Ondo Finance est devenue la première entreprise de tokenisation à intégrer le réseau Fund/SERV de la DTCC, connectant sa filiale américaine réglementée à une infrastructure qui traite plus de 85 % du volume des transactions de fonds communs de placement domestiques.
Ondo Finance a annoncé que sa filiale Oasis Pro Markets avait rejoint Fund/SERV en tant que membre, faisant d'elle la première plateforme de tokenisation à intégrer le réseau opéré par la Depository Trust & Clearing Corporation.
Cette adhésion offre à Oasis Pro, un courtier-négociant enregistré aux États-Unis, une voie standard pour se connecter aux sociétés de fonds, aux plateformes de gestion de patrimoine et à d'autres prestataires de services déjà reliés à Fund/SERV. Sans une telle connexion, l'entreprise pourrait avoir besoin de connexions techniques distinctes pour chaque distributeur.
Fund/SERV est au cœur du traitement des transactions de fonds communs de placement aux États-Unis. Selon Ondo, l'infrastructure de la DTCC gère plus de 85 % du volume des transactions de fonds communs de placement américains, offrant aux firmes participantes un accès à un réseau établi utilisé dans l'ensemble de l'industrie de l'investissement.
Grâce à Fund/SERV, Oasis Pro peut traiter plusieurs parties d'une transaction de fonds au sein du même système. Le réseau prend en charge les confirmations de transactions, la réconciliation et les distributions, tandis que les registres de comptes, les informations fiscales et les rapports réglementaires peuvent également transiter par son infrastructure.
L'utilisation d'un réseau établi peut réduire le nombre d'intégrations distinctes nécessaires lorsque Oasis Pro se connecte à des sociétés de fonds, des courtiers-négociants, des conseillers ou des plateformes de gestion de patrimoine. Ondo s'attend à ce que cette connexion soutienne la distribution de ses produits d'investissement tokenisés par l'intermédiaire de firmes qui s'appuient déjà sur les systèmes de la DTCC.
« Nous sommes ravis d'être la première plateforme de tokenisation à faire partie de Fund/SERV », a déclaré Ian De Bode, président d'Ondo.
De Bode a ajouté que la connexion standardisée permet à Oasis Pro d'atteindre plusieurs entreprises sans avoir à construire une nouvelle intégration pour chaque firme. Ses commentaires décrivent un avantage opérationnel plutôt qu'un changement du statut juridique des produits d'investissement sous-jacents.
Talia Klein, directrice générale de la DTCC, a déclaré que la participation d'une entreprise de tokenisation montre comment les systèmes financiers existants peuvent accueillir des produits émis ou gérés à l'aide de la technologie blockchain.
« La participation d'Ondo à Fund/SERV démontre comment l'infrastructure industrielle établie peut soutenir la prochaine phase d'évolution du marché », a déclaré Klein.
Cette connexion concerne principalement la distribution et le traitement des fonds. Elle ne remplace pas les règles sur les valeurs mobilières, les arrangements de garde ou les protections des investisseurs qui s'appliquent à chaque produit offert via Oasis Pro.
Oasis Pro Markets opère en tant que courtier-négociant enregistré auprès de la SEC et système de négociation alternatif, et est membre de la Financial Industry Regulatory Authority et de la Securities Investor Protection Corporation. Son entreprise affiliée Oasis Pro TA est enregistrée auprès de la SEC en tant qu'agent de transfert.
En juillet, Oasis Pro a reçu les autorisations de la FINRA couvrant les actions d'entreprise tokenisées et les produits de fonds pour les institutions et les investisseurs de détail américains. Selon l'annonce d'Ondo à l'époque, ces autorisations soutiennent les transactions de détail de gré à gré, les offres primaires souscrites, les placements privés et les transactions secondaires.
Les autorisations couvrent les actions du National Market System et les parts de FNB, de fonds communs de placement et de fonds indiciels. Oasis Pro a également indiqué que les transactions pourraient être réglées en monnaies fiduciaires ou en stablecoins pris en charge, y compris les transferts entre portefeuilles blockchain.
Pour les investisseurs américains, la distinction entre les activités américaines et internationales d'Ondo reste importante. Les enregistrements d'Oasis Pro fournissent le canal réglementé pour les produits offerts au niveau national, tandis que certains produits Ondo émis via des structures offshore sont restreints aux personnes américaines, sauf s'ils sont enregistrés ou remplissent les conditions d'une exemption.
