Morning Minute est un bulletin d'information quotidien rédigé par Tyler Warner. L'analyse et les opinions exprimées sont les siennes et ne reflètent pas nécessairement celles de Decrypt. Et découvrez notre nouvelle émission d'actualités quotidienne couvrant toutes les principales histoires en 5 minutes ou moins, téléchargeable sur Apple Pod ou Spotify.

GM!

Les principales actualités d'aujourd'hui :

• Les principales cryptos chutent fortement durant la nuit en raison de l'escalade des préoccupations liées à la guerre et au pétrole ; BTC -4% à 66,6k $
• Fannie Mae acceptera les cryptos comme garantie pour les prêts hypothécaires avec l'aide de Coinbase
• Mara a vendu 1,1 milliard de dollars en Bitcoin alors qu'elle pivote vers l'IA, et détient toujours 2,75 milliards de dollars
• Tether choisit KPMG pour son premier audit officiel
• Le PDG de Strategy révèle que les investisseurs de détail préfèrent STRC à MSTR

🌎 Le Bitcoin chute avant le « coup de grâce » de la guerre en Iran

Le BTC est tombé en dessous de 67 000 $ pendant la nuit après qu'Axios ait rapporté que le Pentagone préparait activement des plans pour un « coup de grâce » en Iran, incluant des forces terrestres et une campagne de bombardements massive.

Trump a publié sur Truth Social qu'il prolongeait la pause militaire à 10 jours, citant des pourparlers diplomatiques en cours qui « se déroulent très bien », ce qui a entraîné un bref rebond des prix avant une liquidation plus profonde pendant la nuit.

La semaine se termine désormais avec trois événements convergents sur une période de 24 heures : une expiration d'options de 15 milliards de dollars sur Deribit vendredi matin à 8h UTC, les données d'inflation PCE, et l'expiration de la fenêtre diplomatique originale de Trump.

La journée de vendredi s'annonce mouvementée.

Détails clés :

• Le Bitcoin est tombé à 67 000 $ vendredi matin, l'ETH sous les 2 000 $ ; Le pétrole +3% à 97 $
• Trump a publié sur Truth Social une prolongation de la pause des frappes à 10 jours, citant une demande du gouvernement iranien et des pourparlers « se déroulant très bien »
• 15 milliards de dollars en options BTC expirent vendredi à 8h UTC sur Deribit, parallèlement aux données PCE

🏠 Fannie Mae vient d'accepter les cryptos comme garantie hypothécaire

Le marché américain des prêts hypothécaires résidentiels, d'une valeur de 12 000 milliards de dollars, vient de reconnaître officiellement le Bitcoin comme un actif légitime.

Coinbase et Better Home & Finance ont lancé le premier prêt hypothécaire conforme à Fannie Mae qui permet aux emprunteurs de nantir des BTC ou des USDC comme garantie d'acompte au lieu de les vendre.

Le prêt hypothécaire principal est un prêt conforme standard avec toutes les protections habituelles de Fannie Mae. L'apport des cryptos se fait via un prêt distinct, surdimensionné en garantie, qui couvre l'acompte. Et il n'y a pas d'appels de marge ni de vente forcée en cas de baisse des prix.

Voici un exemple de fonctionnement : Pour une maison de 500 000 $ nécessitant un acompte de 100 000 $, l'acheteur peut nantir 250 000 $ en BTC auprès de Coinbase Prime Custody, recevoir un prêt de 100 000 $ contre cette garantie, l'utiliser comme acompte pour un prêt hypothécaire conventionnel de 400 000 $ de Fannie Mae. Il est à noter que les taux d'intérêt sont de 0,5% à 1% plus élevés que les taux standards.

Le Bitcoin reste intact (pas de vente, pas d'événement imposable) et est restitué une fois le prêt remboursé ou refinancé.

La liquidation n'est déclenchée qu'en cas de retard de paiement de 60 jours, comme pour tout prêt hypothécaire.

