Le gestionnaire d'actifs mondial Franklin Templeton a déposé un dossier auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) jeudi pour lancer deux fonds négociés en bourse (ETF) qui réinvestiraient les dividendes dans le Bitcoin.
Le Franklin U.S. Equity Bitcoin DRIP Index ETF et le Franklin U.S. Innovation Bitcoin DRIP Index ETF détiennent chacun un panier d'actions américaines – un indice VettaFi U.S. large-cap 500 pour l'un et un indice VettaFi U.S. innovation 100 pour l'autre – puis réinvestissent systématiquement les dividendes que ces sociétés versent dans le Bitcoin, plutôt que de les réinvestir dans les actions.
Le "DRIP" dans le nom des fonds fait référence aux plans de réinvestissement des dividendes (PRD) longtemps utilisés pour capitaliser les placements en actions et ici réaffectés pour accumuler du Bitcoin. Chaque indice sous-jacent commence avec une pondération en Bitcoin de 5 % et 95 % en actions, selon le dépôt, l'exposition au Bitcoin étant plafonnée à 20 % et réduite lors des rééquilibrages trimestriels.
Les fonds obtiendraient cette exposition via des produits négociés en bourse (ETP) crypto, y compris des ETP Bitcoin parrainés par des filiales de Franklin Templeton, ainsi que des options et des contrats à terme, et dans certains cas par l'intermédiaire d'une filiale en propriété exclusive aux îles Caïmans. VettaFi maintient les indices.
Le dépôt est préliminaire. Il ne mentionne pas encore de frais, et en vertu de la règle utilisée par Franklin, les fonds pourraient prendre effet environ 75 jours plus tard, ce qui situerait un lancement potentiel début septembre.
Ces fonds rejoindraient une déferlante de lancements d'ETF crypto. Après la publication par la SEC de normes de cotation génériques pour les fonds liés aux cryptos fin 2025, les émetteurs se sont précipités pour mettre leurs produits sur le marché. Bitwise a prédit que plus de 100 de ces ETF pourraient être lancés en 2026, et Bloomberg Intelligence's James Seyffart a recensé bien plus de 100 dépôts en attente à la fin de l'année dernière, les émetteurs « multipliant les propositions ».
Une grande partie de cette vague a dépassé la simple exposition au comptant, où l'iShares Bitcoin Trust de BlackRock domine avec des dizaines de milliards d'actifs, pour se diriger vers des fonds en concurrence sur la structure et le rendement. Les émetteurs ont lancé des produits de revenus à appel couvert comme le nouvel iShares Bitcoin Premium Income ETF de BlackRock, ainsi que d'autres véhicules structurés, la conception de Franklin (dividendes vers Bitcoin) étant la dernière variation sur ce thème.
Les dépôts d'ETF prolongent une offensive agressive de Franklin Templeton dans les actifs numériques. La société gère son propre ETF Bitcoin au comptant, et cette année a lancé une division Franklin Crypto dédiée via son acquisition de 250 Digital, une spin-off de CoinFund, et a conclu un partenariat de tokenisation avec Payward, la société mère de Kraken. Ses fonds du marché monétaire tokenisés BENJI fonctionnent désormais sur plusieurs blockchains.
