Le protocole de staking Ethereum Lido a annoncé mardi que ses revenus avaient chuté de plus de 20 % l'année dernière en raison des retraits des utilisateurs et de la baisse des rendements du staking.
Lido a enregistré un revenu total de 40,5 millions de dollars, soit une baisse de 23 % d'une année sur l'autre. En 2024, le protocole avait enregistré un revenu total de 52,4 millions de dollars.
"L'année 2025 s'est déroulée sous un changement structurel du staking Ethereum. La compression des APR à l'échelle du réseau, la rotation des capitaux du Simple LST vers le staking sur échange et institutionnel, ainsi qu'une concurrence accrue ont réduit la taille du segment où Lido détient la position de leader," a indiqué l'organisation dans son rapport annuel.
Lido a noté que les revenus bruts avaient chuté de 18,2 %, en citant les retraits des utilisateurs (sorties nettes de staking) et la baisse des rendements du staking (compression des APR à l’échelle du réseau).
Le protocole a également ajouté que sa part de marché avait diminué dans un paysage en évolution.
"Le segment Simple LST, historiquement la catégorie la plus forte de Lido, avait déjà commencé à se contracter en 2024 et a continué de diminuer en part du staking total en 2025," a déclaré Lido. "Le capital s’est déplacé vers le staking sur échange, le staking institutionnel à faible risque, et le segment des 'APR-maxis', où les fournisseurs de restaking liquide ont fortement incité la demande avec des subventions en tokens du protocole."
Lido explore également des rachats de tokens LDO avec un programme potentiellement lancé au deuxième trimestre de cette année. "Selon la conception proposée, les récompenses de staking générées par le protocole seraient utilisées pour acquérir des LDO sur le marché ouvert et déployer ces tokens dans une position de liquidité LDO/wstETH détenue par la DAO," a précisé Lido.
En août dernier, Lido a réduit ses effectifs de 15 % pour "assurer la durabilité à long terme". Le protocole construit sur Ethereum a été lancé en 2020. Il est conçu pour permettre aux utilisateurs de conserver leur liquidité avec leur ETH staké, plutôt que de voir ces fonds bloqués tout en participant à la sécurité du réseau.
Lido a déclaré qu’en 2025, son principal objectif était de s’étendre au-delà de son produit de staking principal et de lancer de nouvelles offres destinées aux investisseurs institutionnels et aux utilisateurs recherchant des rendements plus élevés.
À la fin de l’année dernière, WisdomTree, que Lido indique gérer 140 milliards de dollars d’actifs sous gestion, a lancé en Europe un produit coté en bourse (ETP) basé sur Ethereum qui génère des récompenses de staking en utilisant le protocole décentralisé Lido.
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