Hyperliquid Strategies a levé 647 millions de dollars en capitaux propres et a plus que doublé sa trésorerie pour atteindre 29,3 millions de tokens HYPE, valorisés à 1,9 milliard de dollars fin juin.
Hyperliquid Strategies a déclaré dans ses résultats de fin d'exercice que ses avoirs en HYPE étaient passés d'un montant initial de 12,5 millions de tokens à environ 29,28 millions au 30 juin. Au prix de fin d'exercice du token de 65,04 dollars, la position représentait une valeur de 1,90 milliard de dollars.
En plus de la réserve de tokens, la société a déclaré 149,9 millions de dollars en liquidités et actifs équivalents, dont 12 millions de dollars détenus en USDC. Le total des actifs a atteint 2,06 milliards de dollars, tandis que les capitaux propres des actionnaires s'élevaient à 1,87 milliard de dollars.
Aucune dette ne figurait au bilan à la fin de la période, selon les résultats. La société a également déclaré que la quasi-totalité de ses tokens HYPE étaient stakés et généraient des revenus.
« Cette année a été celle où nous avons construit la plateforme », a déclaré David Schamis, PDG. Il a ajouté que la société avait doublé sa trésorerie, lancé un validateur avec Unit et achevé son retrait des anciennes opérations de biotechnologie.
L'exploitation du validateur Hyperliquid Strategies x Unit a généré une autre source de revenus liée au réseau. La société l'a décrit comme le troisième plus grand validateur d'Hyperliquid, en excluant les portefeuilles connectés à la Fondation Hyper.
Au cours des 12 mois clos le 30 juin, la société a enregistré 9,5 millions de dollars de revenus de staking et de commissions de validateur. Les revenus d'intérêts ont ajouté 2,7 millions de dollars, tandis que les dépenses de vente, générales, administratives et de recherche et développement ont totalisé 14 millions de dollars.
Le bénéfice net a atteint 305,5 millions de dollars pour l'exercice fiscal. Selon la société, 709,9 millions de dollars de gains non réalisés sur ses avoirs en HYPE ont représenté une grande partie de ce résultat.
Plusieurs charges ont réduit le bénéfice de l'appréciation du token. Hyperliquid Strategies a enregistré une perte ponctuelle de 169,2 millions de dollars liée au HYPE apporté lors de la clôture de sa combinaison d'activités, une dépréciation de 35,6 millions de dollars liée à l'ancienne opération Sonnet et 183,5 millions de dollars de charges d'impôts différés.
Depuis la clôture de la combinaison d'activités le 2 décembre 2025, Hyperliquid Strategies a déployé 773,4 millions de dollars pour acheter environ 16,5 millions de HYPE à un prix moyen de 46,77 dollars par token. Ces achats ont porté sa position totale à 29,3 millions de tokens au 19 août.
Le financement est venu principalement d'une facilité de capitaux propres engagée, qui a généré 646,6 millions de dollars à un prix d'émission moyen de 8,70 dollars par action PURR. L'émission d'actions via cette facilité a fourni du capital pour les achats de tokens mais a également augmenté le nombre d'actions en circulation.
Une partie du capital disponible a été réinvestie dans les actions de la société. Hyperliquid Strategies a dépensé 27,8 millions de dollars pour racheter environ 5,8 millions d'actions PURR à un prix moyen de 4,80 dollars.
Après les achats de HYPE et les rachats d'actions, la trésorerie s'élevait à 132,6 millions de dollars au 19 août, dont 12 millions de dollars en USDC. La société a continué de déclarer aucune dette.
Une accumulation antérieure avait déjà fait de la firme l'un des plus grands détenteurs corporatifs identifiés de HYPE. En février, crypto.news a rapporté qu'un achat de cinq millions de tokens avait coûté environ 129,5 millions de dollars à une moyenne de 25,90 dollars, portant la trésorerie à 17,6 millions de HYPE à l'époque.
L'exposition de la société a ensuite attiré des institutions extérieures cherchant un accès via un titre coté aux États-Unis. Duquesne Family Office a divulgué une position de 23 millions de dollars en PURR dans son formulaire 13F du deuxième trimestre, donnant à la société d'investissement de Stanley Druckenmiller une exposition indirecte au token.
