Altura, un protocole de finance décentralisée fondé par d'anciens employés de Fidelity et PwC, lance une stratégie d'arbitrage d'or on-chain destinée aux investisseurs particuliers, ciblant des rendements annualisés de 20%, selon un communiqué partagé jeudi avec Cointelegraph.
Selon Altura, le produit met en commun les dépôts des utilisateurs dans un coffre-fort qui recycle le capital via des transactions d'or physique de courte durée. Contrairement aux plateformes comme Robinhood ou Revolut qui offrent une exposition passive au prix de l'or, Altura prétend tokeniser le processus d'arbitrage sous-jacent lui-même.
L'entreprise déclare avoir levé 4 millions de dollars de financement et avoir déjà facilité le mouvement d'environ 185 kilogrammes d'or, représentant un volume de transactions cumulé d'environ 28,5 millions de dollars, selon le communiqué.
Matthew Pinnock, co-fondateur et directeur de l'exploitation d'Altura, a déclaré à Cointelegraph que l'objectif est de « mettre en œuvre une stratégie d'or de style institutionnel on-chain de manière à ce que les investisseurs particuliers puissent y avoir réellement accès. »
Ce lancement intervient alors que l'or spot se négocie près de niveaux records après avoir atteint un sommet historique de plus de 5 300 dollars l'once en janvier, bien qu'il ait fortement reculé depuis. Le lancement d'Altura marque une nouvelle phase dans les actifs du monde réel tokenisés, où les projets n'offrent plus seulement une exposition passive aux matières premières, mais tentent de transformer des stratégies de trading institutionnelles en produits de rendement DeFi on-chain pour les utilisateurs particuliers.
Pinnock a déclaré que la « stratégie de trading génératrice de revenus » d'Altura était historiquement utilisée par les bureaux de matières premières institutionnels, et que les exigences de capital élevées, la complexité juridique et le risque de contrepartie dans l'arbitrage de lingots traditionnel avaient effectivement tenu les petits investisseurs à l'écart de ce type de transaction.
L'or acheté pour le compte d'Altura par son partenaire commercial Inessa est tokenisé à l'acquisition, a déclaré Pinnock, ces jetons étant mis sous séquestre pour chaque transaction et les transitions de garde enregistrées via des signatures cryptographiques doubles. Les déposants ne détiennent pas de titre direct sur les lingots mais sont exposés aux rendements générés par le flux commercial, a-t-il ajouté.
La configuration d'Altura repose sur un réseau d'acteurs off-chain. L'entreprise déclare travailler avec Aurellion Labs et Inessa, qui à son tour s'associe au spécialiste du fret aérien Zeal Global, pour exécuter et vérifier les transactions.
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Concernant les rendements ciblés de 20%, Pinnock a déclaré que la stratégie est structurée pour être « proche du delta-neutre », les termes des transactions étant convenus avant le début de l'exécution logistique afin que les rendements proviennent des écarts de prix entre les contreparties plutôt que des paris directionnels sur le prix de l'or.
Chaque cycle d'arbitrage se termine généralement en un à deux jours, permettant de recycler le capital plusieurs fois et de limiter l'exposition aux mouvements spot, a-t-il dit, tout en reconnaissant que les rendements se comprimeraient si les inefficacités de prix se réduisaient.
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Ce lancement intervient alors que l'intérêt pour les rendements DeFi « du monde réel » augmente, les protocoles d'actifs tokenisés et de RWA ayant atteint environ 17 milliards de dollars en valeur totale verrouillée en décembre 2025, selon les données de DefiLlama.
Cependant, un rapport conjoint de RWA.io et Veritas Protocol le même mois a révélé que les pertes dues aux défaillances opérationnelles on-chain sur les marchés RWA tokenisés avaient augmenté pour atteindre 14,6 millions de dollars au premier semestre 2025, soit une augmentation de 143 % par rapport à l'année précédente, soulignant comment des structures off-chain complexes peuvent encore se traduire par des pertes pour les utilisateurs.
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