REX Shares et Tuttle Capital Management ont lancé ASSX, un fonds négocié en bourse (FNB) coté sur le Cboe, qui a commencé à être négocié le 18 septembre et vise 200 % de la performance quotidienne des actions de Strive Inc. avant frais et dépenses.
REX Shares a déclaré que le FNB T-REX 2X Long ASST Daily Target offre aux traders une exposition à effet de levier aux actions ASST de Strive, cotées au Nasdaq, pour une seule journée de négociation. L'émetteur a décrit ASSX comme "le premier FNB aux États-Unis offrant une exposition longue quotidienne de 2x à l'ASST." Le Cboe cote le fonds sous le symbole ASSX, tandis que Strive continue de négocier sur le Nasdaq sous le symbole ASST.
Une certification Cboe déposée auprès de la U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) le 15 septembre a enregistré l'approbation de la bourse pour la cotation et l'enregistrement. Trois jours plus tard, la page produit du Cboe a enregistré le 18 septembre comme date de cotation. La page officielle du fonds indique un ratio de frais totaux de 1,5 % et identifie Tuttle Capital Management comme conseiller, avec REX Shares comme promoteur.
Le fonds vise le double de la performance quotidienne de l'ASST avant frais et dépenses, et non le double du rendement de Strive sur une semaine, un mois ou toute autre période de plusieurs jours. REX indique que l'effet de levier est réinitialisé après chaque séance, de sorte que l'effet composé peut faire en sorte que les résultats sur des périodes plus longues diffèrent de 200 % du rendement cumulé de l'action.
ASSX ne détient pas de Bitcoin et ne vise pas le double de la variation quotidienne du prix du Bitcoin. Son actif de référence est l'action ordinaire de Strive. L'avertissement sur les risques de REX indique qu'investir dans le fonds n'est pas la même chose qu'acheter de l'ASST, et que les actionnaires du fonds ne reçoivent pas de droits de vote ni de distributions attachés aux actions de Strive.
L'émetteur indique que le fonds peut utiliser des produits dérivés, y compris des contrats d'échange (swaps), pour obtenir une exposition à effet de levier. Sa divulgation avertit que les produits dérivés, les conditions des contreparties, la liquidité et le rééquilibrage quotidien peuvent empêcher le fonds d'atteindre son objectif déclaré de 2x. REX affirme qu'une baisse quotidienne de 1 % de l'ASST se traduirait par une baisse d'environ 2 % du fonds avant les coûts de financement et autres frais d'exploitation.
REX fixe une limite claire à la période de détention prévue. La société indique qu'ASSX est conçu pour les investisseurs avertis qui suivent fréquemment leurs positions, et elle avertit que l'effet composé sur plusieurs jours peut produire des pertes même lorsque l'ASST termine une période plus longue en hausse. Sa divulgation indique qu'un mouvement défavorable de l'ASST de plus de 50 % en une seule journée de négociation pourrait anéantir le capital d'un investisseur.
Le dernier dépôt de Strive concernant ses avoirs en Bitcoin montrait 25 000 BTC au 11 septembre. Dans un formulaire 8-K déposé le 14 septembre, la société a déclaré avoir acheté 469 BTC entre le 8 et le 11 septembre à un prix moyen de 77 954 $ par pièce, incluant les frais et dépenses. Cet achat a porté les avoirs de 24 531 BTC une semaine plus tôt.
Le même dépôt indiquait des liquidités et équivalents de trésorerie de 204,2 millions de dollars et une juste valeur de 49,813 millions de dollars pour les 505 000 actions privilégiées Strategy STRC de Strive. Les actions privilégiées SATA en circulation ont augmenté de 402 541 au cours de la période pour atteindre 10 397 966, tandis que les actions ordinaires effectives ont augmenté de 34 206 pour atteindre 94 968 764.
Le président-directeur général Matt Cole a déclaré dans un communiqué public que "100 % du capital levé provenait de SATA", ajoutant que les actions privilégiées avaient dépassé 1 milliard de dollars en valeur notionnelle en circulation. Le dépôt auprès de la SEC lui-même enregistre l'augmentation des actions SATA mais ne déclare pas sous forme narrative que l'intégralité de l'achat de Bitcoin a été financée par SATA.
Comme crypto.news l'a rapporté le 14 septembre, l'acquisition de 469 BTC a suivi un achat de 1 375 BTC pour environ 109 millions de dollars au cours de la semaine de déclaration précédente. Dans une couverture connexe, crypto.news a rapporté que Strive avait acheté 1 800 BTC pour environ 143 millions de dollars fin août, portant ses avoirs à 23 156 BTC et plaçant la société à la cinquième place parmi les détenteurs de Bitcoin d'entreprises publiques à l'époque.
BitcoinTreasuries.net classe actuellement Strive comme la cinquième plus grande entreprise publique en termes d'avoirs déclarés en Bitcoin, avec 25 000 BTC. Le service de classement place Strive derrière Strategy, Twenty One Capital, Metaplanet et MARA Holdings dans son tableau des entreprises publiques.
Les actions Strive ont clôturé le 18 septembre à 30,09 $, en hausse de 6,4 % pour la séance après avoir négocié entre 29,33 $ et 30,38 $. Les données de marché ont montré qu'environ 16,1 millions d'actions ASST ont changé de mains au cours de la journée. Ce mouvement a suivi un gain de 3,17 % le 17 septembre, lorsque l'ASST a clôturé à 28,28 $.
ASSX a terminé sa première séance de négociation à 28,27 $, après avoir ouvert à 27,78 $ et négocié entre 27,22 $ et 28,70 $, selon les données de marché provenant de Cboe et de S&P Global Market Intelligence. Le volume déclaré a atteint 123 946 actions. Les données après les heures de marché ont ensuite montré ASSX à 28,71 $.
REX et Tuttle ont placé ASSX aux côtés de produits à effet de levier liés à d'autres titres sensibles aux cryptomonnaies. La gamme T-REX comprend des fonds à levier 2x long liés à Strategy, BitMine, Cipher Mining, Circle et SharpLink, ainsi que BTCL, un produit quotidien 2x distinct lié au Bitcoin au comptant. ASSX diffère parce que sa cible est l'action ordinaire de Strive, qui comporte à la fois une exposition aux actifs de l'entreprise et à la trésorerie en Bitcoin.
Matt Tuttle, PDG de Tuttle, a déclaré que "l'ASST bouge, et elle bouge avec le Bitcoin", décrivant l'utilisation prévue du produit pour des positions d'une journée. Cette déclaration est la caractérisation par le promoteur du comportement de trading de l'ASST ; l'objectif formel d'ASSX reste lié à la performance quotidienne de l'action de l'ASST, et non au Bitcoin.
Le total de 25 000 BTC reste le dernier solde de Bitcoin de Strive divulgué dans les dépôts auprès de la SEC examinés pour ce rapport. BitcoinTreasuries.net a estimé une capacité d'achat supplémentaire financée par SATA à partir de transactions ultérieures, mais de telles estimations n'établissent pas que Strive a acquis plus de Bitcoin car seules les divulgations de l'entreprise peuvent confirmer un achat finalisé.
Indépendamment du dépôt concernant le Bitcoin, Strive a déposé un autre formulaire 8-K concernant la politique de dividende de SATA. Le conseil a maintenu le taux de dividende annuel régulier à 13 %, applicable pour les périodes commençant le ou après le 1er octobre 2026.
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