🟠 Strategy lève 467 millions de dollars et ignore le Bitcoin pour la troisième semaine consécutive

La machine à acheter du Bitcoin de Strategy est restée au point mort la semaine dernière. La société a levé 467 millions de dollars en émettant des actions ordinaires et a tout investi dans des liquidités, portant sa réserve en USD à un record de 3 milliards de dollars. Cela signifie aucun achat de Bitcoin pour la troisième semaine consécutive.

Cette levée a ajouté environ 18 % aux réserves de trésorerie de Strategy en une seule fois, offrant à la société plus de 20 mois de couverture sur ses obligations annuelles de dividendes et d'intérêts de 1,76 milliard de dollars. Ainsi, l'intégralité de l'activité sur les marchés de capitaux de la semaine a été consacrée à la fortification du coussin de trésorerie du bilan. Depuis son dernier achat de Bitcoin le 22 juin, Strategy a généré environ 215 millions de dollars de la vente de Bitcoin, moins de la moitié de ce qu'une seule émission d'actions a rapporté. Les ventes d'actions sont donc désormais plus importantes que les ventes de Bitcoin.

Une fois de plus, Saylor émet des actions ordinaires pour financer les paiements de dividendes sur ses actions privilégiées. Les détenteurs de MSTR sont dilués pour payer les détenteurs de STRC. MSTR a chuté de 4 % lundi pour atteindre environ 90,80 $, en baisse de 18 % sur le mois, bien qu'il se soit stabilisé depuis qu'il a atteint un plus bas de 28 mois à 81,81 $ fin juin. STRC se situe à 87,04 $, toujours en dessous de sa valeur nominale de 100 $ où il stagne depuis la mi-mai tout en versant un dividende de 12 %. Et avec le Bitcoin à 62 600 $ contre un coût moyen de 75 476 $, le stock de 843 775 coins est sous l'eau d'environ 11 milliards de dollars.

La plus grande question ouverte en ce moment est : pourquoi n'achète-t-il pas de Bitcoin à ces prix ? Lever des liquidités pour apaiser les préoccupations du marché et financer les futurs remboursements de dettes était logique lorsqu'il était à court, mais maintenant Saylor est à flot. Il a une marge de manœuvre de 20 mois, et plus important encore, il a prouvé qu'il peut simplement vendre des actions MSTR quand il le souhaite pour lever des liquidités. Alors pourquoi ne pas acheter du BTC ici à 50 % de son ATH ? Certainement, tout achat de BTC dans les 60k $ a plus de sens que des achats dans les 80k $, 90k $, ou plus de 100k $. Alors pourquoi ne viennent-ils pas ? Et quand les prochains achats arriveront-ils ? Espérons que nous le saurons bientôt. Ou Saylor aura des explications à donner…

🏛️ L'opposition démocrate à la loi CLARITY s'intensifie à quatre semaines de la date limite

Les démocrates du Sénat se durcissent contre la loi CLARITY, et la fortune crypto de 1,2 milliard de dollars de Trump est (sans surprise) le point de discorde.

Elizabeth Warren a écrit lundi à la direction du Sénat, exigeant que le projet de loi interdise au président, au vice-président, aux hauts fonctionnaires, aux membres du Congrès et à leurs familles de tirer profit de l'industrie de la cryptomonnaie. Tout manquement à cela serait un cadeau au président et à sa famille aux dépens du public, selon ses propres termes. Mardi, d'autres sénateurs démocrates, dont Chris Murphy et Chris Van Hollen, devraient tenir une conférence de presse contre le projet de loi, s'attaquant à la fois aux transactions crypto de Trump et à l'argument selon lequel le projet de loi affaiblit la surveillance financière établie après la Grande Dépression.

Le calcul des votes est la partie délicate ici. La loi CLARITY a besoin de 60 votes, ce qui signifie qu'au moins sept démocrates doivent la soutenir, et peut-être plus étant donné que le banc républicain est plus mince que prévu (Mitch McConnell reste hospitalisé, et Lindsey Graham est décédé subitement ce week-end). Trump a soutenu lundi que le Sénat devrait adopter CLARITY en l'honneur de Graham, le qualifiant de grand partisan de la législation sur la cryptomonnaie. Graham n'a jamais été impliqué dans les négociations, a rarement parlé du sujet, et a été le seul sénateur républicain à co-parrainer un projet de loi anti-blanchiment d'argent de 2023 que les groupes crypto ont qualifié de profondément hostile à l'industrie.

Alors, où en sommes-nous ? Moins de quatre semaines nous séparent des vacances d'août, et toutes les parties impliquées conviennent qu'un échec signifierait la mort du projet de loi dans le bruit des élections de mi-mandat de novembre. Les prévisionnistes de l'industrie l'ont déjà revu à la baisse, Galaxy réduisant ses chances à 50 % et les marchés de prédiction le valorisant dans les 40 % inférieurs. Le problème principal est que plus les démocrates insistent sur le langage éthique, plus ils obligent les républicains à choisir entre l'adoption du projet de loi et la protection des intérêts commerciaux du président. C'est un mauvais compromis à devoir faire avec une échéance stricte.

