Le Japon a fait progresser une législation qui réduirait les impôts sur les cryptomonnaies à 20 %, introduirait des voies pour les ETF, et placerait les actifs numériques sous le même cadre réglementaire que les actions.
Selon Bloomberg, la chambre basse du Japon a approuvé jeudi un projet de loi qui classerait les cryptomonnaies comme des instruments financiers en vertu de la Loi sur les instruments financiers et les bourses, rapprochant le secteur des marchés boursiers traditionnels. La proposition devrait être examinée par la chambre haute avant d'entrer en vigueur l'année prochaine.
Une fois mise en œuvre, la législation réduirait le traitement fiscal des gains crypto du taux maximal actuel de 55 % à un taux forfaitaire de 20 %, égal à celui des actions et des obligations. Les modifications fiscales devraient prendre effet en 2028.
Les responsables ont présenté ces réformes comme faisant partie d'un effort plus vaste visant à établir des règles plus claires pour le commerce des actifs numériques tout en répondant à la participation croissante des institutions et des investisseurs de détail.
« Nous visons à favoriser davantage d'innovation en créant un environnement de trading sain », a déclaré Masato Yoshizawa, un représentant du bureau des politiques et des marchés de l'Agence des services financiers du Japon, à Bloomberg.
Yoshizawa a ajouté que les régulateurs recherchaient une croissance saine du marché plutôt que d'approuver les actifs crypto eux-mêmes.
Pour les investisseurs locaux, les changements proposés pourraient ouvrir l'accès aux fonds négociés en bourse (ETF) crypto, un produit d'investissement qui n'était pas encore disponible au Japon. Bloomberg a rapporté que Japan Exchange Group s'attend à ce que les ETF liés aux cryptos puissent commencer à être cotés dès l'année prochaine si le cadre juridique progresse.
La proposition s'appuie sur des réformes approuvées plus tôt cette année. En avril, le Japon a adopté des amendements à la Loi sur les instruments financiers et les bourses qui ont officiellement reclassifié les actifs crypto comme des instruments financiers et introduit des restrictions sur le délit d'initié, selon de précédentes divulgations gouvernementales.
En vertu du dernier projet de loi, les sanctions pour le délit d'initié crypto seraient alignées sur celles appliquées aux titres cotés. Les autorités prévoient également d'augmenter la peine de prison maximale pour les vendeurs de crypto non enregistrés de trois ans à 10 ans.
S'adressant à Bloomberg, Koichi Kano, responsable au Japon du teneur de marché crypto basé à Singapour QCP Group, a déclaré que la législation apportait une clarté attendue depuis longtemps aux participants du marché. QCP a étendu sa présence au Japon plus tôt cette année en nommant Kano, un ancien cadre des changes de Citigroup, comme son premier représentant local.
Des obligations de divulgation supplémentaires devraient également s'appliquer aux émetteurs de crypto. Des amendements antérieurs ont introduit des exigences de rapports annuels et augmenté les pénalités pour les bourses opérant sans licence.
Hinza Asif, présidente de l'Asia Web3 Alliance, a déclaré à Bloomberg que des mesures d'application plus strictes pourraient contribuer à créer un environnement plus fiable pour les participants entrant sur le marché.
Parallèlement aux réformes du marché crypto, les institutions financières japonaises ont continué à développer une infrastructure d'actifs numériques réglementée.
Plus tôt cette semaine, MUFG Bank, Sumitomo Mitsui Banking Corporation et Mizuho Bank ont annoncé leur intention de commencer des transactions en direct en utilisant un stablecoin émis conjointement au cours de l'exercice fiscal 2026. Le projet fait suite à un pilote soutenu par la FSA qui a testé l'émission de stablecoins et les paiements transfrontaliers fin 2025.
Les stablecoins resteront réglementés dans le cadre des services de paiement du Japon plutôt que sous le régime des valeurs mobilières proposé. Pour des actifs tels que Bitcoin et Ether, cependant, la nouvelle législation créerait une voie vers des produits ETF réglementés et une participation institutionnelle accrue.