Le Wyoming a également signalé un investissement indirect en HYPE via des actions PURR dans son dépôt du deuxième trimestre. Aucune des divulgations n'a montré les institutions achetant ou détenant directement du HYPE.
Pour les investisseurs américains, PURR offre une exposition boursière à une entreprise dont la valeur des actifs et les bénéfices sont fortement liés au HYPE. Les actions se négocient sur le Nasdaq, tandis que les options sur PURR ont commencé à être négociées via le Nasdaq Options Market en mars.
Hyperliquid Strategies a déclaré qu'environ 945 millions de dollars de valeur avaient été accumulés dans l'écosystème Hyperliquid au cours des 12 mois se terminant en juin. Ce chiffre provient de données publiques de l'écosystème que la société a déclaré ne pas avoir vérifiées de manière indépendante.
Selon les résultats, la part d'Hyperliquid du volume mondial des contrats à terme perpétuels, y compris les bourses centralisées, a atteint environ 9,4% au 30 juin. Au 23 août, le protocole représentait environ 63% de l'intérêt ouvert sur les marchés perpétuels décentralisés, soit plus de cinq fois la part de son concurrent le plus proche.
L'activité s'est étendue au-delà des contrats perpétuels crypto pendant l'été. Les marchés d'actifs du monde réel ont représenté plus de la moitié du volume hebdomadaire de la plateforme pendant deux semaines consécutives en juillet, tandis que l'intérêt ouvert sur les marchés HIP-3 a dépassé 4 milliards de dollars pour la première fois en août.
Une récente soumission de politique a placé cette activité dans le débat réglementaire américain. Le Hyperliquid Policy Center a demandé aux régulateurs fédéraux de traiter les contrats perpétuels sur actions qualifiés comme des contrats à terme sur titres supervisés conjointement par la SEC et la CFTC. Le groupe a déclaré que les marchés HIP-3 avaient traité plus de 480 milliards de dollars de volume notionnel au cours de leurs 10 premiers mois.
Le président Donald Trump a déclaré le 19 août que le président de la CFTC, Michael Selig, travaillait à l'introduction d'Hyperliquid aux États-Unis « de manière entièrement conforme et légale ». Cependant, Hyperliquid Strategies a indiqué dans une note de bas de page de ses résultats que la CFTC n'avait pas accordé d'application, d'enregistrement, d'exemption ou de réglementation concernant le protocole.
La société a également déclaré qu'elle n'était pas au courant de tout processus en cours de la CFTC et a averti qu'aucune voie réglementaire américaine ne pouvait être assurée. Les utilisateurs d'Hyperliquid aux États-Unis restent actuellement incapables d'accéder au protocole, selon le dossier du Policy Center.
Suite à la publication des résultats, les actions PURR ont augmenté de près de 18% pour atteindre environ 13,59 dollars lors de la séance de négociation de jeudi. Ce mouvement a porté la capitalisation boursière de la société cotée au Nasdaq à près de 1,8 milliard de dollars.
Le multiple de PURR par rapport à la valeur d'actif net ajustée, ou mNAV, a atteint environ 1,35 fois, son niveau le plus élevé depuis mai. La société calcule la valeur d'actif net ajustée en utilisant des facteurs qui incluent la trésorerie, ses avoirs en HYPE et le nombre d'actions en circulation.
HYPE a gagné environ 77% au cours du trimestre clos le 30 juin, tandis que la capitalisation boursière totale des cryptos a chuté d'environ 13% sur la même période, selon les chiffres inclus dans le communiqué de la société. Plus récemment, le token a augmenté de plus de 50% au cours du mois dernier.
Au 23 août, l'intérêt ouvert total sur Hyperliquid avait atteint un record d'environ 13 milliards de dollars. La société a également signalé que HYPE est devenu l'un des cinq plus grands constituants de l'indice S&P Pantera Digital Asset lors du lancement de l'indice de référence le 21 juillet.
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