La Commodity Futures Trading Commission (CFTC) des États-Unis a autorisé Kalshi à lancer le premier contrat à terme perpétuel sur Bitcoin réglementé au niveau fédéral aux États-Unis, ouvrant ainsi une nouvelle voie pour le trading de dérivés cryptos sur le territoire national.
Selon une annonce de la CFTC publiée vendredi, Kalshi a reçu l'approbation pour lister et échanger un contrat à terme perpétuel référencé au Bitcoin sous le symbole BTCPERP. Le régulateur a déclaré que l'approbation exige de la bourse qu'elle maintienne le produit en conformité avec la loi sur les échanges de marchandises (Commodity Exchange Act) et d'autres réglementations applicables.
Cette décision donne aux traders américains accès à un type de dérivé crypto qui était largement proposé via des plateformes offshore.
Contrairement aux contrats à terme traditionnels, les contrats à terme perpétuels n'ont pas de date d'expiration, permettant aux traders de maintenir leurs positions ouvertes indéfiniment tout en spéculant sur le prix futur d'un actif.
Tarek Mansour, PDG de Kalshi, a déclaré dans un communiqué publié sur le site web de l'entreprise que ce lancement représente la prochaine étape de l'entreprise au-delà des marchés de prédiction et vers le trading de dérivés réglementés. Mansour a ajouté que les contrats à terme perpétuels réglementés au niveau fédéral pourraient améliorer la gestion des risques et l'allocation du capital pour les entreprises américaines.
L'approbation intervient alors que Kalshi continue d'étendre son rôle sur les marchés financiers tout en faisant face à de multiples batailles réglementaires et politiques liées aux marchés de prédiction.
Depuis des années, les contrats à terme perpétuels sont devenus l'un des produits les plus échangés sur les marchés mondiaux de la crypto, en particulier sur les bourses opérant en dehors des États-Unis. Leur popularité découle de la possibilité d'obtenir une exposition à effet de levier au Bitcoin et à d'autres actifs numériques sans avoir à gérer les dates d'expiration des contrats.
Parallèlement à l'approbation de Kalshi, la CFTC a émis une lettre de non-action à Coinbase vendredi, concernant certains produits de contrats à terme perpétuels que la bourse prévoit d'offrir via sa filiale Coinbase Financial Markets.
Selon le régulateur, ces contrats seront acheminés via Coinbase Bermuda et traités comme des produits à terme étrangers. L'exemption de non-action permet à Coinbase Financial Markets d'accepter des actifs numériques, y compris le Bitcoin, l'Ether et les stablecoins, comme garantie de marge pour les clients éligibles.
Les deux annonces de la CFTC sont intervenues quelques jours après que le président Donald Trump a mis en avant les contrats à terme perpétuels crypto dans un message du 28 mai sur Truth Social. Trump a soutenu que les régulateurs précédents avaient poussé le Bitcoin, les contrats à terme perpétuels crypto et l'innovation offshore avant que son administration n'inverse cette tendance.
« Gary Gensler et l'« Armée Anti-Crypto » ont presque DÉTRUIT l'industrie américaine de la crypto en poussant le Bitcoin, les perpétuels cryptos et l'INNOVATION offshore, mais « TRUMP » L'A SAUVÉE. »
Bien que les contrats à terme perpétuels puissent offrir aux traders des gains substantiels à partir de mouvements de marché relativement faibles, les participants de l'industrie ont longtemps noté que l'effet de levier peut également amplifier les pertes pendant les périodes de volatilité.
L'approbation des contrats à terme perpétuels sur Bitcoin intervient pendant une période de croissance rapide et de surveillance accrue pour l'activité de Kalshi.
Plus tôt ce mois-ci, l'entreprise a intenté un procès fédéral contre le Minnesota pour tenter de bloquer une loi étatique qui interdirait aux plateformes de marchés de prédiction d'opérer dans l'État à partir du 1er août.
Kalshi a soutenu dans sa plainte que la loi sur les échanges de marchandises (Commodity Exchange Act) accorde à la CFTC une juridiction exclusive sur les contrats événementiels et que la loi du Minnesota interfère indûment avec les bourses réglementées au niveau fédéral.
Le défi juridique a suivi un procès distinct intenté par la CFTC contre le Minnesota. Comme précédemment rapporté par crypto.news, le régulateur a décrit la législation de l'État comme l'une des tentatives les plus agressives d'un gouvernement étatique pour restreindre les marchés de prédiction réglementés au niveau fédéral.
Dans le même temps, Kalshi a intensifié ses efforts d'engagement politique via Americans for Fair Markets, un groupe de défense nouvellement lancé et soutenu par l'entreprise. L'organisation, qui compte l'ancien chef de cabinet adjoint de la Maison Blanche, Taylor Budowich, comme conseiller stratégique, a déclaré qu'elle prévoyait de plaider en faveur de politiques fédérales affectant les marchés de prédiction et les bourses réglementées.
Selon le groupe, ses priorités incluent les exigences de connaissance du client (KYC), les interdictions de délits d'initiés, un financement complet de la CFTC, et des restrictions sur les contrats liés à la guerre, la mort, le terrorisme et l'assassinat.
