Morning Minute est une newsletter quotidienne écrite par Tyler Warner. Les analyses et opinions exprimées lui sont propres et ne reflètent pas nécessairement celles de Decrypt. Et découvrez notre émission quotidienne « FOMO HOUR », qui couvre toutes les principales actualités et l’évolution des marchés.

GM !

Les principales actualités du jour :

• Les principales cryptos rebondissent de 2 à 3 % malgré la hausse des rendements ; le BTC à 84,5 k$
• Des altcoins comme Ondo et BP enregistrent des mouvements spectaculaires dans le sillage de la vague de tokenisation
• La commissaire de la SEC Peirce appelle à remplacer le KYC traditionnel par des zkProofs
• BitGet confirme une sortie de fonds de 350 M$ ; les contrats de Magic Eden ont également subi un exploit de sécurité
• OpenSea lance un hub de collectibles physiques

🧱 La prochaine phase de la tokenisation porte le nom de BlackRock

L’argument en faveur de la tokenisation a toujours été le même : prendre un actif existant, le placer sur une blockchain et le faire circuler plus vite. Des bons du Trésor, des fonds monétaires et des actions ont été mis on-chain. Mercredi a toutefois apporté quelque chose de différent. BlackRock a développé trois stratégies de portefeuille pour Ondo, et chacune se négocie désormais sous la forme d’un token unique intégrant une allocation complète, qui se rééquilibre automatiquement et peut être transféré de pair à pair entre des wallets. Rien de comparable n’existe dans un compte-titres classique.

Ce n’est pas la première incursion de BlackRock dans la tokenisation. Son produit BUIDL a mis un fonds monétaire on-chain en mars 2024. En juillet, Ondo a tokenisé l’ETF iShares Core S&P 500 de BlackRock aux côtés d’actions Micron. Chacun de ces produits enveloppe un instrument unique. Ces nouveaux tokens englobent un ensemble d’actifs conçu pour être rééquilibré au fil du temps, avec les positions, leurs pondérations et chaque rééquilibrage visibles on-chain. C’est le passage de la numérisation de produits existants à la création de produits qui ne peuvent fonctionner qu’ici.

Les trois tickers sont BLKHIon pour le haut rendement, BLKDIGon pour une croissance diversifiée et BLKGRWon pour une forte croissance. Ils sont accessibles aux investisseurs éligibles hors des États-Unis. ONDO a gagné environ 30 % à l’annonce de la nouvelle.

Cette structure offre un nouvel exemple pertinent de la manière dont les institutions peuvent passer on-chain. BlackRock a fourni les stratégies et son nom figure dans les tickers. Les documents d’information d’Ondo précisent que BlackRock n’est ni conseiller, ni gestionnaire, ni sponsor, ni promoteur, ni souscripteur, ni commercialisateur, ni distributeur ; qu’il n’exerce aucune supervision ni contrôle ; et qu’un conflit d’intérêts potentiel existe. Ainsi, le plus grand gestionnaire d’actifs au monde a concédé sa propriété intellectuelle sous licence à un produit crypto sans assumer de responsabilité opérationnelle ou réglementaire.

L’institution apporte la marque et l’expertise. L’entreprise crypto fournit l’infrastructure, la distribution et porte la responsabilité. Chacun obtient ce qu’il veut, tandis que l’entité dont le nom aide à vendre le produit supporte l’exposition la plus faible en cas de problème. Tous les gestionnaires d’actifs qui suivront adopteront la même structure. Et compte tenu du récent feu vert de la SEC et de la CFTC, attendez-vous à ce que beaucoup d’autres suivent…