Le support des comptes omnibus permet également à Oasis Pro de se connecter aux canaux de courtiers-négociants et de conseillers existants. Ondo a déclaré que cette structure pourrait donner aux institutions, aux conseillers en placement enregistrés et aux comptes de retraite accès aux titres tokenisés par l'intermédiaire des sociétés financières qu'ils utilisent déjà.
L'enregistrement auprès de la SEC et l'adhésion à la FINRA ou à la SIPC ne signifient pas que les régulateurs ont approuvé ou recommandé un titre tokenisé particulier. La divulgation réglementaire d'Ondo avertit également que les acheteurs peuvent perdre tout ou partie de l'argent investi dans de tels produits.
L'adhésion à Fund/SERV s'appuie sur l'implication antérieure d'Ondo avec la DTCC. En juin, crypto.news a rapporté qu'Ondo avait rejoint un groupe de travail sur la tokenisation de la DTCC aux côtés de plus de 50 sociétés financières, dont BlackRock, Goldman Sachs, JPMorgan, Nasdaq, NYSE, Robinhood et Circle.
La DTCC a formé ce groupe pour tester les processus opérationnels et techniques de tokenisation des actifs détenus auprès de la Depository Trust Company. Le service prévu couvre les titres sous garde de la DTC et est conçu pour préserver les droits de propriété, les protections des investisseurs et les droits associés à leurs formes conventionnelles.
Une lettre de non-action émise par la SEC en décembre 2025 a autorisé la DTC à opérer le service de tokenisation défini pendant trois ans. La DTCC a déclaré que les actifs éligibles incluent les actions Russell 1000, les FNB suivant les principaux indices et les titres du Trésor américain.
La DTCC a prévu des transactions de production limitées pour juillet 2026, suivies d'un lancement complet en octobre. L'organisation a déclaré que la DTC détenait plus de 114 billions de dollars d'actifs lorsqu'elle a annoncé le calendrier en mai.
Fund/SERV remplit une fonction différente au sein de l'infrastructure de la DTCC. Alors que le service de tokenisation se concentre sur la conversion des titres éligibles détenus par la DTC en formes enregistrées sur la blockchain, Fund/SERV gère la communication et le traitement des transactions entre les gestionnaires de fonds et les distributeurs.
Ondo a ajouté des produits et des canaux de distribution tout en développant son infrastructure américaine. Oasis Pro peut émettre des jetons basés sur Ethereum adossés à des titres détenus par des dépositaires réglementés, liant les enregistrements blockchain à des actifs conservés dans des systèmes de garde conventionnels.
En juillet, Ondo a réalisé un déploiement de titres onchain lié au FNB iShares Core S&P 500 de BlackRock et aux actions de Micron Technology. Les titres sous-jacents sont restés auprès de dépositaires américains réglementés, dans le cadre d'une structure qu'Ondo a décrite comme suivant un cadre du personnel de la SEC.
Cet arrangement visait à maintenir les actions sous-jacentes au sein du système de garde réglementé tout en utilisant des jetons basés sur Ethereum pour représenter l'exposition à celles-ci. Les droits des investisseurs et les conditions des produits dépendent toujours de la structure juridique de chaque jeton plutôt que du seul enregistrement blockchain.
Ondo a également développé Ondo Network en tant que couche d'exécution pour les marchés financiers tokenisés. Le réseau a été lancé en juillet avec des fonctions distinctes pour l'exécution des transactions, la validation et le règlement, tout en supportant les actifs tokenisés et les paiements basés sur des stablecoins.
En dehors des États-Unis, le groupe japonais SBI a accepté en juillet de tokeniser des actions japonaises avec Ondo. Selon la structure proposée, Ondo Global Markets émettrait les produits, SBI les distribuerait via ses plateformes financières, et le stablecoin JPYSC soutiendrait le règlement et les garanties.
Les produits liés à SBI n'ont pas été enregistrés en vertu du U.S. Securities Act et ne peuvent pas être offerts aux personnes américaines, sauf s'ils reçoivent un enregistrement ou remplissent les conditions d'une exemption.
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