkins promeut une stratégie d'exemption pour l'innovation et un refuge ("safe harbor") promis de longue date pour les startups, finalisant la réglementation crypto que le personnel prépare depuis le printemps.
La réunion est une session publique le 14 août à 10h HAE.
