eToro a accepté d'acquérir la société de courtage axée sur les États-Unis TradeZero pour un montant pouvant atteindre 231 millions de dollars, alors que la plateforme de trading s'implante davantage sur le marché américain tandis que l'activité crypto parmi ses utilisateurs continue de chuter.
eToro a déclaré mardi que la transaction en numéraire et en actions ajouterait la base de clients traders actifs et l'infrastructure de courtage de TradeZero à ses opérations américaines, l'acquisition devant être finalisée au cours du premier semestre 2027 après l'obtention des approbations réglementaires et d'autres conditions de clôture habituelles.
La société s'attend à ce que l'achat augmente le bénéfice ajusté par action au cours de la première année suivant son achèvement. TradeZero a généré environ 80 millions de dollars de chiffre d'affaires au cours des 12 mois se terminant le 30 juin 2026, avec une marge brute de 81%, selon eToro.
Fondée en 2015, TradeZero sert les traders actifs aux États-Unis et opère également au Canada et sur les marchés internationaux. Ses plateformes proposent le trading d'actions et d'options, ainsi qu'un accès aux heures de trading prolongées, des outils de vente à découvert, des scanners de marché et d'autres services destinés aux traders fréquents.
« L'annonce d'aujourd'hui est une étape importante dans le développement de notre activité aux États-Unis », a déclaré Yoni Assia, cofondateur et PDG d'eToro. Il a ajouté que la combinaison des entreprises fournirait « une voie plus rapide pour le lancement de nouveaux produits pour les clients américains ».
L'acquisition doterait eToro d'une infrastructure supplémentaire sur un marché où la société opère depuis le lancement de sa plateforme américaine en 2019. L'Europe et le Royaume-Uni ont historiquement représenté une grande partie de l'activité d'eToro, tandis que la société s'est développée dans les Amériques et en Asie-Pacifique.
Selon les termes de la transaction, eToro paierait en numéraire et émettrait jusqu'à 2,5 millions de nouvelles actions de catégorie A, la contrepartie totale pouvant atteindre 231 millions de dollars après les ajustements de prix d'achat habituels.
Jefferies agit en tant que conseiller financier exclusif d'eToro, tandis que Simpson Thacher & Bartlett est son principal conseiller juridique pour la transaction. J.P. Morgan Securities conseille TradeZero, avec Choate, Hall & Stewart agissant comme principal conseiller juridique de la société de courtage.
L'accord a été annoncé parallèlement aux résultats du deuxième trimestre d'eToro, où le bénéfice ajusté a atteint 0,68 dollar par action, au-dessus des 0,61 dollar attendus par les analystes interrogés par LSEG. Le revenu net de trading provenant des actions, des matières premières et des devises a augmenté de 24% d'une année sur l'autre pour atteindre 141,6 millions de dollars, principalement grâce au trading d'actions.
Les schémas de trading parmi les clients existants ont également changé au cours du trimestre. Plus de 60% des utilisateurs qui avaient tradé des matières premières au cours des deux trimestres précédents ont ensuite tradé des actions au cours du deuxième trimestre, selon la société.
Le directeur financier Meron Shani a déclaré que près de neuf utilisateurs sur dix qui sont passés des matières premières aux actions avaient également tradé des cryptomonnaies sur eToro, ce qui montre un chevauchement significatif entre les clients utilisant ses différentes classes d'actifs.
L'activité crypto est restée beaucoup plus faible qu'un an plus tôt, malgré les investissements continus d'eToro dans les produits d'actifs numériques.
La société a déclaré 1,59 milliard de dollars de chiffre d'affaires total pour le deuxième trimestre, contre environ 2 milliards de dollars au cours de la période correspondante de 2025. Les revenus déclarés provenant des actifs crypto ont chuté à environ 1,34 milliard de dollars, contre 1,9 milliard de dollars un an plus tôt.
Comme eToro déclare les revenus liés aux actifs crypto sur une base brute, une grande partie de ce chiffre est compensée par le coût d'acquisition des actifs crypto impliqués dans les transactions clients. Le coût des revenus liés aux cryptomonnaies a atteint environ 1,35 milliard de dollars au cours du trimestre, tandis que le bénéfice net attribué aux actifs crypto était de 19,7 millions de dollars.
