PiggyBank a fermé une couverture liée à LAB après que des fluctuations de prix importantes et des taux de financement profondément négatifs aient rendu la transaction trop coûteuse à maintenir.
Le protocole de rendement DeFi a déclaré que cette décision réduirait la valeur nette d'inventaire de plusieurs coffres-forts, y compris une réduction estimée à 15 % pour son produit USDC.
Cette divulgation a soulevé de nouvelles questions sur la manière dont PiggyBank a utilisé le capital des déposants et mesuré le risque. L'enquêteur on-chain ZachXBT a déclaré que le protocole avait perdu les actifs des utilisateurs en « pariant sur des altcoins de fraude manifeste », tandis que PiggyBank a affirmé avoir agi avant que la position ne dépasse ses limites de risque.
PiggyBank a déclaré avoir ouvert la position environ un mois plus tôt avec 100 000 $, soit environ 2 % de son portefeuille à l'époque. La stratégie consistait à acheter des jetons LAB verrouillés à un prix réduit via un bureau de gré à gré et à vendre à découvert des contrats perpétuels LAB pour compenser le risque de prix.
Le protocole a déclaré que LAB avait ensuite fait face à une « manipulation violente », à une faible liquidité et à des taux de financement profondément négatifs. Ces conditions ont augmenté le coût du maintien de la position courte. PiggyBank a affirmé que le maintien de la couverture était devenu « économiquement irrationnel », elle a donc fermé la position courte pour limiter de nouvelles pertes.
PiggyBank a évalué sa position en LAB verrouillés à environ 1,35 million de dollars en utilisant les prix actuels. Cependant, le protocole a retiré cette participation de son calcul de la valeur nette d'inventaire car les jetons ne peuvent pas encore être vendus. Le premier déverrouillage est prévu pour le 14 août.
En conséquence, PiggyBank s'attend à ce que son coffre-fort USDC affiche une réduction estimée à 15 %. SPYx pourrait enregistrer une baisse de 12 %, tandis que JitoSOL pourrait chuter de 9 %. Ces chiffres reflètent le traitement comptable annoncé par le protocole et pourraient changer lorsque les jetons LAB verrouillés commenceront à être déverrouillés.
ZachXBT a critiqué la transaction et s'est demandé pourquoi les fonds des utilisateurs avaient été exposés à LAB. Sa réponse faisait suite à des allégations antérieures concernant la propriété du jeton et son activité de trading. Comme crypto.news l'avait précédemment rapporté, il avait allégué en mai que des initiés liés à LAB contrôlaient plus de 95 % de l'offre et avaient dissimulé des détails clés de la distribution.
Ces affirmations restent des allégations, et la déclaration disponible de PiggyBank n'a pas abordé la distribution de jetons de LAB. Elle s'est concentrée sur la couverture, les coûts de financement et la décision d'exclure les jetons verrouillés de la VNI. PiggyBank n'a pas non plus annoncé de compensation ni expliqué si les utilisateurs peuvent retirer aux valeurs révisées.
PiggyBank a déclaré qu'elle publierait un rapport détaillé avec ses prochaines étapes. L'équipe n'a pas encore rendu ce rapport public. La prochaine mise à jour pourrait fournir les registres de transactions, les seuils de risque, les calculs de pertes et les plans pour le déverrouillage d'août.
D'ici là, les utilisateurs disposent d'informations limitées sur la valeur de récupération finale de la position LAB. Les jetons verrouillés pourraient reprendre de la valeur avant leur libération, mais ils pourraient aussi se négocier à la baisse. Le prochain rapport de PiggyBank déterminera comment le protocole enregistre les changements futurs et gère les coffres-forts affectés sur ses trois produits.
