HYPE a augmenté de 10,5 % pour atteindre 91,20 $ après qu'Hyperliquid a introduit l'emprunt manuel d'USDC et d'USDT contre HYPE et Bitcoin en garantie, le jeton établissant un nouveau record absolu de 92,56 $.
La documentation officielle d'Hyperliquid indique que l'emprunt manuel a été mis en ligne le 18 septembre, permettant aux utilisateurs d'emprunter de l'USDC et de l'USDT après avoir fourni HYPE ou Bitcoin comme garantie. Le nouveau service fonctionne via HyperCore, la même infrastructure qui prend en charge le système de marge de portefeuille de la plateforme.
« L'emprunt manuel est pris en charge pour les utilisateurs de comptes manuels/standards et unifiés », a déclaré la plateforme.
Les comptes de marge de portefeuille gèrent déjà l'emprunt automatiquement, de sorte que l'action manuelle distincte n'est pas disponible pour ces utilisateurs. Les titulaires de comptes manuels et unifiés peuvent plutôt choisir le montant qu'ils souhaitent emprunter, sous réserve des liquidités disponibles et des limites au niveau du compte et des limites globales.
La garantie HYPE a un ratio prêt/valeur (LTV) de 65 %, ce qui signifie que 1 000 $ de HYPE offrent jusqu'à 650 $ de capacité d'emprunt au prix de l'oracle applicable. Le Bitcoin a un LTV inférieur de 50 %, donnant la même valeur de garantie jusqu'à 500 $ de capacité.
Lorsqu'un utilisateur fournit les deux actifs, Hyperliquid additionne leurs contributions d'emprunt respectives. Le HYPE et le Bitcoin fournis ne génèrent pas d'intérêt, tandis que l'USDC et l'USDT fournis génèrent des intérêts mais n'augmentent pas la capacité d'emprunt du compte.
Les stablecoins empruntés accumulent des intérêts en continu, le solde étant indexé toutes les heures. Selon la documentation, les taux dépendent de la quantité de liquidités disponibles utilisée par les emprunteurs. Les fournisseurs reçoivent un rendement annuel en pourcentage inférieur à celui que les emprunteurs paient, car les intérêts sont répartis entre un pool plus important d'actifs fournis.
Hyperliquid conserve également 10 % des intérêts payés par les emprunteurs en tant que réserve pour les liquidations futures. Les données citées après le déploiement indiquent que le total des actifs empruntés s'élève à environ 269 millions de dollars, ce qui témoigne d'une utilisation précoce de la fonction de prêt.
Hyperliquid utilise un facteur de santé pour comparer la garantie ajustée au LTV d'un utilisateur avec sa dette en cours. Un compte ne peut pas contracter un autre prêt une fois que son facteur de santé atteint 100 % ou moins, bien que franchir ce niveau ne déclenche pas automatiquement une liquidation.
La liquidation partielle commence lorsque la valeur empruntée dépasse la valeur de la garantie après application du seuil de liquidation désigné. HYPE a un seuil de liquidation partielle de 82,5 %, tandis que Bitcoin a un seuil de 75 %.
La chute des prix des garanties peut donc augmenter le risque de liquidation même lorsque l'utilisateur n'emprunte pas davantage. Les frais d'intérêt, les retraits de garanties et les emprunts supplémentaires peuvent également rapprocher un compte du seuil, selon la plateforme.
Dans un exemple fourni dans sa documentation, Hyperliquid a utilisé 100 HYPE d'une valeur de 40 $ chacun et un prêt de 2 000 USDC. La garantie fournirait 2 600 $ de capacité d'emprunt avec un LTV de 65 %, laissant 600 USDC supplémentaires disponibles à emprunter.
Pour la même position, le compte atteindrait le seuil de liquidation partielle de 82,5 % si le prix de l'oracle HYPE tombait à environ 24,24 $, hors intérêts supplémentaires. Hyperliquid a noté que les prix de liquidation affichés peuvent changer à mesure que les prix des actifs, les soldes et les intérêts accumulés évoluent.
