Les régulateurs financiers de New York ont procédé à la mise à jour des règles de l'État en matière de stablecoins, alors que le gouvernement fédéral se prépare à mettre en œuvre la loi GENIUS, une législation qui va remodeler la manière dont les stablecoins de paiement sont supervisés à travers les États-Unis.
Le Département des Services Financiers de l'État de New York (DFS) a annoncé avoir proposé une nouvelle réglementation qui intègre les exigences fédérales tout en préservant le cadre de surveillance existant de l'État pour les stablecoins adossés au dollar émis sous sa supervision.
Source : site web du DFS.
En vertu de la proposition, les émetteurs agréés par New York continueraient de se conformer aux exigences concernant la garantie des réserves, les normes de rachat, les actifs de réserve autorisés et les audits indépendants.
Le projet de règlement introduit également de nouvelles dispositions liées aux attentes fédérales, y compris des limites sur le montant des réserves détenues auprès d'un seul dépositaire et des programmes obligatoires de gestion des risques couvrant les contrôles internes, la sécurité de l'information, les audits internes, la croissance des actifs, les bénéfices, les transactions d'initiés, les transactions avec les sociétés affiliées et les relations avec les fournisseurs de services.
Selon le DFS, la proposition vise à garantir que le régime réglementaire de l'État reste conforme à la loi GENIUS, qui a créé un système à double voie pour la surveillance des stablecoins.
Dans ce cadre, les émetteurs détenant plus de 10 milliards de dollars de stablecoins en circulation relèvent de la surveillance fédérale directe, tandis que les plus petits émetteurs peuvent continuer à opérer sous la surveillance de l'État si les règles de leur État sont certifiées comme étant substantiellement similaires aux normes fédérales.
« Les règles et les attentes que nous avons à New York pour les entreprises de monnaie virtuelle ont protégé les New-Yorkais et facilité un marché stable », a déclaré la Surintendante par intérim, Kaitlin Asrow.
« Les dispositions de la loi GENIUS reflètent le cadre des stablecoins du DFS, et cette proposition garantira que le régime réglementaire du Département est en parfaite adéquation avec les nouvelles exigences fédérales tout en maintenant notre norme de protection des consommateurs et de promotion de l'innovation responsable. »
Les législateurs fédéraux ont calqué plusieurs parties de la loi GENIUS sur le cadre existant de New York en matière de stablecoins, que le DFS a d'abord formalisé par le biais de directives publiées en juin 2022. La loi fédérale exige que les stablecoins maintiennent une garantie de 1:1 avec des actifs liquides de haute qualité et interdit aux émetteurs d'offrir un rendement aux détenteurs. Elle accorde également aux utilisateurs de stablecoins des droits de remboursement prioritaires si un émetteur fait faillite.
Alors que les agences fédérales préparent les règles de mise en œuvre attendues pour juillet 2026, les régulateurs étatiques positionnent leurs cadres pour satisfaire aux exigences de certification établies en vertu de la loi GENIUS.
Pour New York, la certification permettrait aux émetteurs éligibles de rester sous la supervision du DFS plutôt que de passer sous un régime fédéral. Le processus de certification sera géré par un Comité d'examen de la certification des stablecoins composé de représentants du Département du Trésor américain, de la Réserve fédérale et de la Federal Deposit Insurance Corporation.
Les actions récentes du département suggèrent un accent continu sur l'expansion de son rôle dans la surveillance des stablecoins. Plus tôt ce mois-ci, le DFS a signé un protocole d'accord avec l'Autorité Bancaire Européenne afin de faciliter le partage d'informations et la coopération en matière de surveillance liée aux activités de stablecoins entre les juridictions.
Le DFS a déclaré qu'il supervisait l'émission de stablecoins depuis 2018 et applique actuellement des normes couvrant les exigences de réserve, les droits de rachat, les obligations de transparence et les restrictions sur la réhypothécation.
Une période de commentaires avant proposition de 10 jours commence immédiatement dans le cadre du nouveau processus d'élaboration des règles. Une fois la proposition publiée dans le Registre de l'État, elle entrera dans une période de commentaires publics de 60 jours avant que les régulateurs n'envisagent des révisions.
Le département a déclaré que la réglementation finale entrera en vigueur lorsque la loi GENIUS prendra effet le 18 janvier 2027. Les émetteurs existants agréés par New York bénéficieront d'une période de transition d'un an pour se conformer aux exigences mises à jour, tandis que les directives actuelles du département en matière de stablecoins resteront en vigueur jusqu'à ce que la nouvelle réglementation devienne applicable.
