Bitcoin et Ethereum ont fait face à une expiration d'options de 2,13 milliards de dollars le 19 juin, les deux actifs s'étant négociés en dessous de leurs niveaux de douleur maximale.
L'expiration concernait 31 000 options BTC avec un ratio put-call de 0,78 et une valeur notionnelle de 1,9 milliard de dollars.
L'Ether a également vu 138 000 options expirer, avec un ratio put-call de 1,03 et une valeur notionnelle de 230 millions de dollars. Le niveau de douleur maximale de l'ETH était de 1 725 $, tandis que celui du BTC était de 65 000 $.
Le Bitcoin s'est négocié près de 62 500 $ pendant la séance, en dessous du niveau où de nombreuses options expireraient avec la moindre valeur pour les acheteurs. L'Ethereum s'est négocié près de 1 690 $, également en dessous de sa zone de douleur maximale.
Le Bitcoin a brièvement rebondi vers 67 000 $ plus tôt cette semaine, mais le mouvement a perdu de sa force. Les vendeurs ont poussé l'actif en dessous de 63 000 $ avant l'expiration, maintenant l'attention sur la fourchette de 60 000 $ à 63 000 $.
Comme précédemment rapporté par crypto.news, l'expiration des options de la semaine dernière a également mis en lumière la zone Bitcoin de 60 000 $ à 62 000 $. GreeksLive avait déclaré que l'exposition à la baisse était concentrée dans cette région.
Ce même niveau reste important cette semaine. GreeksLive a déclaré que le prix d'exercice de 60 000 $ agit comme un "seuil critique". La firme a ajouté qu'une "rupture soutenue" en dessous de ce niveau pourrait transformer la couverture des teneurs de marché en une force qui soutiendrait une baisse plus rapide.
Le marché a également eu du mal à absorber la pression des ventes institutionnelles. Strategy, anciennement MicroStrategy, a attiré l'attention après qu'une petite vente de Bitcoin plus tôt ce mois-ci ait ébranlé la confiance de certains traders.
Crypto.news avait précédemment rapporté que les analystes avaient rejeté les affirmations selon lesquelles Strategy à elle seule aurait provoqué la chute du Bitcoin. Les sorties d'ETF et les ventes de baleines ont été considérées comme des forces plus importantes derrière le déclin.
Néanmoins, le débat sur Strategy a ajouté de la pression à un marché déjà confronté à une liquidité plus faible et à des prix en baisse. Les traders sont devenus plus prudents alors que le Bitcoin se négocie plus près des prix d'exercice à la baisse que des niveaux de call à la hausse.
La demande d'ETF s'est également refroidie lors du récent repli. Cela est important car les ETF Bitcoin au comptant ont été l'une des principales sources de demande institutionnelle depuis leur lancement.
L'expiration de cette semaine était plus petite que celle de la semaine dernière, mais la semaine prochaine apporte le règlement trimestriel. Environ 15 % des positions d'options devraient expirer, faisant du 26 juin une date clé pour les traders de produits dérivés.
L'intérêt ouvert reste important près du prix d'exercice de 80 000 $, tandis que l'exposition baissière se situe toujours près de 60 000 $. Cette scission montre un marché pris entre des paris haussiers à plus long terme et une protection à la baisse à court terme.
Laevitas a déclaré qu'une "semaine de calme relatif" avait affaibli la partie avant de la volatilité du Bitcoin. Cela suggère que les traders n'ont pas anticipé un mouvement important à court terme, même à l'approche de l'expiration trimestrielle.
Le skew reste négatif, montrant que les traders accordent toujours plus d'attention à la protection contre la baisse. Si le Bitcoin se maintient au-dessus de 60 000 $, la volatilité pourrait rester contenue. Une rupture en dessous de ce niveau pourrait entraîner des flux de couverture plus rapides et un autre test du support inférieur.
Pour l'Ethereum, la zone des 1 700 $ reste la ligne à surveiller à court terme. L'ETH s'est négocié en dessous de son niveau de douleur maximale de 1 725 $, et l'incapacité à récupérer cette zone pourrait maintenir la pression sur la fourchette de 1 650 $ à 1 600 $.
L'expiration des options n'a pas modifié la tendance générale du marché par elle-même. Elle a toutefois montré que les traders restent prudents tant que le BTC et l'ETH se négocient en dessous de leurs points de douleur avant un règlement trimestriel plus important.
Divulgation : Cet article ne constitue pas un conseil en investissement. Le contenu et les matériaux présentés sur cette page sont uniquement à des fins éducatives.