La présence de multiples formes de garantie rend le calcul plus complexe car le système inclut la contribution de chaque actif fourni. Un prix de liquidation affiché « N/A » ne signifie pas nécessairement qu'une position ne comporte aucun risque, car l'étiquette peut apparaître lorsqu'un autre actif couvre la dette ou lorsque le prix calculé se situe au-dessus du prix de l'oracle actuel.
Les données de CoinGecko montraient le HYPE se négociant à 91,20 $ au moment de la rédaction, en hausse de 10,5 % sur 24 heures. Le jeton a fluctué entre 81,70 $ et 92,56 $ au cours de la période, l'extrémité supérieure établissant son dernier record absolu le 18 septembre.
Le volume des échanges a atteint environ 1,72 milliard de dollars sur 24 heures, tandis que la capitalisation boursière du HYPE s'élevait à près de 20,3 milliards de dollars. Le jeton était également en hausse de 57,1 % sur 30 jours, selon la même instantanée du marché.
Cette progression a poussé HYPE au-delà du record de 89,57 $ établi le 6 septembre. Dans un rapport technique précédent, crypto.news avait couvert la consolidation du HYPE entre environ 84 $ et 88 $ après le précédent sommet, lorsque les ventes apparaissaient à plusieurs reprises au-dessus de 87 $.
HYPE est ensuite tombé vers 78,70 $ alors que la faiblesse de l'élan et les préoccupations juridiques pesaient sur le marché, avant de se redresser au-dessus de 90 $ suite au déploiement de l'emprunt manuel. Ce mouvement a également franchi l'ancienne zone de liquidité de 87 à 90 $ identifiée dans le rapport précédent.
Le Bitcoin a augmenté aux côtés du HYPE, se négociant près de 80 981 $ après avoir gagné environ 5,6 % au cours de la dernière séance. Le BTC a fluctué entre environ 76 205 $ et 80 998 $ au cours de la période, le plaçant près de son plus haut intrajournalier au moment de l'enregistrement des données de marché.
La gamme de produits croissante d'Hyperliquid arrive alors que les entreprises liées à la plateforme cherchent une voie réglementée vers les États-Unis. Le Hyperliquid Policy Center a également contesté le procès de la CME contre la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) concernant l'approbation par l'agence d'un contrat perpétuel Kalshi Bitcoin.
Dans son dossier du 9 septembre, le groupe de politique a fait valoir que la CME n'avait pas démontré de préjudice concurrentiel causé par la décision de la CFTC. Le groupe a également déclaré que les intérêts commerciaux de la CME ne relevaient pas des protections des dispositions du Commodity Exchange Act citées dans le procès.
Une proposition américaine distincte implique Payward, la société mère de Kraken. Le 16 septembre, Payward a annoncé des marchés Hyperliquid réglementés pour les clients américains éligibles via Bitnomial, sous réserve d'approbation réglementaire.
Selon la structure proposée, Bitnomial Exchange déploierait et administrerait des marchés à terme perpétuels sélectionnés via le système HIP-3 d'Hyperliquid. Bitnomial Clearinghouse gérerait la compensation et le règlement, tandis que NinjaTrader Clearing gèrerait les comptes clients approuvés.
Les clients américains devraient compléter l'intégration avec NinjaTrader Clearing et recevoir l'approbation pour le marché Bitnomial pertinent. Leurs adresses associées devraient également figurer sur la liste blanche HIP-3 autorisée, plutôt que d'avoir accès à tous les marchés disponibles via Hyperliquid.
Payward a déclaré qu'Hyperliquid serait le premier protocole de blockchain utilisé pour le service prévu. La société n'a pas annoncé de date de lancement, et les registres de la CFTC n'établissent pas encore l'approbation finale de l'arrangement HIP-3 proposé.
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