HIVE Digital Technologies a clôturé l'exercice 2026 avec une trésorerie en Bitcoin réduite, même si son chiffre d'affaires a atteint un niveau record, montrant comment les mineurs équilibrent croissance, coûts et expansion dans l'IA.
HIVE a déclaré détenir 150 Bitcoins dans ses actifs numériques au 31 mars 2026. Cela représente une baisse par rapport aux 481 Bitcoins détenus à la fin du trimestre précédent, selon les chiffres de l'entreprise et les données du marché.
Cette baisse signifie que les avoirs en Bitcoin de HIVE ont diminué de 331 BTC au cours du trimestre. La société n'a pas clairement indiqué avoir vendu des Bitcoins, mais la diminution du solde est survenue pendant une période de fortes dépenses d'investissement et de prix du Bitcoin plus faibles.
HIVE a miné 2 885 Bitcoins au cours de l'exercice 2026, soit une augmentation de 104 % par rapport aux 1 414 Bitcoins minés lors de l'exercice 2025. La société a attribué cette croissance à une forte augmentation de la puissance de hachage de minage installée et à des prix moyens du Bitcoin plus élevés au cours de l'année.
Dans le même temps, HIVE a indiqué que le minage de Bitcoin est devenu plus difficile. La difficulté du réseau a augmenté au cours de la période, tandis que le prix moyen du Bitcoin a fortement chuté au quatrième trimestre par rapport au trimestre précédent.
HIVE a déclaré un chiffre d'affaires total de 297,8 millions de dollars pour l'exercice 2026, en hausse de 158 % par rapport à l'année précédente. Le minage de monnaies numériques a rapporté 278,3 millions de dollars, en faisant la principale source de revenus de l'entreprise.
Le mineur a également enregistré une marge opérationnelle brute de 107,9 millions de dollars, soit une marge de 36 %. L'EBITDA ajusté a atteint 72,9 millions de dollars, soit 24 % du chiffre d'affaires total.
Le solide chiffre d'affaires n'a pas empêché HIVE de déclarer une perte nette GAAP de 148,4 millions de dollars. La société a précisé qu'environ 221,3 millions de dollars de ce résultat provenaient d'éléments non monétaires, dont 170,4 millions de dollars d'amortissement.
Au quatrième trimestre, HIVE a généré 71,8 millions de dollars de chiffre d'affaires. Le chiffre d'affaires du minage de Bitcoin a diminué de 23,9 % par rapport au trimestre précédent en raison de la baisse du prix moyen du Bitcoin et de l'augmentation de la difficulté du réseau.
L'activité de calcul haute performance de HIVE a généré 19,5 millions de dollars de chiffre d'affaires au cours de l'exercice 2026, en hausse de 94 % par rapport aux 10 millions de dollars de l'année précédente. La société a déclaré que la demande de calcul par GPU a contribué à cette augmentation.
Les revenus récurrents annuels contractuels de l'unité BUZZ HPC ont atteint 35 millions de dollars à la fin de l'exercice. HIVE a déclaré que son premier cluster de 504 GPU Nvidia B200, en collaboration avec Bell Canada AI Fabric, est entré en service en mai 2026.
Des rapports précédents avaient indiqué que HIVE avait levé 75 millions de dollars par le biais d'obligations subordonnées échangeables pour financer l'acquisition de GPU et l'expansion de ses centres de données. La société a ensuite conclu un accord d'obligations de 115 millions de dollars après que les acheteurs initiaux aient exercé leur option complète.
HIVE prévoit également une gigafactory d'IA de 320 mégawatts dans la région du Grand Toronto. La société affirme que le site pourrait accueillir plus de 100 000 GPU une fois entièrement construit, les opérations étant prévues pour le second semestre 2027.
Les résultats de HIVE montrent comment les mineurs de Bitcoin publics vont au-delà du simple minage. De nombreux mineurs utilisent leurs actifs énergétiques, leurs centres de données et leurs équipes techniques pour développer des services de calcul d'IA.
Cette stratégie peut aider à réduire la dépendance aux cycles de prix du Bitcoin. Elle nécessite également des dépenses importantes pour l'acquisition de terrains, d'énergie, de puces et la modernisation des centres de données.
HIVE a déclaré exploiter désormais 440 mégawatts de capacité énergétique mondiale au Canada, en Suède et au Paraguay. Elle a également augmenté sa puissance de hachage de minage de Bitcoin installée de 6,5 EH/s à 25,1 EH/s au cours de l'exercice.
Le prochain test pour l'entreprise est de savoir si le calcul d'IA peut croître suffisamment rapidement pour soutenir ses plans d'expansion. Pour l'instant, le chiffre d'affaires record de HIVE côtoie un solde Bitcoin bien plus faible et des coûts d'infrastructure croissants.
