Des chercheurs d'Ethereum ont proposé un nouveau modèle d'émission qui brûlerait progressivement les récompenses des validateurs et les réduirait à zéro une fois qu'environ la moitié de l'offre d'ETH est stakée.
Les chercheurs d'Ethereum Jérôme de Tychey, Justin Drake, dapplion, pintail, pa7x1 et Ladislaus von Daniels ont soumis l'EIP-8361 en tant que proposition d'amélioration d'Ethereum (Core EIP) préliminaire.
Appelé "Tapered Issuance Burn" (Combustion d'émission progressive), ce mécanisme détruirait une partie des récompenses que les validateurs reçoivent pour les attestations, la proposition de blocs et la participation aux comités de synchronisation. La part brûlée augmenterait proportionnellement à la quantité d'ETH allouée au staking.
Le taux de combustion atteindrait finalement 100 % lorsqu'environ 60,25 millions d'ETH sont stakés. Basé sur l'offre en circulation actuelle d'Ethereum d'environ 120,7 millions d'ETH, ce niveau représente près de 50 % de l'ensemble des ETH. Les données de CoinMarketCap indiquaient une offre en circulation d'environ 120,68 millions d'ETH au moment de la rédaction.
En conséquence, les validateurs ne recevraient plus de récompenses d'émission de la couche de consensus une fois que le staking atteint le seuil proposé. Ils pourraient toujours générer d'autres formes de revenus, y compris les frais de priorité de transaction et la valeur extractible maximale (MEV).
L'EIP-8361 vise à supprimer ce que ses auteurs décrivent comme une incitation permanente à l'entrée de plus d'ETH dans le staking, même lorsque des dépôts supplémentaires peuvent apporter des avantages de sécurité limités.
« La courbe d'émission actuelle continue d'offrir un rendement d'environ 1,5 % même si presque tous les ETH sont stakés », ont écrit les auteurs.
Ils ont ajouté que « le plancher de rendement restant ne prévoit aucun point où l'émission cesse d'encourager le staking supplémentaire. »
Selon le modèle préliminaire, l'émission annuelle d'ETH atteindrait un sommet d'environ 0,5 % de l'offre lorsque le taux de staking atteint environ 20 %. L'émission diminuerait ensuite à mesure que plus d'ETH entre en staking avant d'atteindre zéro près du seuil de 50 %.
Le taux de staking d'Ethereum a déjà dépassé un tiers de son offre. La proposition estime que plus de 70 millions d'ETH pourraient être stakés d'ici janvier 2028 si la demande se poursuit sous la structure de récompense actuelle.
Les chercheurs ont proposé une transition de 18 mois plutôt que d'appliquer la courbe de récompense permanente d'un seul coup.
Le facteur de récompense de base d'Ethereum passerait initialement de 64 à 128 avant de revenir progressivement à son niveau actuel. L'ajustement temporaire vise à maintenir les rendements des validateurs proches de leur fourchette existante pendant la phase initiale, avant que la combustion progressive ne devienne plus restrictive.
Pour les validateurs et les fournisseurs de services de staking américains, la proposition pourrait modifier l'économie de l'exploitation de l'infrastructure Ethereum si les développeurs l'incluent finalement dans une mise à niveau du réseau. Des récompenses d'émission plus faibles pourraient affecter les rendements attendus, bien que le projet ne modifierait pas les règles fiscales ou boursières américaines régissant le staking.
Ce plan fait également suite à une proposition de recherche distincte sur Ethereum signalée par crypto.news en juin. Ce mécanisme, connu sous le nom de "revenu de validateur redirigé", permettrait aux validateurs de diriger entre 0 % et 10 % de leurs revenus de staking vers le financement de l'écosystème.
Selon cette proposition, les contributions deviendraient obligatoires si 51 % des validateurs soutenaient un taux de redirection supérieur à zéro. Ses auteurs ont soutenu qu'un financement partagé pourrait aider à payer la recherche, la sécurité et les outils publics utilisés sur Ethereum.
L'EIP-8361 est un projet et ne modifie pas automatiquement la politique monétaire d'Ethereum. Il doit passer par un examen technique, un débat communautaire et une coordination des développeurs avant de pouvoir être envisagé pour une future mise à niveau du réseau.
La proposition a déjà suscité des inquiétudes quant au fait que des rendements moins prévisibles pourraient affecter les validateurs solitaires, les opérations de staking institutionnel et les stratégies de finance décentralisée construites autour de l'ETH staké.
L'ETH n'a montré aucune réaction claire liée au projet. Le jeton se négociait près de 1 878 $, en hausse d'environ 0,5 % sur 24 heures, avec un volume de transactions d'environ 7,86 milliards de dollars au moment de la rédaction, selon CoinMarketCap.
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