La startup DeFi Gondor, basée sur Polymarket, a dévoilé ce qu'elle appelle le premier compte sur marge pour Polymarket, le plus grand marché de prédiction entièrement basé sur la blockchain. 

Gondor v1, annoncé via X lundi, permettra aux utilisateurs de gérer la marge croisée de leurs positions Polymarket afin d'« emprunter contre l'ensemble du portefeuille et utiliser le crédit pour acheter plus de parts », selon la publication.

Cette nouvelle offre marque une avancée significative par rapport au produit bêta de Gondor, lancé il y a sept mois et axé sur l'emprunt contre des positions individuelles. 

Les marchés de prédiction comme Polymarket et Kalshi sont généralement entièrement collatéralisés, ce qui signifie que les utilisateurs déposent l'intégralité du montant qu'ils risquent à l'avance, bloquant leur capital jusqu'à la résolution de l'événement. L'itération initiale de Gondor a ajouté un effet de levier à cette dynamique, en permettant aux utilisateurs d'emprunter contre des positions individuelles, libérant ainsi du capital sans forcer une vente immédiate. 

« La marge croisée résout les problèmes fondamentaux de l'effet de levier isolé », a écrit Gondor. « Elle permet d'étendre plus de marge en toute sécurité à des taux plus bas, prend en charge une gamme plus large de marchés et permet aux emprunteurs de conserver leurs positions jusqu'à la résolution. Plus important encore, la marge croisée est un modèle évolutif : une situation gagnant-gagnant pour les prêteurs et les emprunteurs. »

Selon la publication, Gondor a remarqué les limites de l'effet de levier isolé pendant sa phase bêta, notant qu'il exposait les prêteurs à un risque de gap élevé sur les marchés de prédiction binaires, où une seule position peut rapidement perdre presque toute sa valeur.

« En testant le système, il est devenu clair que les conséquences allaient au-delà des taux d'intérêt », a écrit Gondor. « Pour rester durable, l'effet de levier isolé devait être limité à un petit ensemble de marchés très liquides, l'exposition devait être plafonnée, et de nombreuses positions ne pouvaient pas du tout prendre en charge l'emprunt. »

« Soit vous protégez les prêteurs, soit vous offrez une bonne expérience utilisateur aux emprunteurs, mais pas les deux », a ajouté l'équipe, ayant noté que « plus un système de prêt isolé est sûr, plus l'emprunt devient restrictif et coûteux. »

La marge croisée, quant à elle, est basée sur « la santé » des comptes complets des utilisateurs. Gondor a noté que cela est similaire à la façon dont les courtiers principaux peuvent offrir du crédit basé sur l'ensemble des portefeuilles diversifiés de leurs clients. 

La V1 devrait être lancée publiquement en septembre, avec une période de test privée qui débutera la semaine prochaine, selon l'annonce. L'équipe affirme que la version bêta de Gondor a attiré plus de 150 000 inscriptions sur liste d'attente.

Les utilisateurs pourront déposer leurs parts Polymarket dans un compte sur marge unifié et non-custodial pour recevoir une ligne de crédit fonctionnant comme des espèces pour l'achat de positions supplémentaires directement au sein de la plateforme.

Cette initiative intervient dans un contexte d'intérêt croissant pour les marchés de prédiction, que la Commodity Futures Trading Commission a qualifiés de nouvelle catégorie innovante de produits dérivés pouvant améliorer la découverte des prix et l'agrégation d'informations, malgré la résistance des régulateurs au niveau des États. 

Gondor n'est pas le premier à expérimenter la marge sur les marchés de prédiction. Plus tôt cette année, Backpack Exchange, la plateforme de trading crypto fondée par d'anciens employés de FTX, a lancé une version bêta privée de son « Unified Prediction Portfolio » qui comprend un système de portefeuille à marge croisée pour certains traders. 

La startup a levé un tour de table de 2,5 millions de dollars avec le soutien de Prelude, Maven 11 et Castle Island Ventures, selon son site web.