Le bénéfice net total de la société s'élevait à 53,4 millions de dollars, tandis que le trading d'actions et de matières premières a généré environ 141 millions de dollars de revenu net de trading.
Cette baisse faisait suite à la faiblesse enregistrée plus tôt dans l'année. En mai, crypto.news avait signalé des résultats d'eToro montrant que les transactions crypto d'avril avaient chuté de 32% par rapport à l'année précédente pour atteindre 2 millions, tandis que le montant investi par transaction crypto avait diminué de 22% pour atteindre 207 dollars. La société avait néanmoins affiché 82 millions de dollars de bénéfice net au premier trimestre, en hausse de 37% d'une année sur l'autre.
La baisse s'est accélérée en juillet. eToro a enregistré environ 1,4 million de transactions de cryptomonnaies au cours du mois, soit 73% de moins qu'un an plus tôt, tandis que le montant investi dans les cryptomonnaies a chuté de 50%.
Les chiffres précédents du premier trimestre ont montré le même schéma pour les bénéfices liés aux cryptomonnaies. Les cryptomonnaies ont généré environ 13 millions de dollars de bénéfice au T1, contre 46 millions de dollars au même trimestre de 2025, même si la contribution nette globale d'eToro a augmenté pour atteindre 258 millions de dollars.
Parallèlement, les actifs sous administration ont atteint 17 milliards de dollars fin mars, en hausse de 15% d'une année sur l'autre, tandis que les comptes financés ont augmenté de 12% pour atteindre 4,02 millions. En avril, les actifs sous administration avaient encore augmenté pour atteindre 18,7 milliards de dollars.
La diminution de l'activité de trading de cryptomonnaies n'a pas empêché eToro d'ajouter des produits et des infrastructures liés aux actifs numériques.
Le 30 avril, la société a finalisé l'acquisition de Zengo, un fournisseur de portefeuille crypto auto-custodial qui utilise la technologie de calcul multipartite plutôt que les phrases de récupération conventionnelles. eToro a déclaré que cet achat aiderait à connecter ses produits financiers traditionnels avec l'infrastructure on-chain.
La société a également activé sa BitLicense plus tôt cette année pour commencer à proposer le trading de cryptomonnaies à New York. À l'époque, eToro avait étendu son offre crypto à plus de 150 actifs dans le monde, dont plus de 100 actifs disponibles pour les clients américains.
En juillet, eToro a mené un investissement stratégique de 12,5 millions de dollars dans la bourse décentralisée de contrats à terme perpétuels Extended, avec la participation de Jump Crypto. Comme précédemment couvert par crypto.news, ce financement s'est accompagné d'un partenariat entre Extended et Zengo pour explorer l'accès aux marchés financiers via l'infrastructure de trading on-chain.
Extended fonctionne en utilisant la technologie StarkEx de StarkWare et se concentre sur les contrats à terme perpétuels qui peuvent être tradés via une structure auto-custodial. La plateforme a ouvert le trading à tous les utilisateurs fin 2024.
Les travaux d'eToro autour des actifs numériques ont inclus des tentatives de combiner son activité d'actions avec le règlement basé sur la blockchain, plutôt que de se fier uniquement au trading de cryptomonnaies.
En juillet 2025, eToro a annoncé son intention d'émettre des versions tokenisées d'actions cotées aux États-Unis sur Ethereum, ainsi que du trading 24/5 pour 100 actions américaines et fonds négociés en bourse. La société a également divulgué des travaux avec CME Group sur les contrats à terme à prix spot.
Selon le modèle de tokenisation proposé, les utilisateurs pourraient déplacer les jetons d'actions pris en charge vers Ethereum et les échanger contre les positions sous-jacentes détenues via eToro. Assia a déclaré à l'époque que la société prévoyait de commencer par les actions dans le cadre de son travail de tokenisation.
Cette initiative a fait suite à l'acquisition par eToro en 2019 de la société danoise de tokenisation Firmo et à son introduction ultérieure d'or, d'argent et de devises fiduciaires tokenisés. Son expansion de produits aux États-Unis s'est poursuivie parallèlement à ces initiatives blockchain, y compris le trading de cryptomonnaies à New York, l'achat de Zengo et l'acquisition prévue de TradeZero.
