Flare a enregistré une augmentation d'environ 34 % de ses FLR mis en jeu depuis juillet, portant le total à 21,5 milliards de jetons, alors que son modèle économique révisé réduit l'inflation et lie davantage l'activité du réseau aux destructions de jetons et aux revenus du protocole.
DefiLlama Research a rapporté le 4 septembre que les changements de tokénomie de Flare produisent des résultats mesurables sur la chaîne quatre mois après l'approbation du FIP.16 par le réseau.
Les FLR mis en jeu sont passés d'environ 16 milliards en juillet à 21,5 milliards, soit une augmentation d'environ 34 %. La part de tous les FLR jalonnés ou délégués détenus en jalonnement est passée d'environ 32 % en avril à 46 % fin août, une grande partie de l'augmentation s'étant produite dans les semaines suivant la mise à niveau du réseau du 14 juillet.
Selon le FIP.16, les FLR bloqués sur la chaîne P de Flare ont un poids de signature cinq fois supérieur à celui des FLR wrappés délégués sur sa chaîne C. Les jetons délégués restent liquides et peuvent être retirés à tout moment, tandis que le jalonnement sur la chaîne P exige des détenteurs qu'ils bloquent leur capital auprès d'un validateur.
Le poids de signature détermine l'influence des fournisseurs d'infrastructure lors de la production de blocs et de l'exploitation des systèmes de données natifs de Flare. Les fournisseurs gèrent l'Oracle de séries temporelles Flare (FTSO), qui fournit des flux de prix, et le Connecteur de données Flare (FDC), qui vérifie les informations provenant d'autres blockchains et services Web2.
Avant le FIP.16, les différents protocoles Flare calculaient le poids de vote de différentes manières. Le système révisé applique un seul calcul pour les flux d'ancrage FTSO, le FDC et les flux de latence des blocs, la mise en jeu bloquée recevant une pondération quintuple.
La proposition de gouvernance officielle de Flare a déclaré que ce changement visait à donner plus d'influence au capital engagé et à rendre les services essentiels du réseau également coûteux à attaquer.
Parallèlement, la mise à niveau de juillet a augmenté la mise en jeu maximale par validateur de 200 millions à 300 millions de FLR. Elle a également introduit un frais de délégation minimum de 20 % à l'échelle du réseau, remplaçant le précédent minimum de zéro.
Flare a déclaré que le seuil de frais devrait empêcher les fournisseurs de se concurrencer par des frais excessivement bas. Les fournisseurs d'infrastructure doivent opérer des validateurs, collecter des données, maintenir des systèmes indépendants et participer à la gouvernance, selon la proposition.
L'inflation annuelle du FLR est tombée de 5 % à 3 % le 14 mai, réduisant le taux principal de 40 %. Le plafond d'émission annuel a également diminué de 5 milliards à 3 milliards de FLR.
Avec une offre en circulation d'environ 87 milliards de jetons, le taux de 3 % produit une émission annuelle brute d'environ 2,6 milliards de FLR, selon DefiLlama Research. L'émission réelle peut diminuer avec le temps car le FIP.16 a également modifié les soldes pris en compte dans le calcul.
Les FLR brûlés de façon permanente, les jetons détenus par l'Entité de réinvestissement des revenus de Flare (FIRE) et les récompenses non gagnées placées dans certains pools de pénalité sont exclus de la base d'inflation. À mesure que ces soldes augmentent, le montant soumis au calcul de 3 % diminue.
Les destructions de transactions se sont accélérées après la mise en œuvre de la mise à niveau Granite par Flare le 14 juillet. Les notes de publication officielles du réseau montrent que les frais de base minimum de la C-chain sont passés de 25 gwei à 500 gwei.
Tous les FLR payés sous forme de frais de transaction de base sont détruits de façon permanente. Flare avait brûlé 15,6 millions de FLR via les frais de transaction en 2026 au moment où DefiLlama a publié son rapport, avec plus de 40 % du total brûlé après la mise à niveau de juillet.
Par conséquent, le rythme actuel de destruction est plus de 10 fois supérieur à son niveau de référence d'avant la mise à niveau. L'utilisation détermine la quantité détruite, car chaque transaction retire des FLR sans nécessiter un nouveau vote ou une décision de trésorerie.
L'activité alimentant le mécanisme de destruction s'est également étendue via le système FAssets de Flare. En mai, une mise à niveau FAssets v1.3 a permis aux utilisateurs de frapper du FXRP à partir d'échanges centralisés tels que Binance et Kraken via une balise de destination du grand livre XRP. Le FLR a augmenté de 14 % le jour de la mise en service de la mise à niveau, a rapporté crypto.news à l'époque.
Le FIP.16 a créé FIRE en tant qu'entité gouvernée responsable de la réception des revenus générés par les protocoles de Flare. Son mandat principal autorise l'entité à réduire l'offre de FLR par des destructions de jetons et des achats sur le marché libre.
