Flow Capital Partners, un gestionnaire d'actifs alternatifs basé à Hong Kong, prévoit de proposer des parts de son fonds de crédit privé de 150 millions de dollars onchain via la plateforme de tokénisation d'actifs du monde réel (RWA) DigiFT.
Bloomberg a rapporté vendredi que Flow Capital a l'intention de rendre le fonds — initialement lancé en juin 2025 — disponible onchain d'ici la fin du mois. Il cherche également à lever 30 millions de dollars supplémentaires en actions tokénisées d'ici la fin de cette année.
Jacky Tian, directeur des investissements de Flow Capital, a déclaré que la société visait à faire passer le fonds à 250 millions de dollars d'ici fin 2026, selon le rapport.
La démarche du gestionnaire d'actifs hongkongais reflète une tendance plus large des institutions financières traditionnelles à porter les produits conventionnels onchain. Le fonds du Trésor tokénisé de BlackRock, BUIDL, est devenu un véhicule majeur de fonds monétaire tokénisé sur l'infrastructure de blockchain publique.
JPMorgan a également lancé son premier fonds monétaire tokénisé, MONY, sur Ethereum en décembre. Il a été amorcé avec 100 millions de dollars de capital de JPMorgan avant d'être ouvert aux investisseurs externes.
Le marché des RWA a connu une croissance rapide au cours de la dernière année. La capitalisation boursière totale des RWA a atteint un record de 58 milliards de dollars au 14 avril, contre 21,5 milliards de dollars un an plus tôt, selon le tableau de bord des données de The Block. Sur Ethereum uniquement, la capitalisation boursière des RWA a grimpé à 19,3 milliards de dollars, soit une augmentation de plus de 200 % d'une année sur l'autre.
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Pourtant, certains analystes ont averti que la tokénisation des RWA pourrait ne pas résoudre entièrement les risques structurels. Nic Puckrin, cofondateur de la plateforme d'analyse crypto Coin Bureau, a déclaré que porter les fonds de crédit privés onchain « résout le problème de distribution en ouvrant l'accès à un bassin d'investisseurs beaucoup plus large », mais ne fait pas grand-chose pour résoudre le « problème de déséquilibre des liquidités ».
« La disponibilité d'un règlement instantané peut créer l'illusion de liquidité, mais nous avons déjà vu ce qui peut arriver si les rachats dépassent un certain seuil », a ajouté Puckrin.
The Block a contacté Flow Capital et DigiFT pour de plus amples informations.
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