La Réserve fédérale a augmenté son taux d'intérêt de référence de 25 points de base pour le porter à 3,75 %–4 %, réalisant sa première hausse depuis juillet 2023 alors que l'inflation et les coûts de l'énergie restent élevés.
La Réserve fédérale a déclaré que le Comité fédéral de l'Open Market (FOMC) a voté à l'unanimité pour relever la fourchette cible des fonds fédéraux de 3,5 %–3,75 % à 3,75 %–4 %.
Les 12 membres votants ont soutenu l'augmentation, offrant au président de la Fed, Kevin Warsh, une décision unanime lors de sa première réunion de politique monétaire à produire un changement de taux d'intérêt. Le comité avait voté 9 contre 3 pour maintenir les taux inchangés lors de sa réunion de juillet.
Les décideurs ont déclaré que l'inflation restait élevée et ont décrit l'augmentation comme une étape qui favoriserait un retour plus rapide à l'objectif de 2 % de la Fed. Les responsables ont également indiqué que les dépenses intérieures étaient restées résilientes, tandis que la croissance de la productivité et l'investissement en capital sont restés solides.
La dernière déclaration a supprimé le langage précédent qui liait l'inflation principalement aux chocs d'offre. Selon des analystes cités par Reuters, ce changement suggère que les responsables accordent plus d'attention aux pressions persistantes sur les prix plutôt qu'à considérer l'inflation récente comme un résultat temporaire de perturbations de l'approvisionnement.
Lors de sa conférence de presse, Warsh a déclaré que le comité « assurerait la stabilité des prix ». Cet engagement est intervenu après que l'inflation annuelle des prix à la consommation a grimpé à 3,4 % en août, tandis que l'IPC de base a augmenté de 0,3 % par rapport à juillet et de 2,4 % par rapport à l'année précédente.
Les prix à la production ont également dépassé les prévisions avant la réunion. Les composantes du rapport sur l'IPP qui alimentent l'indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) privilégié par la Fed ont conduit les économistes à s'attendre à une inflation du PCE plus ferme en août.
Les projections économiques de la Fed ont montré que 16 des 18 décideurs s'attendent à au moins une augmentation supplémentaire d'un quart de point avant la fin de 2026. Seuls deux responsables n'ont projeté aucun changement supplémentaire par rapport à la nouvelle fourchette.
Warsh n'a pas soumis de projection de taux individuelle, selon Reuters. La prévision médiane situe le taux des fonds fédéraux entre 4 % et 4,25 % fin 2026 et au même niveau fin 2027.
Kay Haigh, responsable mondiale des titres à revenu fixe chez Goldman Sachs Asset Management, a déclaré à Reuters que les projections n'indiquaient pas le début d'un cycle de resserrement agressif. Haigh a déclaré qu'une augmentation supplémentaire en décembre était le scénario de base de la firme, bien que les données d'inflation et les prix de l'énergie à venir influenceraient la décision.
Les projections corrigent l'affirmation du rapport original selon laquelle 12 des 18 décideurs s'attendaient à une autre augmentation. Les chiffres actuels montrent que 16 responsables anticipent au moins une nouvelle mesure.
Les traders des marchés de prédiction s'attendent également à une nouvelle augmentation en 2026. Les contrats Polymarket cités dans le rapport original ont placé la probabilité de deux hausses d'un quart de point au cours de l'année à 69 %, incluant l'augmentation annoncée mercredi.
Les traders ont montré moins de confiance dans une action de suivi immédiate. La plateforme a attribué une probabilité de 62 % que la Fed maintienne les taux inchangés après sa prochaine réunion, portant davantage l'attention sur décembre comme date possible d'une nouvelle augmentation.
Les prix de l'énergie sont devenus un élément important du contexte politique après que le conflit renouvelé au Moyen-Orient a perturbé les routes d'approvisionnement et poussé le pétrole brut Brent au-dessus de 100 $ le baril.