Les utilisations secondaires incluent le soutien aux émetteurs d'actifs, les rendements des applications, les programmes de liquidité et les opérations réseau de la Fondation Flare. Flare administre initialement l'entité par l'intermédiaire de sa fondation.
Quatre sources de revenus sont déjà actives. FIRE reçoit tous les frais de minting FAssets, 90 % des frais de demande FDC, 10 % des frais de rachat FAssets et les FLR payés pour les enregistrements de balises de destination FXRP.
Depuis le début des collectes en mai, FIRE a reçu des actifs d'une valeur de 31 438 $, selon le rapport DefiLlama. Le minting de FAssets a fourni 18 248 $ sur 7 708 mints, ce qui en fait la plus grande source.
Les frais de demande FDC ont contribué à hauteur de 12 676 $ supplémentaires après le début des collectes de ce service le 18 août. Les enregistrements de balises de destination ont ajouté 505 $, tandis que les frais de rachat FAssets ont fourni 9 $.
Deux sources paient FIRE en FLR et deux en FXRP. En conséquence, la valeur en dollars rapportée du pool varie en fonction des prix des jetons et du volume d'activité du protocole.
L'activité du FDC prend en charge plusieurs services derrière ces flux de revenus. Flare utilise le connecteur pour vérifier les paiements et les événements en dehors de son réseau, y compris les transactions du grand livre XRP impliquées dans la création de FXRP.
Une mise à jour de juillet a simplifié l'accès au FXRP en permettant aux utilisateurs de frapper l'actif et d'entrer dans les coffres sélectionnés avec une seule signature du grand livre XRP. À l'époque, le FXRP déployé en DeFi était passé de 82 millions en février à 144 millions, tandis que les utilisateurs avaient créé près de 24 000 comptes intelligents Flare.
Les recettes actuelles de FIRE restent faibles par rapport aux quelque 2,6 milliards de FLR d'émission annuelle brute estimée. Le modèle de Flare repose donc encore principalement sur une inflation réduite et des destructions de transactions plutôt que sur des revenus de protocole suffisants pour compenser la création de jetons.
Les revenus prévus des comptes intelligents Flare, du calcul confidentiel et de la valeur extractible maximale (MEV) au niveau du protocole n'ont pas encore été intégrés à FIRE. Flare a déclaré que son système MEV capturerait la valeur des activités autorisées telles que les liquidations, l'arbitrage atomique, l'arbitrage inter-chaînes et la liquidité juste-à-temps.
Selon l'explication du FIP.16 par Flare en avril, son écosystème DeFi a traité plus de 660 000 transactions impliquant des structures d'arbitrage cyclique et plus de 1 000 événements de liquidation au cours du premier trimestre 2026. La société a déclaré que le montant que FIRE pourrait collecter du MEV dépendrait du volume et du type de transactions DeFi traitées par le réseau.
Les FAssets donnent aux jetons des réseaux sans support de contrats intelligents une forme utilisable sur Flare. Le FXRP représente le XRP au sein de ce système, permettant aux détenteurs de placer l'actif sur les marchés de prêts, les pools de liquidité, les coffres et d'autres applications décentralisées.
Flare a déclaré en avril que plus de 150 millions de FXRP étaient en circulation, dont environ 85 % déployés sur la DeFi. À ce moment-là, le réseau avait plus de 160 millions de dollars de valeur totale verrouillée (TVL) selon le calcul standard de DefiLlama et plus de 880 000 adresses actives.
Une partie de cette activité atteint désormais Ethereum. En août, le FXRP a été approuvé comme garantie dans le coffre principal RLUSD de Sentora sur Morpho, permettant aux détenteurs d'emprunter le stablecoin de Ripple adossé au dollar sans vendre leur exposition au XRP.
Le marché de prêt RLUSD fournit un lien pertinent avec les États-Unis car Ripple a reçu l'approbation du Département des services financiers de New York pour le stablecoin en décembre 2024. Sentora a examiné la liquidité du FXRP, le comportement de son prix, la conception de l'oracle et les mécanismes de liquidation avant de l'accepter comme garantie.
Morpho utilise des marchés de prêt isolés, limitant les problèmes avec un actif de garantie spécifique à son pool plutôt que d'exposer chaque marché du protocole. Les emprunteurs doivent déposer plus de FXRP que la valeur du RLUSD qu'ils reçoivent, et les liquidations dépendent de la disponibilité d'une liquidité FXRP suffisante pour rembourser les prêteurs.
FIRE pourrait passer à une gouvernance communautaire conjointe après sa première année. L'initiation du changement nécessite le soutien des détenteurs représentant au moins 50 % de l'offre totale de FLR inflammable de Flare, après quoi le réseau élirait quatre représentants parmi les fournisseurs d'infrastructure opérant sur Flare et Songbird.
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