Tudor Investment, le fonds spéculatif macroéconomique fondé par le milliardaire Paul Tudor Jones, a augmenté sa participation dans l'ETF Bitcoin spot de BlackRock au cours du dernier trimestre, mettant fin à une période de vente d'un an.

La firme du Connecticut détenait 688 529 actions de l'iShares Bitcoin Trust, ou IBIT, évaluées à environ 22,9 millions de dollars au 30 juin, selon un dépôt 13F soumis à la Securities and Exchange Commission le 14 août.

Cela représente un bond de 18,9 % par rapport aux 579 083 actions qu'elle avait déclarées fin mars, soit un ajout net de 109 446 actions.

Cette augmentation est modeste dans le contexte des actifs de Tudor, qui s'élèvent à plus de 100 milliards de dollars, représentant une fraction de pour cent de ses participations déclarées dans le formulaire 13F, et elle reste bien en deçà du pic de la firme fin 2024 de plus de 8 millions d'actions IBIT, alors évaluées à environ 427 millions de dollars, qu'elle a progressivement réduites jusqu'en 2025.

Néanmoins, ce revirement est interprété comme un signal notable de la part de l'un des traders les plus surveillés de Wall Street, qui revient à l'accumulation.

Le dépôt a également montré que Tudor modifie la manière dont elle détient cette exposition. La firme a réduit d'environ 85 % ses options d'achat (calls) déclarées liées à l'IBIT, passant de l'équivalent de 998 000 actions sous-jacentes à 148 000, tandis que sa position en options de vente (puts) est restée relativement stable. Ce passage des options aux actions directes suggère un éloignement des paris à effet de levier au profit d'une exposition spot directe, bien que les dépôts 13F ne divulguent pas les prix d'exercice ni les dates d'expiration, ce qui rend la stratégie complète peu claire.

Jones a longtemps défendu le Bitcoin comme une protection contre l'inflation, une thèse qu'il a exposée pour la première fois dans une note de marché en 2020 et qu'il a réitérée depuis, présentant l'actif comme un pari contre la dépréciation des devises et, parfois, comme une option face à l'instabilité géopolitique.

Les achats de sa firme interviennent au cours d'une période de regain d'intérêt institutionnel pour les ETF. Ces fonds ont attiré des centaines de millions de dollars d'entrées de capitaux sur une période récente de cinq jours, alors que les attentes concernant les hausses de taux d'intérêt se sont apaisées. L'IBIT continue de dominer la catégorie, gérant environ 49 % des actifs des ETF Bitcoin spot américains.