🌎 Macro, crypto et marchés

• Les principales cryptos sont dans le vert, en hausse de 2 à 6 % ; BTC +1 % à 84,5 k$ ; ETH +3 % à 2 720 $ ; SOL +7 % à 121 $ ; HYPE +3 % à 93,50 $ ; ZEC +8 % à 1 605 $
• Les principaux altcoins en hausse incluent QNT (+25 %), Ondo (+21 %), FET (+20 %) et ENA (+16 %)
• Le pétrole recule de 1 % à 92 $ ; l’or gagne 1 % à 4 345 $
• Les contrats à terme sur actions sont dans le vert malgré la hausse des rendements ; Dow +0,3 %, Nasdaq +0,7 %
• New York a poursuivi Polymarket pour des accusations de jeu illégal et de trading par des mineurs, demandant l’interdiction de l’exploitation de la plateforme dans l’État
• La commissaire de la SEC Hester Peirce a appelé à recourir aux preuves à divulgation nulle de connaissance pour remplacer ce qu’elle a qualifié de panoptique du KYC, permettant aux utilisateurs de prouver leur éligibilité sans divulguer leurs données personnelles sous-jacentes
• La Solana Foundation a recruté l’ancien CMO mondial de Binance afin de piloter sa stratégie institutionnelle
• Bitget a confirmé qu’environ 351,6 M$ avaient été siphonnés de hot wallets et de warm wallets jeudi, après que des enquêteurs on-chain ont initialement signalé environ 183 M$. Les retraits ont été suspendus, tandis que la CEO Gracy Chen a déclaré qu’un fonds utilisateur de 464 M$ couvre la perte
• La Fed a proposé deux règles sur les stablecoins imposant une couverture intégrale en bons du Trésor à court terme, avec des exigences de fonds propres pour le risque opérationnel passant de 2 % sur les premiers 20 Md$ en circulation à 1 % au-delà de 50 Md$

Trésoreries d’entreprise et ETF

• Les ETF Bitcoin ont enregistré 191 M$ d’entrées nettes jeudi ; les ETF ETH ont enregistré 66 M$ d’entrées

Suivi des meme coins

• Les principaux meme coins étaient dans le vert, avec des hausses de 5 à 7 % ; DOGE +7 %, SHIB +6 %, PEPE +6 %, PENGU +3 %, TRUMP +7 %, SPX +5 %, BONK +6 %
• Les leaders de la chaîne Robinhood ont rebondi de 6 à 20 % ; Pons +7 % à 450 M$ ; AI +7 % à 242 M$ ; Cashcat +20 % à 176 M$ ; Shroom +74 %, Agrippa +120 % et Juggernaut +30 % ont mené les plus fortes hausses
• Les principaux mouvements sur Solana ont été menés par BP +60 %, Textit +30 %, Collect x28, NPCs x10, Neet +40 % et Jeanphil +90 % ; Ansem +15 % à 171 M$

💰 Suivi des tokens, airdrops et protocoles

• Hyperliquid a dominé les protocoles on-chain en revenus avec 2,8 M$, suivi de Pump avec 1,88 M$, Stonk avec 929 k$ et Pons avec 258 k$
• Alon, le fondateur de Pump.fun, a publié un message expliquant que Pump se soucie réellement de la durée de vie des memecoins et de la rémunération de leurs détenteurs, laissant entendre que d’autres annonces arriveront au quatrième trimestre
• Stonk a enregistré hier son septième jour consécutif de revenus supérieurs à 1 M$, les rachats cumulés de tokens dépassant désormais 18 %

🚚 Que se passe-t-il dans les NFT ?

• Les principaux NFT étaient légèrement dans le rouge ; Punks -1 % à 33,69 ETH, BAYC stable à 6,89 ETH, Pudgy -3 % à 3,41 ETH
• Identity MD (+10 %) et Quotrons (+50 %) ont mené les plus fortes hausses
• OpenSea a lancé un hub de collectibles physiques regroupant des cartes à collectionner gradées provenant de plateformes partenaires dans les univers Pokémon, du sport et One Piece. Les partenaires assurent la gradation, la conservation et l’assurance des cartes, tandis qu’OpenSea gère les échanges depuis un seul wallet
• Magic Eden est soupçonné de présenter une vulnérabilité de sécurité permettant le vol de NFT depuis des wallets ayant approuvé un certain contrat ; des hackers white hat en ont déplacé des milliers avant qu’ils ne puissent être dérobés