L'Autorité européenne des marchés financiers (ESMA) a lancé un examen de surveillance des dépositaires de crypto-actifs autorisés par MiCA, déplaçant son attention de l'octroi de licences à la vérification de la manière dont les entreprises gèrent les risques opérationnels en pratique.
Selon l'Autorité européenne des marchés financiers, le régulateur a initié une Action de Surveillance Commune (CSA) couvrant un échantillon de prestataires de services sur crypto-actifs (PSCA) autorisés en vertu du cadre des Marchés de Crypto-Actifs (MiCA) de l'Union européenne.
L'examen se concentre sur les services de garde et vérifiera si les entreprises disposent de mesures de résilience opérationnelle efficaces plutôt que de se fier uniquement à l'approbation réglementaire.
Comme l'a souligné l'ESMA, les superviseurs évalueront la résilience opérationnelle numérique dans plusieurs domaines critiques, notamment la gestion des clés privées et du stockage, les contrôles des transactions, les procédures de réponse aux incidents et la dépendance vis-à-vis des fournisseurs de technologies tiers. Cet examen intervient peu après la fin de la période de transition de MiCA, ce qui en fait l'un des premiers exercices de surveillance coordonnés en vertu du corpus réglementaire européen sur les crypto-actifs.
Dans une déclaration, Sébastien Dessimoz, co-fondateur et associé gérant de Taurus, une entreprise d'infrastructure d'actifs numériques, a déclaré que le message des régulateurs est que l'obtention d'une licence MiCA n'est qu'un point de départ pour les dépositaires.
Dessimoz a indiqué que les fournisseurs de services de garde sont désormais censés démontrer que leurs contrôles opérationnels peuvent résister aux risques du monde réel au lieu de simplement affirmer que leurs systèmes sont sécurisés. Il a ajouté qu'à mesure que les actifs numériques s'intègrent davantage dans l'infrastructure financière réglementée, les régulateurs s'attendent au même niveau de sécurité, de responsabilité et de résilience que celui observé sur les marchés financiers traditionnels.
Les clients institutionnels ont déjà renforcé leur examen des pratiques de garde, selon Jody Mettler, directrice de l'exploitation de BitGo et présidente de BitGo Trust. Dans une déclaration, Mettler a déclaré que les clients demandent de plus en plus comment les dépositaires séparent les actifs des clients, gèrent les contrôles d'accès, répondent aux incidents de sécurité et maintiennent la continuité des activités pendant les périodes de tension du marché.
Elle a ajouté que les régulateurs accordent une attention plus grande aux normes opérationnelles qui soutiennent les services d'actifs numériques plutôt que de limiter leur évaluation aux exigences en matière de licence.
Les acteurs du secteur considèrent également cet examen comme une indication précoce de la manière dont la supervision MiCA pourrait évoluer. Markus Levin, co-fondateur de XYO, une entreprise d'infrastructure blockchain, a déclaré à Cointelegraph que l'obtention de l'autorisation MiCA et la preuve de la résilience opérationnelle sont des défis distincts. Il a ajouté que les entreprises qui peuvent démontrer des contrôles opérationnels solides avant la conclusion des examens de surveillance pourraient être mieux positionnées à mesure que la participation institutionnelle aux actifs numériques augmente.
Pendant ce temps, Yuriy Brisov, avocat chez Digital & Analogue Partners, a déclaré que l'examen combine les obligations de MiCA et du Règlement sur la résilience opérationnelle numérique (DORA). Selon Brisov, la concentration parmi les fournisseurs de technologie de garde signifie que les faiblesses chez un seul fournisseur pourraient affecter plusieurs entreprises réglementées simultanément, faisant de la résilience de la chaîne d'approvisionnement une question clé de conformité.
Dans le même temps, les régulateurs européens préparent déjà la prochaine étape de MiCA. Selon un rapport d'Euronews, les fonctionnaires de la Commission européenne prévoient un examen de certaines parties du cadre à partir de 2027 après l'adoption du GENIUS Act par les États-Unis.
L'examen devrait porter sur la manière dont les émetteurs de stablecoins non-européens devraient être traités en vertu des règles existantes, à mesure que la réglementation internationale des cryptos continue de se développer.
Les données actuelles du marché montrent également que l'écosystème d'échange réglementé par MiCA continue de s'étendre. Le tableau de bord des échanges MiCA de DefiLlama, cité par Wu Blockchain, a classé Kraken comme la plus grande plateforme réglementée par liquidité, avec plus de 400 millions de dollars en liquidité au comptant et plus de 220 millions de dollars en liquidité perpétuelle sur le tableau de bord en direct.
Coinbase est resté le deuxième plus grand échange réglementé par liquidité, selon les mêmes données, soulignant l'échelle croissante des plateformes opérant sous le cadre d'autorisation européen.
