Le Groupe H100 a finalisé son acquisition de NSD AS, annoncée précédemment, le 10 août, ajoutant 2 455,37 Bitcoins et portant sa trésorerie totale à 3 506,4 BTC.
La société cotée à Stockholm n'a pas déboursé de liquidités pour cette transaction, mais a plutôt émis des actions aux vendeurs selon une structure de valorisation Bitcoin contre Bitcoin, d'après son communiqué officiel.
Le Bitcoin acquis a été évalué en utilisant un prix de référence du 31 juillet de 598 926,69 SEK, soit environ 62 900 $ par BTC. Au prix actuel du Bitcoin, proche de 65 158 $, la trésorerie augmentée de H100 vaut environ 228,5 millions de dollars.
La transaction fait suite à un accord d'achat d'actions contraignant signé le 23 avril, après que le groupe ait esquissé l'opération pour la première fois en mars. NSD, anciennement WR Start Up 594 AS, a été réorganisée de manière à détenir directement et indirectement Moonshot AS et PDI AS. H100 a déclaré que la société acquise n'avait aucune dette financière en cours.
Comme crypto.news l'avait rapporté lors de l'acquisition norvégienne prévue, la proposition initiale devait augmenter la trésorerie de H100 d'environ 1 051 BTC à environ 3 501 BTC. La transaction finalisée a finalement ajouté 2 455,37 BTC, portant le total légèrement plus haut à 3 506,4 BTC.
Il est important de noter que le chiffre d'environ 62 900 $ était une référence de valorisation convenue, et non le prix d'un achat de Bitcoin sur le marché ouvert. Le groupe a utilisé le taux spot BTC/SEK de Coinbase à 23h59 CEST le 31 juillet pour déterminer le prix de l'action de compensation. Le communiqué ne fournit pas de nouveau prix d'achat moyen officiel pour la trésorerie combinée, il serait donc imprécis de décrire les 2 455,37 BTC comme du Bitcoin acheté à 62 900 $.
Le groupe a qualifié cette transaction de plus grande opération de fusion-acquisition dans le secteur des actions Bitcoin cotées en Europe et de "première au monde réalisée Bitcoin contre Bitcoin". Ces descriptions sont des affirmations de la société et n'ont pas été établies de manière indépendante pour toutes les transactions sur les marchés publics.
En outre, H100 a émis 790 534 666 nouvelles actions aux vendeurs au prix de 1,86 SEK chacune. La contrepartie s'élevait à environ 1,47 milliard de SEK et a été réglée par des billets à ordre des vendeurs compensés par les actions nouvellement émises. En conséquence, le groupe n'a effectué aucun paiement en espèces pour finaliser l'acquisition.
Les nouvelles actions créent une dilution d'environ 70% basée sur le nombre d'actions de la société à la clôture de l'opération. Malgré cela, H100 a déclaré que les sats par action de base sont restés inchangés car la contrepartie était basée sur la contribution relative en Bitcoin de chaque partie. Les sats par action entièrement dilués ont augmenté d'environ 5%, passant de 288 à 303, selon les divulgations de la société.
L'acquisition intègre également Moonshot et PDI dans la structure corporative de H100. Le groupe a déclaré que PDI suit une stratégie de gestion active du Bitcoin axée sur la préservation du capital, la gestion des risques de baisse et des flux de trésorerie supplémentaires tout en conservant une exposition au Bitcoin. Ces objectifs décrivent la stratégie de la société plutôt que des résultats financiers garantis.
Le président exécutif Sander Andersen a déclaré que cette combinaison ajoute des capacités technologiques et de marché qui complètent les opérations existantes de H100. Le vendeur principal Geir Harald Hansen a également conclu un accord de blocage de 12 mois couvrant les actions de compensation qu'il a reçues, sous réserve d'exceptions spécifiques.
Les actions nouvellement émises devraient commencer à être négociées sur le NGM Nordic SME dès que possible. Le groupe a finalisé la transaction en utilisant l'autorisation approuvée par les actionnaires lors de l'assemblée générale annuelle du 23 juin, qui a permis à son conseil d'administration d'émettre des actions de compensation aux vendeurs en vertu de l'accord d'achat d'avril.
Cet accord représente une expansion rapide par rapport au premier achat de Bitcoin du groupe en mai 2025, lorsqu'il n'avait acquis que 4,39 BTC. Comme indiqué précédemment dans la couverture de son premier achat de trésorerie, la société a par la suite levé des capitaux et accéléré sa stratégie d'accumulation de Bitcoin.
De plus, le groupe a également élargi l'accès de ses investisseurs grâce à son expansion sur le marché de Francfort en juillet 2025. Après avoir presque triplé ses avoirs en Bitcoin lors de la dernière transaction, la prochaine étape majeure pour l'entreprise est l'admission des 790,5 millions de nouvelles actions au NGM Nordic SME.
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