Détails clés :

• Coinbase et Better ont lancé le premier prêt hypothécaire adossé aux cryptos conforme à Fannie Mae ; les emprunteurs mettent en gage des BTC ou des USDC comme garantie pour un prêt d'acompte séparé sans vendre leurs actifs
• La structure : deux prêts : un prêt hypothécaire principal standard de Fannie Mae plus un prêt séparé, surdimensionné en garantie et adossé aux cryptos, pour financer l'acompte ; Fannie achète le prêt principal comme n'importe quel prêt conforme
• Pas d'appels de marge : si le BTC chute, les conditions du prêt hypothécaire restent inchangées ; la liquidation n'est déclenchée qu'en cas de retard de paiement de 60 jours, comme pour les prêts hypothécaires conventionnels
• Les taux sont de 0,5 à 1,5% plus élevés qu'un prêt standard sur 30 ans ; les portefeuilles froids sont exclus ; la garantie doit être détenue sur une bourse réglementée aux États-Unis (Coinbase)
• Le PDG de Better, Vishal Garg, estime que l'entreprise a manqué « 40 milliards de dollars de demande consommateur supplémentaire au cours des dernières années » sans ce produit ; 41% des familles américaines manquent de liquidités pour un acompte malgré la détention d'autres actifs

⛏️ MARA a vendu 1,1 milliard de dollars en Bitcoin

Le mineur de Bitcoin devenu acteur de l'infrastructure IA, MARA a vendu 15 133 BTC entre le 4 et le 25 mars pour environ 1,1 milliard de dollars.

L'entreprise a utilisé ces fonds pour racheter environ 1 milliard de dollars de ses propres obligations convertibles avec une décote de 9%, réalisant ainsi un gain d'environ 88 millions de dollars.

Les préoccupations des enthousiastes du Bitcoin sont doubles :

• Mara détient encore 2,75 milliards de dollars en Bitcoin (38 689 BTC), restant le deuxième plus grand détenteur public de Bitcoin en entreprise derrière les 762 099 BTC de Strategy.
• De nombreux autres mineurs ont également pivoté vers les centres de données IA et les stratégies d'infrastructure au cours de la dernière année – et ils pourraient également devenir des vendeurs.

Détails clés :

• MARA a vendu 15 133 BTC entre le 4 et le 25 mars pour environ 1,1 milliard de dollars ; les fonds ont été utilisés pour racheter environ 1 milliard de dollars en obligations convertibles.
• Les avoirs en BTC passent de 53 822 à environ 38 689 BTC ; MARA reste le deuxième plus grand détenteur public d'entreprise derrière Strategy.
• L'action MARA a bondi de 10% jeudi en pré-ouverture.

🔒 Les cryptos ont eu leur feu vert, pas les développeurs de la confidentialité

Coin Center affirme que les développeurs d'outils de confidentialité crypto sont dans une « très mauvaise passe » malgré l'administration la plus pro-crypto de l'histoire des États-Unis.

Le DOJ continue de poursuivre activement le développeur de Tornado Cash, Roman Storm, et les développeurs de Samourai Wallet en tant qu'émetteurs de monnaie sans licence, malgré le fait que l'administration Trump ait abandonné les mesures d'exécution contre les bourses et annulé la politique crypto de l'ère Biden à tous les niveaux.

La version de la Chambre du Clarity Act incluait des protections explicites pour les développeurs qui auraient précisément empêché cela. Le Sénat les a laissé mourir.

Si le Clarity Act est adopté sans ces protections pour les développeurs, le message est clair pour quiconque construit une infrastructure de confidentialité aux États-Unis : agissez à vos risques et périls.

Détails clés :

• Coin Center déclare que les développeurs de confidentialité crypto sont dans une « très mauvaise passe » malgré l'administration la plus pro-crypto de l'histoire des États-Unis
• Le DOJ continue de poursuivre le développeur de Tornado Cash, Roman Storm, et les développeurs de Samourai Wallet en tant qu'émetteurs de monnaie sans licence — des affaires antérieures à Trump mais qui n'ont pas été abandonnées
• Argument de Coin Center : traiter la publication de logiciels comme un crime financier crée une incertitude paralysante pour le développement open source aux États-Unis et pousse les développeurs à l'étranger

₿ Les investisseurs de détail préfèrent STRC à MSTR

Le PDG de Strategy a révélé jeudi que les investisseurs de détail détiennent 80% de STRC contre 40% des actions ordinaires de MSTR.

