La DTCC s'associe à la Stellar Development Foundation pour lancer des services de tokenisation d'actifs sous garde DTC sur la blockchain publique Stellar, avec des actifs opérationnels prévus pour le premier semestre 2027.
La Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) et la Stellar Development Foundation ont annoncé un plan pour établir des services de tokenisation d'actifs sous garde DTC sur la blockchain publique Stellar, marquant l'une des démarches les plus claires à ce jour de l'infrastructure de marché américaine vers les réseaux ouverts. Les partenaires déclarent que la première vague d'actifs tokenisés devrait être mise en service au cours du premier semestre 2027, positionnant Stellar comme un pilier central dans la stratégie multi-chaînes plus large de la DTCC pour l'émission et le règlement d'actifs du monde réel.
La DTCC a obtenu une lettre de non-action de la U.S. Securities and Exchange Commission en décembre 2025, lui offrant une sécurité réglementaire pour expérimenter la tokenisation d'actifs du monde réel dans des conditions spécifiques plutôt que d'attendre une réglementation formelle. Cette autorisation a ouvert la voie au groupe pour traiter les instruments tokenisés comme une extension de son activité existante de garde et de compensation, à condition que la protection des investisseurs, les normes de divulgation et le contrôle des registres restent conformes à la législation actuelle sur les valeurs mobilières.
La collaboration avec Stellar se concentrera initialement sur la conversion d'actifs de référence très liquides en représentations sur la chaîne. La DTCC et Stellar ont désigné les composants du Russell 1000, les principaux ETF indiciels qui suivent les grands indices de référence américains, les titres du Trésor américain et plusieurs catégories d'obligations comme candidats prioritaires à la tokenisation sous l'égide de la garde DTC. L'idée est de commencer par des instruments qui sont déjà compensés par la DTCC à grande échelle, puis de créer des répliques tokenisées qui pourront être émises, transférées et réglées sur Stellar tout en restant ancrées aux registres et comptes de garde traditionnels.
Ces actifs sur la chaîne resteront dans le périmètre réglementaire de la DTCC, les registres de garde et la propriété effective étant suivis d'une manière qui satisfait les régulateurs boursiers et les autorités fiscales. Ce qui change, c'est le substrat de règlement : au lieu de se fier uniquement aux bases de données et aux processus par lots hérités, les versions tokenisées de ces titres peuvent circuler sur le grand livre public de Stellar avec un règlement quasi en temps réel, des règles de transfert programmables et une composabilité avec d'autres applications financières sur la chaîne.
Le partenariat présente Stellar comme le canal public conforme à travers lequel la DTCC peut exposer les positions tokenisées à un univers plus large de portefeuilles, d'institutions et de plateformes fintech tout en gardant le contrôle sur l'émission et le rachat. La conception de Stellar, qui a historiquement mis l'accent sur les stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires, les paiements transfrontaliers et les cas d'utilisation financière réglementés, offre à la DTCC une chaîne publique déjà alignée sur les exigences KYC, AML et de contrôle des émetteurs, plutôt qu'une liberté totale et sans permission.
Pour la finance traditionnelle, cette démarche est un signal que les grandes infrastructures de marché ne traitent plus la tokenisation comme une expérience secondaire sur des réseaux de test privés. En intégrant directement les actifs sous garde DTC à Stellar, la DTCC reconnaît de fait qu'une partie du règlement futur des titres se fera sur une infrastructure publique et partagée. Pour le secteur de la tokenisation, le calendrier visant à intégrer les actions du Russell 1000, les principaux ETF et la dette publique américaine sur la chaîne sous la supervision de la DTCC, pointe vers un horizon 2027 où les récits d'actifs du monde réel croisent enfin le cœur des marchés de capitaux américains, et non plus seulement des crédits de niche ou des fonds boutiques.
