Intercontinental Exchange a accepté le 31 août d'investir dans tZERO et d'octroyer des licences pour ses brevets blockchain, alors que les sociétés développent l'infrastructure d'une plateforme de titres tokenisés affiliée au NYSE.
Ces accords font de tZERO un partenaire de conception pour les systèmes d'agents de transfert numériques et de courtiers destinés à soutenir l'émission, la négociation et le règlement on-chain de titres publics. ICE possède le New York Stock Exchange et plusieurs grandes chambres de compensation.
Les sociétés n'ont pas divulgué le montant de l'investissement d'ICE, la valorisation de tZERO ni le calendrier de finalisation du tour de financement. La plateforme reste également soumise à des exigences réglementaires, techniques et opérationnelles.
Dans le cadre d'un protocole d'accord, ICE prévoit de consulter tZERO lors de la création de normes pour les agents de transfert numériques, les agents de tokenisation et les courtiers se connectant à la Plateforme de Négociation Numérique prévue.
Les agents de transfert tiennent les registres de propriété officiels, traitent les opérations sur titres et mettent à jour les informations des actionnaires. Ces fonctions doivent rester exactes lorsque les titres se déplacent entre adresses blockchain plutôt qu'à travers des systèmes d'enregistrement conventionnels.
tZERO devrait devenir un agent de transfert numérique agréé et un abonné à la plateforme s'il satisfait aux exigences applicables. La formulation ne garantit pas l'approbation, ne désigne pas tZERO comme fournisseur exclusif de la plateforme ni ne confirme le début des opérations commerciales.
Michael Blaugrund, Vice-président des Initiatives Stratégiques d'ICE, a décrit tZERO comme un "partenaire précieux" pour le programme d'agents de transfert numériques. Cette déclaration représente l'évaluation du partenariat par ICE plutôt qu'une mesure confirmée de la performance future de la plateforme.
tZERO accordera également une licence pour sa technologie blockchain à ICE. La société affirme que son portefeuille contient 103 brevets répartis en 23 familles couvrant les transferts conformes, les mises à jour de smart contracts, les opérations sur titres et la gestion d'identité entre courtiers.
Le portefeuille fait l'objet d'un litige distinct. Comme l'a rapporté crypto.news, Securitize a contesté les allégations de brevet de tZERO devant un tribunal fédéral du Delaware. Securitize soutient que ses produits ne portent pas atteinte à la propriété intellectuelle de tZERO. Le tribunal n'a pas encore statué sur ces plaintes.
Le NYSE a annoncé pour la première fois la plateforme de titres tokenisés en janvier. Sa conception proposée combine le moteur de correspondance Pillar de la bourse avec des systèmes basés sur la blockchain pour le règlement et la conservation.
Sous réserve d'approbation, la place boursière prendrait en charge la négociation 24h/24 et 7j/7, le règlement immédiat, les actions fractionnées, les ordres libellés en dollars et le financement basé sur des stablecoins. ICE a déclaré que l'architecture post-négociation pourrait prendre en charge plusieurs blockchains plutôt que de dépendre d'un seul réseau.
La plateforme accueillerait des titres natifs de la blockchain et des versions tokenisées d'actions émises de manière conventionnelle. ICE affirme que les actionnaires tokenisés conserveraient les droits conventionnels, y compris les dividendes et la participation à la gouvernance d'entreprise.
Ces caractéristiques distingueraient les titres tokenisés réglementés des produits offshore qui ne font que suivre les cours des actions. Certains tokens synthétiques ne représentent pas des actions de société légalement reconnues ou ne confèrent pas de droits de propriété directs.
Le projet ne signifie pas que le marché existant du NYSE passe entièrement sur une blockchain. ICE prévoit une place séparée distribuée par des courtiers qualifiés et alignée sur les exigences établies de la structure du marché américain.
Aucune règle finale de la plateforme, réseau blockchain pris en charge, stablecoin, norme de cotation ou date de lancement public n'a été annoncée. Les sociétés n'ont pas non plus identifié les demandes à la SEC ou les dépôts de règles boursières qui seront nécessaires avant le début des négociations.
tZERO n'est pas la première société d'infrastructure recrutée pour le projet. Le NYSE a signé un protocole d'accord distinct avec Securitize en mars, la désignant comme le premier agent de transfert numérique éligible à émettre des titres natifs de la blockchain pour les émetteurs d'entreprises et d'ETF participants.
Cet accord antérieur couvrait également les normes d'agents de transfert et la participation des courtiers. Securitize Markets devrait devenir un participant à la plateforme s'il répond aux exigences nécessaires.
L'ajout de tZERO indique qu'ICE est en train de construire un réseau de fournisseurs d'infrastructure plutôt que de se fier à une seule entreprise de tokenisation. Chaque fournisseur pourrait connecter les émetteurs, les courtiers et les registres d'investisseurs aux systèmes de négociation et de règlement de la bourse.
Cet arrangement donne également à ICE accès à l'expérience de tZERO dans l'exploitation d'infrastructures de titres numériques réglementées. Les filiales de tZERO comprennent un courtier enregistré auprès de la SEC, un système de négociation alternatif et un agent de transfert.
Dans une couverture connexe, crypto.news a rapporté que les plans de règlement on-chain du NYSE ont dépassé leur annonce initiale alors qu'ICE travaillait avec des banques et des sociétés d'infrastructure sur la négociation, la conservation et le financement 24h/24.
Cette expansion intervient alors que les actions tokenisées attirent les bourses, les maisons de courtage et les gestionnaires d'actifs. Les données publiques de la blockchain peuvent montrer les transferts de tokens, mais la propriété légale dépend toujours des registres de l'émetteur, des lois sur les valeurs mobilières et des infrastructures de marché approuvées.
ICE et tZERO évalueront également si les actifs tokenisés émis par tZERO peuvent être utilisés comme garanties dans les chambres de compensation d'ICE et d'autres filiales. Cette partie reste exploratoire et ne confirme pas qu'un token ait été approuvé à des fins de marge.
ICE exploite six chambres de compensation couvrant des marchés qui incluent les contrats d'énergie et les swaps sur défaillance de crédit. L'utilisation de garanties tokenisées pourrait permettre aux membres compensateurs de déplacer des actifs éligibles en dehors des heures bancaires conventionnelles.
ICE travaille séparément avec BNY et Citi sur les dépôts tokenisés. La société a déclaré que ces instruments pourraient aider les membres compensateurs à transférer des fonds, à satisfaire aux exigences de marge et à gérer la liquidité à travers les juridictions et les fuseaux horaires.
Avant d'accepter des actifs tokenisés, les chambres de compensation auraient besoin de règles pour la valorisation, la conservation, l'éligibilité, la finalité du règlement et les contrôles des risques. ICE et tZERO n'ont pas fourni de calendrier de test ni nommé les instruments de garantie potentiels.
Les actions d'ICE ont clôturé le 31 août à 160,70 $, en baisse d'environ 1 % pour la séance. Le titre a oscillé entre 158,40 $ et 162,01 $. Aucune preuve vérifiée ne lie directement la baisse à l'annonce de tZERO.
Les prochaines étapes concrètes seront les dépôts réglementaires, les normes techniques approuvées et la désignation des agents de transfert et courtiers participants. Jusqu'à ce que ces étapes aient lieu, les accords font progresser le développement mais n'autorisent pas la négociation publique.
