Payward, la société mère de Kraken, a déclaré un chiffre d'affaires ajusté de 508 millions de dollars pour le deuxième trimestre 2026, en hausse de 17 % par rapport à l'année précédente, tandis que l'EBITDA ajusté a chuté de manière significative à 23 millions de dollars.
La société a divulgué les résultats le 14 août, alors que la faiblesse des échanges au comptant pesait sur l'activité malgré la croissance d'autres produits financiers.
Le déclin de la rentabilité a été substantiel. Kraken a déclaré un EBITDA ajusté de 80 millions de dollars sur un chiffre d'affaires ajusté de 432 millions de dollars au deuxième trimestre 2025. Payward n'a pas divulgué son bénéfice net dans sa dernière publication. Ses précédentes communications financières décrivent le chiffre d'affaires ajusté et l'EBITDA ajusté comme des mesures de gestion qui excluent certaines dépenses.
Le volume total des transactions sur la plateforme a atteint 310 milliards de dollars, en baisse de 18 % par rapport à l'année précédente. Payward a attribué ce déclin en partie à la faiblesse des volumes de crypto au comptant, tout en affirmant que les contrats à terme traditionnels, les actions et les actions tokenisées ont progressé au cours du trimestre. Les transactions quotidiennes moyennes génératrices de revenus sur les contrats à terme ont augmenté de 8 %.
Les revenus sont également devenus moins dépendants des frais de transaction. Les revenus basés sur les actifs et autres ont représenté 60 % du chiffre d'affaires total, contre 55 % un an plus tôt. Payward a déclaré que ce changement reflète les revenus générés par les actifs et les services liés à ses opérations de trading, plutôt qu'un recul du trading lui-même.
Les actifs sur la plateforme s'élevaient à 40 milliards de dollars à la fin du trimestre. Payward a également déclaré 65 milliards de dollars de ce qu'elle appelle « Actifs réels sur la plateforme », calculés en maintenant les prix aux niveaux du deuxième trimestre 2025 afin d'éliminer les effets des prix du marché. Cette mesure ajustée a augmenté de 48 % d'une année sur l'autre, selon la société.
Payward a déclaré 6,6 millions de comptes approvisionnés, en hausse de 42 % d'une année sur l'autre et le niveau le plus élevé de son histoire. Cependant, les comparaisons avec les 4,4 millions de comptes approvisionnés publiés précédemment par Kraken pour le deuxième trimestre 2025 nécessitent des précautions.
La nouvelle définition de Payward compte les comptes approvisionnés distincts sur ses plateformes et produits et compte les sous-comptes séparément. La publication de Kraken en 2025 décrivait plutôt les comptes approvisionnés comme des clients ayant des soldes supérieurs à zéro. Le périmètre de déclaration s'est également élargi à mesure que Payward a intégré des entreprises telles que NinjaTrader et Bitnomial.
Payward a finalisé son acquisition de Bitnomial le 1er mai, ajoutant un marché de contrats désigné réglementé par la CFTC, une chambre de compensation et un courtier en commission de contrats à terme. Comme crypto.news l'a précédemment rapporté, l'acquisition de Bitnomial pour 550 millions de dollars a doté Payward d'un écosystème de produits dérivés américains verticalement intégré.
Payward a déclaré que l'infrastructure a soutenu les contrats à terme perpétuels réglementés américains et les produits de marge au comptant au cours du deuxième trimestre. Par ailleurs, une lettre de la CFTC de juillet montre que Kraken réévalue l'avenir de Kraken Derivatives Exchange, l'ancienne Small Exchange qu'elle a acquise en 2025, y compris des partenariats potentiels ou une vente suite à la transaction Bitnomial.
Sa démarche pour une banque fédérale est également en suspens. L'OCC liste toujours la demande de charte du 8 mai de Payward National Trust Company parmi les demandes de licence d'actifs numériques en attente. Comme crypto.news l'a rapporté, la société de fiducie nationale proposée donnerait à Payward une entité de garde sous supervision fédérale si les régulateurs l'approuvent.
Payward s'attend à ce que sa stratégie pour le second semestre se concentre sur des produits de trading plus larges, la banque, la tokenisation, les paiements et les services vendus à des plateformes tierces. Elle a finalisé son acquisition de Reap le 1er juillet et a accepté d'acquérir l'activité d'infrastructure de portefeuille de Magic Labs, bien que cette transaction n'ait pas encore été conclue.
Les actions tokenisées restent une partie majeure de cette stratégie. Dans des informations connexes, Payward a étendu xStocks au-delà des actions américaines grâce à son partenariat GTN, tandis que Kraken a également commencé à permettre aux utilisateurs éligibles d'utiliser des actions tokenisées sélectionnées comme garantie.
Le prochain rapport financier montrera si Payward peut maintenir la croissance de ses revenus tout en rétablissant sa rentabilité. Pour l'instant, le deuxième trimestre présente un tableau mitigé : le chiffre d'affaires et les comptes approvisionnés ont augmenté, mais le volume des transactions a diminué et l'EBITDA ajusté a chuté de 80 millions de dollars à 23 millions de dollars.