Avant l'annonce de la Fed, le Brent se négociait près de 108 $ après avoir gagné 2,9 % lors de la séance précédente. Le pétrole a ensuite chuté d'environ 0,6 % après des informations selon lesquelles l'Arabie saoudite proposait des cargaisons supplémentaires via Oman, selon les données de marché de Reuters.
Des coûts énergétiques plus élevés ont soulevé des inquiétudes quant au fait que les prix du carburant et des transports pourraient maintenir l'inflation globale au-dessus de l'objectif de la Fed. Les augmentations de taux ne peuvent pas rétablir les approvisionnements pétroliers perturbés, mais la banque centrale peut utiliser des conditions financières plus strictes pour empêcher les hausses de prix dues à l'énergie de se propager à la demande des consommateurs, aux salaires et à d'autres secteurs de l'économie.
Les marchés obligataires s'étaient déjà ajustés au risque d'inflation. Le rendement du Trésor à 10 ans de référence a atteint 5 % avant la décision, son niveau le plus élevé depuis 2007, tandis que les traders attribuaient une probabilité de plus de 92 % à une augmentation d'un quart de point.
Comme crypto.news l'avait déjà rapporté, le marché a chuté avant l'annonce, la capitalisation totale des cryptomonnaies diminuant de plus de 2 % pour atteindre environ 2,6 billions de dollars. Le Bitcoin est tombé sous les 76 000 $ alors que les traders se préparaient à des coûts d'emprunt américains plus élevés.
Suite à l'annonce, le rendement du Trésor à deux ans a augmenté d'environ 3 points de base pour atteindre 4,693 %. Le rendement à 10 ans a glissé de 1 point de base pour s'établir à 4,985 %, tandis que le rendement à 30 ans a diminué de 3 points de base pour atteindre 5,331 %.
L'indice du dollar américain a gagné 0,5 % pour atteindre 100,18. Les mouvements boursiers sont restés limités, le S&P 500 augmentant de 0,2 % et le Nasdaq de 0,7 % peu après la décision, selon Reuters.
Le Bitcoin s'est négocié entre environ 75 000 $ et 75 800 $ autour de l'annonce avant d'avancer brièvement vers 76 000 $. Cette modeste hausse a suivi une décision sur les taux que les traders de contrats à terme avaient presque entièrement intégrée.
Une analyse technique antérieure a révélé que le Bitcoin a défendu les 76 000 $ après être tombé à un plus bas intrajournalier de 75 605 $ puis s'être redressé vers 76 900 $. Des clusters de liquidation se trouvaient près de 75 000 $ à la baisse et entre 77 600 $ et 78 500 $ au-dessus du marché.
La cryptomonnaie est restée sous pression après avoir perdu environ 4 % lors de la session américaine précédente. Plus de 540 millions de dollars de positions crypto haussières ont été liquidées en 24 heures, tandis que les fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin spot cotés aux États-Unis ont enregistré plus de 450 millions de dollars de sorties nettes le 15 septembre, selon les données rapportées par Reuters.
Des rendements du Trésor plus élevés peuvent exercer une pression sur le Bitcoin et d'autres actifs à risque, car la dette du gouvernement américain offre aux investisseurs des rendements accrus sans la volatilité associée aux cryptomonnaies. Un dollar plus ferme peut également augmenter le coût des actifs libellés en dollars pour les investisseurs en dehors des États-Unis.
La politique monétaire n'était pas la seule source de vente. Un rapport séparé sur le vote a montré que la motion de clôture de la loi CLARITY du Sénat a reçu 50 voix contre 49, lui manquant 10 voix pour atteindre les 60 requises pour ouvrir le débat.
La défaite procédurale a empêché la chambre d'examiner des amendements ou de tenir un vote final sur le projet de loi sur la structure du marché des actifs numériques. La proposition visait à répartir la supervision fédérale des cryptomonnaies entre la Securities and Exchange Commission et la Commodity Futures Trading Commission.
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