La tendance crypto reste fermement en territoire d'aversion au risque, le Bitcoin ayant glissé sous les 70 000 dollars pour la première fois en huit semaines, mais quelques altcoins ont défié cette chute et enregistré des gains à deux chiffres.
NEAR Protocol est en hausse de 15 % sur 24 heures, selon les données de CoinGecko, tandis que Worldcoin (WLD) et Internet Computer (ICP) affichent des gains proches de 12 % et 11 % respectivement.
Hyperliquid s'échange autour de 73 $, en baisse de 0,7 % sur la journée et d'environ 3 % par rapport à son record historique de 75,46 $ atteint mardi. Le jeton a progressé de 125 % au cours de la dernière année, soulignant son élan explosif.
Cette forte performance de certains altcoins intervient alors même que le Bitcoin est passé sous le niveau psychologique clé des 70 000 dollars pour atteindre un plus bas local de 69 034 dollars. Il est en baisse de plus de 4 % au cours des dernières 24 heures, entraînant la liquidation de 728 millions de dollars de positions à effet de levier, selon les données de CoinGlass.
« La géopolitique a allumé la mèche d'un mouvement d'aversion au risque marqué, déclenchant une cascade de liquidations de plus de 650 millions de dollars le 1er juin », a déclaré Andri Fauzan Adziima, responsable de la recherche chez Bitrue Research Institute, à Decrypt. « Les sorties d'ETF l'ont amplifiée, avec les produits spot Bitcoin perdant des milliards ces dernières semaines alors que les institutions ont pivoté ou réduit leurs risques. »
La divergence entre le Bitcoin et les altcoins est motivée par de multiples facteurs.
Le Bitcoin est sous pression en raison de vents contraires, notamment la géopolitique, la macroéconomie et d'importantes sorties de capitaux des fonds négociés en bourse, ont déclaré des experts à Decrypt.
Selon Tim Sun, chercheur principal chez HashKey Group, le déclin du Bitcoin est dû aux rendements des bons du Trésor américain, qui ont supprimé l'appétit pour le risque du marché, et au marché de l'IA en plein essor, qui a créé un effet de siphon de liquidité sur le capital crypto. « Cela a laissé le marché crypto relativement faible en raison d'un manque de nouveaux récits et de fortes entrées de capitaux », a déclaré Sun à Decrypt.
La vente de 32 BTC par Strategy a amplifié ce sentiment baissier et s'est ajoutée aux vents contraires existants.
Pendant ce temps, les gains des altcoins « semblent être tirés indépendamment par leurs écosystèmes respectifs », a déclaré Sun.
Les récents gains de NEAR Protocol peuvent être attribués aux développements liés à la confidentialité et à l'IA, a rapporté Decrypt. Injective surfe également sur une vague d'IA similaire, a déclaré Adziima. Quant aux gains de Worldcoin, ils peuvent être attribués à des « achats massifs par les baleines, à l'intérêt pour les produits dérivés et à des succès d'adoption comme la billetterie de concerts en direct via World ID », a-t-il ajouté.
Près de 97 % à 99 % des revenus d'Hyperliquid sont réinjectés dans le rachat de jetons via le Fonds d'Assistance, ce qui a eu un impact positif sur l'écosystème et les détenteurs de jetons. Même si le prix du jeton a enregistré plusieurs sommets historiques au cours de la semaine dernière, la capitalisation boursière n'a atteint un nouvel ATH que mardi, soulignant l'effet déflationniste des burns. Enfin, la popularité du jeton HYPE auprès des institutions a considérablement augmenté au cours du mois dernier, ce qui se reflète dans les afflux soutenus vers les ETF HYPE.
En plus des développements fondamentaux individuels, il existe une « communauté partagée », selon Sun, qui a expliqué que « le capital au sein de l'industrie crypto se concentre de plus en plus sur des actifs avec des récits clairs, une croissance réelle des flux de trésorerie et des structures d'approvisionnement saines. »
« Ce ne sont pas des hausses aléatoires, ce sont des paris de conviction avec de véritables catalyseurs dans un océan de bêta », a déclaré Adziima. « Le capital se tourne fortement vers des récits avec une utilité réelle, un rendement ou un avantage technologique, exactement ce à quoi je m'attendrais à ce stade. »
Avec l'exode des capitaux des produits ETF, l'aggravation de la politique macroéconomique due à la guerre entre les États-Unis et l'Iran et la hausse des coûts de l'énergie, l'appétit pour le risque sur le marché crypto reste pratiquement inexistant.
« Même si un rebond se produit, nous pensons qu'une consolidation relativement faible et limitée à une fourchette est le scénario le plus probable », a déclaré Sun. Un scénario baissier pour les marchés crypto impliquerait une correction potentielle des actions américaines, qui restent élevées, a-t-il noté, ajoutant que « ces facteurs auront tous un impact sur les actifs crypto, rendant encore plus difficile pour le marché crypto d'entrer pleinement dans une phase d'expansion de l'appétit pour le risque. »