🌎 Macro Crypto et Marchés

• Les principales cryptomonnaies sont mitigées avant l'IPC ; BTC stable à 62,7k $ ; ETH +1% à 1 795 $ ; SOL -1% à 75 $ ; HYPE -2% à 64 $
• HASH (+11%), INJ (+5%) et ENA (+5%) ont mené les principaux mouvements à la hausse
• Pétrole +10% à 81 $ ; Or -1% à 4 020 $
• Les contrats à terme sur actions sont mitigés alors que le pétrole monte en flèche et que les données de l'IPC de juin arrivent ce matin ; DOW -0,7%, Nasdaq +0,3%
• Les volumes des CEX en juin ont chuté de 5% par rapport à mai, tandis que la négociation de produits dérivés a augmenté de 4%
• Les publications sur les réseaux sociaux concernant BTC et ETH ont chuté à leur plus bas niveau depuis 2020
• Le PDG de Coinbase, Brian Armstrong, a admis que Base "avait fait des erreurs" avec les jetons de contenu, déclarant qu'ils n'avaient pas fonctionné et que Base s'était réorienté au début de l'année, les ressources étant désormais allouées au trading, aux paiements et aux agents IA
• BlackRock, Goldman Sachs et JPMorgan ont rejoint un groupe de travail britannique sur la tokenisation de 54 entreprises soutenu par le gouvernement, commençant par les pensions livrées tokenisées, avec un rapport du Trésor projetant jusqu'à 33 milliards de livres sterling de production économique annuelle d'ici 2035
• Le PDG de TeraWulf a déclaré que "tous les mégawatts ne sont pas créés égaux" dans la course à l'IA, affirmant catégoriquement que "nous ne sommes plus impliqués dans le Bitcoin" car son accord d'hébergement Anthropic de 19 milliards de dollars achève sa transition de mineur à entreprise d'infrastructure IA
• L'initiative blockchain de SBI Holdings s'est tournée vers Solana pour la tokenisation et l'émission de stablecoins, délaissant Corda de R3 et intégrant la Fondation Solana dans sa coentreprise, avec des plans incluant une infrastructure de paiement pour les agents IA

Trésoreries d'entreprise et ETF

• Les ETF Bitcoin ont enregistré 425 millions de dollars de sorties nettes lundi, rendant juillet négatif ; les ETF ETH ont enregistré 15 millions de dollars de sorties
• Strategy a levé 467 millions de dollars par une vente d'actions et a ignoré un achat de Bitcoin pour la troisième semaine consécutive, portant sa réserve de liquidités à un record de 3 milliards de dollars
• BitMine de Tom Lee a augmenté ses avoirs en Ethereum à 5,77 millions d'ETH, soit environ 4,8% de l'offre en circulation, dont près de 5 millions sont en staking.

Suivi des Memecoins

• Les leaders des memecoins étaient majoritairement en baisse de 1 à 2 % ; DOGE stable, SHIB -2%, PEPE -1%, PENGU -4%, TRUMP -1%, BONK -2%
• Les memecoins de la chaîne Robinhood ont été menés par Cashcat +8% à 180 millions de dollars, WOOD +70% à 15 millions de dollars, Wishbone +45% à 9 millions de dollars
• Febu (+60%), three (+100%) et Cards +20% ont été des mouvements notables sur Solana

📈 Marché Divers du Jour

💰 Suivi des Tokens, Airdrops & Protocoles

• Jupiter a annoncé une nouvelle plateforme de gacha Pokemon et One Piece alimentée par Collector Crypt (CARDS +28%)
• Pump.fun a signalé 5,9 millions de dollars de frais de protocole hebdomadaires, brûlant plus de 3 millions de dollars de $PUMP alors que les rachats compensent désormais près de 15 % de l'offre totale, les volumes se maintenant malgré l'effervescence de la Robinhood Chain qui a détourné les traders
• Robinhood Chain a bondi dans les cinq premières chaînes par volume DEX, affichant 3,1 milliards de dollars la semaine dernière, selon Bernstein, qui maintient une note de surperformance et un objectif de 130 $ sur HOOD
• Le PDG de Binance US a déclaré qu'ils redémarraient leur croissance après une interruption réglementaire de 2 ans

🚚 Qu'est-ce qui se passe dans les NFT ?

• Les leaders NFT étaient mitigés ; Punks stables à 32,4 ETH, BAYC +1% à 8,94 ETH, Pudgy -1% à 4,33 ETH ; Hypurr’s -4% à 179 HYPE
• PXL NET (+60%) et Squiggles (+10%) ont mené les principaux mouvements à la hausse
• Les nouveaux sets NFT Robinhood ont bondi, y compris RH Miners (+1350%) et 8skullz (+340%)