Avec une capitalisation boursière de 5 milliards de dollars, cela représente 4 milliards de dollars de capital de détail dans le produit à dividende annuel de 11,5% conçu pour se négocier près de sa valeur nominale de 100 $. Strategy a levé 1,5 milliard de dollars via STRC rien que ce mois-ci.

Le produit est disponible sur Robinhood, Kraken et Webull, des plateformes courantes pour les investisseurs de détail. Mark Palmer, analyste chez Benchmark-StoneX, a déclaré que cela avait du sens d'un point de vue ajusté au risque car les institutions ont tendance à préférer la liquidité de MSTR et son potentiel de hausse asymétrique, tandis que les investisseurs de détail sont habitués à penser au rendement.

STRC correspond à ce modèle mental. Et il est à noter que le produit commence à apparaître au bilan d'autres sociétés détentrices de Bitcoin comme actif de réserve – ce n'est donc pas seulement un produit de consommation.

Détails clés :

• • Le PDG de Strategy a révélé que 80% de STRC est détenu par les investisseurs de détail contre 40% de MSTR ; avec une capitalisation boursière de 5 milliards de dollars, les investisseurs de détail détiennent environ 4 milliards de dollars dans le produit à dividende.
  • MSTR a chuté de 56% au cours des six derniers mois à 134 $ ; STRC se maintient près de sa valeur nominale de 100 $ et rapporte 11,5% par an (environ 0,9583 $/action par mois).
  • Strategy a levé plus de 1,5 milliard de dollars via STRC ce mois-ci seulement – son rythme d'émission le plus rapide depuis le lancement public du produit à 2,5 milliards de dollars en juillet dernier.

🌎 Macro Crypto et Marchés

• Les principales cryptos sont à nouveau dans le rouge alors que les préoccupations liées à la guerre et à l'énergie s'intensifient ; BTC -4% à 66,6k $ ; ETH -4% à 1 990 $ ; SOL -5% à 83 $ ; HYPE -2% à 38,40 $
• M (+4%), STABLE (+4%) et CC (+4%) ont mené les plus fortes hausses.
• Pétrole +3% à 97 $ ; Or -1% à 4 410 $
• David Sacks a démissionné de son poste de tsar de l'IA et de la crypto à la Maison Blanche après avoir atteint la limite de 130 jours pour les employés gouvernementaux spéciaux ; il restera impliqué en tant que co-président du Conseil scientifique aux côtés de Zuckerberg, Huang et Andreessen.
• Tether a nommé KPMG comme auditeur pour son tout premier audit indépendant complet des 184 milliards de dollars de réserves d'USDT ; l'entreprise a également engagé PwC pour préparer ses systèmes internes au processus.OKX a déclaré ne pas vouloir précipiter une introduction en bourse aux États-Unis, le CMO Haider Rafique ayant déclaré au Digital Asset Summit « nous entrerons en bourse lorsque nous aurons la certitude de pouvoir apporter de la valeur aux actionnaires ».

Trésoreries d'entreprise et ETF

• Les ETF Bitcoin ont enregistré 171 millions de dollars de sorties nettes jeudi, tandis que les ETF ETH ont eu 92 millions de dollars de sorties nettes.

Suivi des Meme Coins

• Les principales meme coins étaient majoritairement dans le rouge ; DOGE -2%, SHIB -3%, PEPE -4%, TRUMP -4%, PENGU -5%, SPX -4%, FARTCOIN -3%
• Either (+72%), Hachi (+50%) et Wojak (+20%) ont mené les plus fortes hausses.

💰 Suivi des Tokens, Airdrops & Protocoles

• X Money a embauché Benji Taylor comme nouveau responsable de conception expert en crypto, ancien CPO chez Aave Labs et responsable du design chez Base de Coinbase.
• Ripple déploie des tests de sécurité « red team » assistés par l'IA sur le XRP Ledger.

🚚 Que se passe-t-il dans les NFT ?

• Les leaders NFT étaient majoritairement dans le rouge ; Punks -1% à 29 ETH, Pudgy -1% à 4,1 ETH, BAYC stable à 5,25 ETH ; Hypurr stable à 409 HYPE.
• Pixel Pups (+35%) a mené les mouvements notables.