La société détentrice de bitcoin Strategy a vendu 32 BTC pour environ 2,5 millions de dollars à un prix moyen de 77 135 dollars par bitcoin entre le 26 et le 31 mai, selon un dépôt 8-K auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) lundi.
C'est la première fois que Strategy vend du bitcoin depuis décembre 2022, date à laquelle la société avait cédé 704 BTC, selon l'analyste on-chain Ai Yi. Cependant, la firme aurait acheté 810 BTC seulement deux jours après la vente à un prix inférieur dans le cadre d'une opération de perte fiscale.
Les fonds provenant des ventes de bitcoin devraient être utilisés pour financer les distributions d'actions privilégiées, a déclaré la firme.
Strategy détient désormais un total de 843 706 BTC après cette réduction — d'une valeur d'environ 61 milliards de dollars — achetés à un prix moyen de 75 699 dollars par bitcoin pour un coût total d'environ 63,9 milliards de dollars, frais et dépenses compris.
Les avoirs restants de Strategy représentent plus de 4 % de la limite d'approvisionnement fixe de 21 millions de bitcoins et entraînent une perte latente d'environ 2,9 milliards de dollars aux prix actuels.
La semaine dernière, Strategy a vendu 801 994 actions MSTR pour environ 128,3 millions de dollars, selon le dépôt, avec environ 26,1 milliards de dollars restants disponibles dans le cadre du programme de vente sur le marché (at-the-market). Cependant, cela inclut les actions vendues mais non encore réglées au 31 mai et aucune action MSTR n'a été utilisée pour acheter du bitcoin au cours de cette période.
Strategy a récemment étendu ses programmes ATM pour inclure jusqu'à 21 milliards de dollars supplémentaires d'actions MSTR, ainsi que 21 milliards de dollars supplémentaires de ses actions privilégiées STRC et 2,1 milliards de dollars d'actions privilégiées STRK.
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L'annonce de la vente d'aujourd'hui intervient peu après que des données on-chain d'Arkham Intelligence aient montré que Strategy avait déplacé environ 411,6 BTC de son compte de garde sur Coinbase Prime vers une adresse de portefeuille froid sur la plateforme le 28 mai. Cela a fait grimper à 84 % la probabilité que Strategy vende du bitcoin avant la fin de 2026.
La vente de bitcoin par Strategy était également anticipée. Ses dirigeants avaient précédemment déclaré lors de son appel aux résultats du premier trimestre 2026 qu'elle pourrait vendre une partie de ses avoirs pour financer les dividendes des STRC, l'action privilégiée perpétuelle de Strategy conçue pour maintenir une valeur nominale de 100 $ et offrir des rendements élevés aux investisseurs.
Saylor a alors expliqué que la vente aiderait finalement Strategy à acheter plus de bitcoin qu'elle n'en vendrait pour couvrir les dividendes des STRC. Il a également noté que la position actuelle de la firme exige que le bitcoin s'apprécie de 2,3 % par an pour que ses avoirs existants couvrent indéfiniment les obligations de dividendes des STRC, sans vendre d'actions ordinaires.
Lors d'entretiens supplémentaires, Saylor a rassuré les investisseurs en affirmant que la société achèterait 10 à 20 bitcoins pour chaque bitcoin qu'elle vendrait, ajoutant que son commentaire antérieur "ne jamais vendre" signifiait qu'il fallait être un accumulateur net de bitcoin.
Cependant, certains ont exprimé leur inquiétude quant à la décision de Strategy de vendre ses avoirs en bitcoin.
La semaine dernière, Strategy a confirmé le rachat d'obligations convertibles à coupon zéro d'une valeur nominale de 1,5 milliard de dollars à échéance 2029 pour environ 1,38 milliard de dollars, retirant la dette avec une décote de 8 % par rapport au pair. La transaction a été financée par ses 2 milliards de dollars de réserves de trésorerie. Au 31 mai, la réserve de dollars américains de Strategy s'élevait à 900 millions de dollars, a déclaré la firme dans le dépôt de lundi.
Strategy a également noté qu'elle a acheté 2,6 fois la quantité de bitcoin minée en 2026 jusqu'à présent, décrivant MSTR comme un "BitVac".
Selon les données de Bitcoin Treasuries, 198 entreprises publiques ont adopté une forme de modèle d'acquisition de bitcoin. Tether-backed Twenty One, Metaplanet, MARA, Adam Back, et Cantor Fitzgerald-backed Bitcoin Standard Treasury Company, Bullish, Strive, Coinbase, Riot Platforms, et Cleanspark, composent le reste du top 10, avec respectivement 43 514 BTC, 40 177 BTC, 35 303 BTC, 30 021 BTC, 24 300 BTC, 16 500 BTC, 16 492 BTC, 15 680 BTC, et 13 453 BTC.
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Cependant, la valeur des actions de cette cohorte reste significativement inférieure à ses sommets de l'été 2025, avec MSTR elle-même en baisse d'environ 65 %, par exemple, car certains investisseurs s'inquiètent de plus en plus du ratio capitalisation boursière/valeur d'actif net de Strategy et de ses nombreux programmes d'acquisition de bitcoin. Le mNAV de la firme est actuellement de 0,97, selon Bitcoin Treasuries.
L'action de Strategy a chuté de 3,1 % au total la semaine dernière, clôturant vendredi à 159,09 $, selon la page de prix MSTR de The Block, mais reste légèrement en hausse de 2,9 % depuis le début de l'année. Le bitcoin a baissé d'environ 4,7 % au cours de la même période.
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