Satsuma Technology a obtenu l'approbation de la Haute Cour pour annuler plus de 11,2 milliards d'actions de catégorie B, ouvrant la voie à un retour de capital de 30,7 millions de livres sterling après que la société ait vendu l'intégralité de sa position divulguée en Bitcoin.
Satsuma a déclaré que la Haute Cour de justice a approuvé l'annulation de 11 235 874 700 actions de catégorie B le 8 septembre, levant la condition judiciaire attachée à sa réduction de capital prévue. Les actionnaires éligibles doivent recevoir 0,002734 livre sterling par action de catégorie B, ce qui porte le paiement total à 30 718 881 livres sterling.
Les actions de catégorie B ont été créées spécifiquement pour le retour de capital. Les investisseurs éligibles à l'opération ont reçu une action de catégorie B pour chaque action ordinaire Satsuma qu'ils détenaient à la date de référence, permettant à la société d'annuler les nouvelles actions et de rembourser le capital correspondant.
Le montant est devenu fixe après que Satsuma ait finalisé la vente de 669,4867 Bitcoins entre le 24 juillet et le 31 juillet. La société a réalisé un prix moyen net pondéré par le volume de 47 667 livres sterling par BTC, générant 31 912 395 livres sterling de recettes de la vente.
Satsuma a déclaré 35 324 953 livres sterling en espèces à la date de référence, incluant les fonds détenus par sa filiale. Son calcul final a permis de prévoir 2,6 millions de livres sterling en frais de transaction et de résiliation estimés, tout en laissant 2 millions de livres sterling au sein de la société comme fonds de roulement.
Lorsque Satsuma a annoncé les chiffres le 4 août, le retour de 30,7 millions de livres sterling et la valeur de 0,002734 livre sterling attribuée à chaque action de catégorie B restaient conditionnels à l'approbation du tribunal. La décision du 8 septembre a levé cette condition, bien que l'annonce de la société n'ait pas précisé si les actionnaires avaient déjà reçu l'argent.
Les paiements sont attendus plus tard ce mois-ci. Les investisseurs éligibles devraient recevoir des chèques, des paiements sur compte bancaire ou des crédits CREST au plus tard le 28 septembre, selon le calendrier de règlement de la société.
Le processus judiciaire a fait suite à un vote des actionnaires qui avait déjà mis en marche le plan de liquidation. Le 20 juillet, les investisseurs ont approuvé à la fois le retour de capital et l'annulation de la cotation de Satsuma à Londres, avec plus de 90% des voix exprimées en faveur de chaque proposition.
Comme crypto.news l'a précédemment rapporté, 90,63% des voix ont soutenu le retour de capital, tandis que 90,59% ont appuyé l'annulation de la cotation. L'approbation a permis au conseil d'administration de commencer à clore les activités de trading et à liquider les avoirs en Bitcoin de la société, mais la réduction de capital nécessitait toujours l'approbation de la Haute Cour.
Le vote de juillet a mis fin à un différend sur la question de savoir si Satsuma devait continuer à opérer en tant que société cotée détenant du Bitcoin ou restituer ses actifs aux investisseurs.
La pression s'était manifestée des mois auparavant. En avril, Pantera Capital et d'autres actionnaires ont demandé à Satsuma de vendre son Bitcoin et de distribuer les bénéfices après que le cours de l'action de la société ait fortement chuté.
Pantera détenait environ 7% de Satsuma à l'époque et faisait partie des investisseurs qui faisaient pression pour un retour de capital. Satsuma détenait alors environ 646 BTC d'une valeur de près de 50 millions de dollars, tandis que ses actions avaient chuté de plus de 99% par rapport à leur pic de juin 2025.
La baisse a laissé la valeur marchande de Satsuma en dessous de la valeur de ses avoirs en Bitcoin. Le président exécutif Ranald McGregor-Smith a déclaré à l'époque que la société avait reçu des demandes d'actionnaires et envisageait ses options.
En juin, la circulaire de Satsuma montrait 668 BTC et estimait qu'une liquidation pourrait laisser entre environ 27,7 millions et 30,9 millions de livres sterling aux actionnaires, en fonction des exercices de bons de souscription, du prix de vente final du Bitcoin et des coûts de transaction.
Quatre des six administrateurs de la société se sont opposés à la proposition des actionnaires, tandis que deux l'ont soutenue. Les investisseurs ont finalement approuvé le retour, permettant à Satsuma de vendre son Bitcoin restant avant de demander l'ordonnance du tribunal requise.
La liquidation est intervenue environ un an après que Satsuma ait levé des capitaux substantiels pour construire sa position en Bitcoin.
Précédemment connue sous le nom de TAO Alpha, la société cotée au Royaume-Uni a annoncé en juillet 2025 son intention de se renommer Satsuma Technology et de développer une trésorerie Bitcoin. La société a nommé Mark Moss au poste de stratège en chef Bitcoin dans le cadre de ce plan de trésorerie Bitcoin, son rôle étant axé sur la collaboration avec son conseil d'administration pour l'opération de trésorerie.
Satsuma a étendu sa stratégie un mois plus tard par le biais d'une levée de fonds sursouscrite via des obligations convertibles. La société a obtenu 163,6 millions de livres sterling, soit environ 218 millions de dollars à l'époque, après avoir initialement visé un montant plus faible.
Des investisseurs tels que Pantera Capital, Digital Currency Group et Kraken ont participé aux côtés d'institutions traditionnelles. Une part substantielle du financement est venue directement en Bitcoin, les investisseurs contribuant 1 097 BTC au lieu d'espèces.
La levée de fonds de 218 millions de dollars comprenait environ 125 millions de dollars réglés en Bitcoin. Les obligations convertibles étaient structurées pour être converties en actions sous réserve des approbations requises.
Satsuma a commencé à réduire ses avoirs plus tard en 2025. En décembre, la société a vendu 579 BTC pour un produit net d'environ 40 millions de livres sterling afin de rembourser les détenteurs d'obligations convertibles qui ne s'étaient pas engagés à convertir leur dette en actions. La transaction lui a laissé 620 BTC avant que la trésorerie n'augmente à nouveau par la suite.
La pression des actionnaires s'est intensifiée à mesure que l'action de la société continuait de se négocier en dessous de la valeur de ses actifs sous-jacents, produisant finalement la demande de retour de capital en avril et le vote de juillet qui a autorisé la liquidation.
Avec l'approbation par la Haute Cour de l'annulation des actions de catégorie B, l'exigence judiciaire attachée à la réduction de capital a été satisfaite. La circulaire antérieure de Satsuma indiquait que la réduction prendrait effet une fois l'ordonnance du tribunal enregistrée.
Le calendrier le plus récemment divulgué par la société indiquait le 11 septembre comme le dernier jour prévu pour les transactions sur ses actions ordinaires. L'annulation de sa cotation à Londres était prévue pour 8 heures du matin le 14 septembre, date maintenue dans la mise à jour de Satsuma du 4 août.
Les mises à jour citées de la société ont défini ces dates comme des étapes prévues, mais n'ont pas confirmé que le dernier jour de négociation ou l'annulation de la cotation avaient été effectués.
La distribution des espèces reste prévue séparément du processus de cotation. Les détenteurs éligibles d'actions de catégorie B devraient recevoir le paiement de 0,002734 livre sterling par action par chèque, virement bancaire ou CREST d'ici le 28 septembre.
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