Morning Minute est une newsletter quotidienne écrite par Tyler Warner. Les analyses et opinions exprimées sont les siennes et ne reflètent pas nécessairement celles de Decrypt.

GM !

Les principales actualités d'aujourd'hui :

• Les principales cryptos et alts sont dans le rouge ; BTC -2,7% à 63,4k $ ; HYPE -9% à 54 $
• Saylor lève 525 millions de dollars en espèces, achète du STRC plutôt que du BTC
• Coinbase se tourne vers les memecoins avec une nouvelle fonctionnalité « Lancements »
• L'application Fomo atteint un nouveau record de revenus et de frais hebdomadaires
• FWA ouvre sa plateforme aux ERC20 wrappés, en commençant par PNKSTR

₿ Strategy choisit les liquidités et le STRC plutôt que le BTC

Strategy a passé une cinquième semaine consécutive sans acheter de Bitcoin, sa plus longue pause en deux ans, augmentant plutôt sa réserve de liquidités de 525 millions de dollars. Ses réserves de liquidités s'élèvent désormais à 3,75 milliards de dollars, couvrant 2,1 années des 1,76 milliard de dollars de dividendes privilégiés et d'intérêts de dette que Strategy doit annuellement.

La société a vendu 5,4 millions d'actions MSTR via son programme de vente au marché entre le 20 et le 26 juillet pour lever des liquidités, tandis que ses avoirs en Bitcoin sont restés gelés à 843 775 BTC, inchangés depuis l'achat de 520 coins le 22 juin. Strategy a également racheté 25 millions de dollars de ses propres actions privilégiées STRC, son premier rachat dans le cadre de l'autorisation d'un milliard de dollars approuvée par le conseil d'administration le 29 juin.

Le STRC s'est négocié en dessous de sa valeur nominale de 100 $ depuis la mi-mai et a atteint des plus bas historiques plus tôt ce mois-ci, de sorte que Strategy utilise maintenant des liquidités financées par les actionnaires pour soutenir la même action privilégiée dont la chute a pesé sur l'ensemble de la structure. Saylor vend donc maintenant des actions MSTR à 80% de leur ATH pour acheter du STRC (12% en dessous de son ancrage) au lieu de Bitcoin.

De toute évidence, les détenteurs de MSTR aiment la douleur. Pendant cinq semaines, Saylor a dilué les actionnaires ordinaires en vendant des MSTR pour accumuler des liquidités et maintenant pour racheter des actions privilégiées. La semaine dernière, Strategy a même révisé ses propres métriques, introduisant le « Bitcoin net par action » qui exclut 22,2 milliards de dollars de dettes et de créances privilégiées, et redéfinissant le mNAV de sorte que le cours de l'action est maintenant de 1,02x, juste en dessous de la ligne où l'émission d'actions pour acheter des coins réduirait en fait le Bitcoin par action.

Quant à la pile de BTC de Strategy, elle est maintenant en perte de 8,5 milliards de dollars par rapport aux 63,69 milliards de dollars que Strategy a payés. Mais les résultats financiers arrivent ce jeudi, et Saylor est du genre à avoir des tours dans son sac. Nous en apprendrons peut-être plus sur son plan et son prochain mouvement plus tard cette semaine.

🌎 Macro Crypto et Marchés

• Les principales cryptos sont dans le rouge au milieu de la liquidation des actions de mémoire et du glissement du marché sud-coréen ; BTC -3% à 63,4k $ ; ETH -4% à 1 875 $ ; SOL -4% à 73,1 $ ; HYPE -9% à 54,45 $
• Aucun grand mouvement
• Pétrole -2% à 81 $ ; Or -1% à 4 030 $
• Les contrats à terme sur actions sont mitigés alors que les actions de mémoire se vendent, mais d'autres augmentent grâce à de solides résultats ; DOW +0,7%, Nasdaq -0,9%
• Le Sénat américain a reporté la loi CLARITY pour l'instant, concentrant sa bande passante limitée avant la pause ailleurs, confirmant ainsi que le projet de loi sur la structure du marché crypto manque sa fenêtre d'août malgré des semaines de négociations de dernière minute
• Circle a acheté près de 1 000 brevets blockchain à IBM, une mesure défensive de propriété intellectuelle pour s'armer alors que la concurrence des stablecoins d'Open USD, Visa et Stripe s'intensifie
• Kalshi et Polymarket ont obtenu une suspension contre l'interdiction des marchés de prédiction du Minnesota, un sursis juridique alors que les plateformes continuent de contester les défis au niveau des États à travers le pays
• Fanatics a acheté une bourse réglementée pour développer son activité de marchés de prédiction, introduisant le géant des articles de sport de 30 milliards de dollars directement dans cet espace aux côtés de Kalshi et Polymarket
• Payward, la société mère de Kraken, a acquis l'activité de portefeuille intégré de Magic Labs, absorbant une plateforme qui a créé plus de 60 millions de portefeuilles depuis 2018, tandis que Magic se rebaptise Newton Labs pour se concentrer sur sa couche d'autorisation de finance on-chain

Trésoreries d'entreprise et ETF

• Les ETF Bitcoin ont enregistré 12 millions de dollars de sorties nettes lundi ; les ETF ETH ont enregistré 12 millions de dollars d'entrées

Suivi des Memecoins

• Les leaders memecoins étaient dans le rouge ; DOGE -4%, SHIB -6%, PEPE -5%, PENGU -8%, TRUMP -6%, BONK -5%
• La chaîne Robinhood n'a pas connu de mouvements notables ; les leaders PONS (-17%) et Cashcat (-13%) ont chuté, tandis que Stonkbroker est resté stable à 13 millions de dollars
• Les leaders Solana comprenaient bulltom (+70x), Brotchen (+60%) et Cards (+12%) ; ANSEM -7% à 165 millions de dollars, EPIK +10% à 14 millions de dollars

💰 Suivi des jetons, airdrops et protocoles

• Coinbase a ajouté un onglet « Lancements » à son DEX, permettant aux utilisateurs de trouver et d'échanger de nouveaux jetons Base et Solana dès leur mise en ligne
• L'application Fomo vient de clore sa meilleure semaine en termes de revenus (1,79 million de dollars) et de frais (1,96 million de dollars)
• Pons a annoncé avoir déjà racheté et brûlé 22% de son jeton PONS
• La chaîne de stablecoins Stable a déclaré que le volume de transactions avait bondi de plus de 700% en deux jours, poussant certains mempools RPC à saturation alors qu'elle s'efforce d'étendre son infrastructure, bien qu'elle ait souligné que le réseau fonctionnait normalement et produisait toujours des blocs

🚚 Que se passe-t-il dans les NFT ?

• Les leaders NFT étaient mitigés ; Punks +1% à 32,5 ETH, BAYC -1,5% à 8,45 ETH, Pudgy -2% à 4,07 ETH ; Hypurr’s -3% à 188 HYPE
• StonkBrokers (+5% à 2 ETH) et Satari (+58%) ont mené les plus fortes hausses
• FWA a ajouté de nouveaux packs de jetons, permettant d'inclure des actifs comme des cartes Pokémon ou des actions tokenisées dans le pool de récompenses, en commençant par des ERC20 wrappés comme les jetons PNKSTR