L'action de HIVE Digital Technologies a grimpé de plus de 7 % jeudi après que la société a annoncé un contrat de cloud GPU de 220 millions de dollars avec Bell Canada et la société d'IA torontoise Cohere – son plus gros accord à ce jour et le signe le plus clair que le mineur de Bitcoin est désormais fermement ancré dans le secteur de l'infrastructure d'IA.

Le contrat, d'une durée de trois ans, est exécuté par la filiale de HIVE, BUZZ High Performance Computing. Il implique le déploiement de 2 304 GPU NVIDIA Grace Blackwell – des puces conçues pour l'entraînement et l'inférence de modèles d'IA de pointe – installés dans le centre de données spécialement construit par Bell à Merritt, en Colombie-Britannique.

Cohere, une entreprise de modèles de langage étendu qui développe des systèmes d'IA pour les entreprises et les gouvernements, utilisera cette couche de calcul pour faire fonctionner sa plateforme pour les clients canadiens.

Le terme « IA souveraine » est souvent utilisé. En termes simples, il désigne une IA qui fonctionne sur une infrastructure située à l'intérieur des frontières de votre pays, sur des données contrôlées localement – ce qui est très important lorsque les clients sont des agences gouvernementales. Le Canada a fortement insisté sur ce point, Ottawa ayant engagé plus de 2 milliards de dollars pour le calcul d'IA domestique dans le cadre de sa Stratégie d'IA Souveraine et injectant 240 millions de dollars directement dans Cohere. Cet accord est la couche physique de cet engagement.

Cohere est un pilier essentiel pour cet arrangement. L'entreprise torontoise est l'une des rares à construire des modèles de fondation – l'IA de base qui alimente les chatbots d'entreprise, le traitement de documents gouvernementaux et tout le reste – et a récemment annoncé une fusion avec l'Allemande Aleph Alpha qui évalue la société combinée à environ 20 milliards de dollars. Bell et Cohere avaient un partenariat existant datant de juillet 2025 ; ce contrat constitue l'infrastructure de calcul sous-jacente.

« Le Canada a contribué à l'avancement de l'intelligence artificielle moderne. Ce qui nous a manqué, ce n'est pas le talent, mais l'infrastructure industrielle pour commercialiser ce talent à grande échelle avant que d'autres ne le fassent pour nous », a déclaré Frank Holmes, président exécutif de HIVE Digital Technologies, dans un communiqué. « Ce partenariat avec Bell et Cohere est un moment décisif. BUZZ HPC est la couche d'usine de GPU qui transforme les ambitions d'IA du Canada, de promesses politiques en actifs nationaux productifs »

Pour HIVE, qui a déclaré 278,3 millions de dollars de revenus de minage de Bitcoin au dernier trimestre, il s'agit du dernier chapitre d'un virage amorcé depuis 2022.

La société a initié son virage vers l'IA en réorientant la capacité de ses GPU du minage de crypto-monnaies, concluant un accord avec Dell pour de nouveaux GPU en novembre dernier et finalisant une offre d'obligations convertibles de 115 millions de dollars en avril pour financer l'achat de matériel. Elle n'est pas la seule : Keel Infrastructure, anciennement Bitfarms, a vendu sa dernière installation minière au Paraguay en avril et applique la même stratégie.

Les rendements du minage de crypto-monnaies sont volatils et deviennent plus difficiles à mesure que davantage de mineurs se disputent les récompenses de bloc. Les choses deviennent encore plus difficiles pendant les hivers cryptographiques, les baisses de marché, car les récompenses deviennent de moins en moins attrayantes à mesure que le prix des actifs crypto diminue, mais les coûts restent les mêmes ou augmentent.

D'autre part, la demande de calcul d'IA augmente rapidement et les clients – en particulier les agences gouvernementales – signent des contrats pluriannuels à des tarifs fixes. Échanger une bulle contre une autre, peut-être, mais au moins celle-ci est soutenue par un mandat gouvernemental.

Une fois le déploiement opérationnel – prévu entre fin 2026 et début 2027 – HIVE s'attend à environ 70 millions de dollars de nouveaux revenus annuels récurrents, en plus des 35 millions de dollars qu'elle réalise déjà grâce à ses opérations GPU existantes. Son objectif de revenus contractuels HPC dépasse désormais les 100 millions de dollars.

La société a également un projet plus vaste en préparation : un centre de données d'IA de 320 mégawatts dans la région du Grand Toronto, conçu pour héberger plus de 100 000 GPU Nvidia à pleine capacité.

HIVE s'attend à ce que l'installation génère environ 360 millions de dollars de revenus annuels récurrents en pleine exploitation et a fixé un objectif plus large de 660 millions de dollars de revenus annuels de calcul haute performance (HPC) d'ici fin 2028.