Le fondateur de Moon Pursuit Capital, Utkarsh Ahuja, a déclaré que les investisseurs en capital-risque crypto donneraient la priorité aux infrastructures prêtes pour le quantique d'ici 2027, alors que l'investissement mondial en capital-risque a atteint 227,4 milliards de dollars au deuxième trimestre.
Le dernier rapport Venture Pulse de KPMG a révélé que le financement mondial en capital-risque a enregistré son deuxième total trimestriel le plus élevé au T2, bien qu'une grande partie du capital ait été allouée à de grandes entreprises œuvrant dans l'IA et d'autres technologies avancées.
Les entreprises soutenues par du capital-risque ont levé 227,4 milliards de dollars répartis sur 8 440 transactions, en baisse par rapport au record de 332,9 milliards de dollars investis au T1. Le tour de table de 122 milliards de dollars d'OpenAI avait propulsé le total du premier trimestre, tandis que le financement de 65 milliards de dollars d'Anthropic a apporté la plus grande contribution au T2.
Les entreprises américaines ont reçu 144,9 milliards de dollars répartis sur 3 644 transactions, représentant près de 64 % de l'investissement mondial. Parmi les autres transactions américaines majeures figuraient un tour de table de 12 milliards de dollars pour la société de modélisation IA Project Prometheus et une levée de fonds de 5 milliards de dollars par l'entreprise de technologie de défense Anduril Industries.
Dans le secteur de l'informatique quantique, l'investissement a ralenti par rapport au rythme record enregistré en 2025 mais est resté actif, selon KPMG. La société néerlandaise QuantWare a levé 178 millions de dollars, l'allemande eleQtron a obtenu 66 millions de dollars, et Quantinuum a levé 1,6 milliard de dollars via une cotation au Nasdaq qui a valorisé l'entreprise à 17,6 milliards de dollars.
Ahuja a déclaré à crypto.news que les investisseurs devront prendre en compte les risques quantiques bien avant qu'un ordinateur capable de briser la sécurité actuelle de la blockchain ne soit disponible.
« Je pense que le quantique va forcer les investisseurs crypto à anticiper beaucoup plus qu'ils ne l'ont fait traditionnellement », a déclaré Ahuja.
Personne ne peut prédire de manière fiable quand le matériel quantique sera capable de briser la cryptographie utilisée pour sécuriser les actifs numériques, selon Ahuja. Cependant, il a fait valoir que le calendrier incertain n'élimine pas l'opportunité d'investissement, car la mise à niveau des blockchains, des portefeuilles et de l'infrastructure utilisateur pourrait prendre plusieurs années.
« Si la mise à niveau d'une blockchain, le déplacement de milliards de dollars d'actifs, la modification de l'infrastructure des portefeuilles et la coordination des utilisateurs à travers un réseau décentralisé pouvaient prendre des années, alors la préparation quantique devient pertinente bien avant que la technologie n'atteigne ce seuil. »
Ahuja s'attend à ce que cette problématique oriente davantage de financements en capital-risque vers la sécurité post-quantique, la migration cryptographique et les infrastructures conçues pour accepter de futures mises à jour de sécurité. Lors de l'évaluation des entreprises, il a déclaré que Moon Pursuit examinerait la facilité avec laquelle leurs produits peuvent s'adapter lorsque les exigences cryptographiques changent.
Selon cette approche, la résilience dépend en partie de la capacité d'un réseau ou d'un fournisseur de sécurité à déplacer les utilisateurs et les actifs vers de nouveaux systèmes sans provoquer de perturbations importantes. Un tel travail de migration peut revêtir une importance particulière pour les blockchains publiques, où les développeurs ne peuvent pas ordonner à chaque propriétaire de portefeuille, dépositaire et validateur de mettre à niveau en même temps.
Moon Pursuit a co-dirigé le tour de table de démarrage de 8 millions de dollars d'AmericanFortress aux côtés de SAVA Digital Asset Fund et 0G Labs. L'entreprise a développé un système de sécurité proposé pour les portefeuilles blockchain existants et a déposé un brevet couvrant la signature de transactions résistante au quantique.
Ahuja a déclaré que l'investissement était en partie basé sur la compatibilité prévue du produit avec les infrastructures déjà utilisées par les réseaux crypto.
« Nous étions intéressés par l'aspect pratique de la migration et le fait que la technologie est conçue pour fonctionner avec une infrastructure existante », a-t-il déclaré.
AmericanFortress a proposé un système connu sous le nom de ZK-PoSP qui permettrait aux portefeuilles de prouver le contrôle de leur graine originale sans l'exposer. Comme crypto.news l'avait précédemment rapporté, le schéma de portefeuille quantique-sûr proposé couvrirait les adresses sur Bitcoin, Ethereum et Solana sans exiger des détenteurs qu'ils déplacent leurs fonds ou fassent pivoter leurs clés.
Le design reste une proposition et nécessiterait des mises à niveau au niveau des nœuds avant qu'une blockchain ne puisse l'appliquer. Le livre blanc technique d'AmericanFortress décrit également sa protection post-quantique comme conjecturale plutôt que prouvée contre une attaque quantique fonctionnelle.
Ahuja a déclaré que la simplicité apparente du processus de migration pourrait cacher la complexité du travail sous-jacent. Moon Pursuit a pris en compte la propriété intellectuelle et le développement de brevets de l'entreprise lors de l'évaluation de la facilité avec laquelle sa technologie pourrait être copiée, a-t-il ajouté.
Plutôt que de parier sur une date précise pour une avancée quantique majeure, Ahuja a déclaré que les sociétés de capital-risque devraient déterminer si une entreprise résout un problème qui génère déjà une demande commerciale. La sécurité, la cryptographie et les infrastructures offrent des marchés possibles, mais les entreprises ont toujours besoin d'un plan d'adoption qui ne dépend pas entièrement de progrès rapides dans le matériel quantique, a-t-il affirmé.
« Séparer le progrès scientifique d'un modèle commercial investissable va devenir de plus en plus important. »
Selon Galaxy Research, les sociétés de capital-risque ont investi environ 4 milliards de dollars répartis sur 355 transactions crypto et blockchain au premier trimestre 2026. Le financement a chuté de 50 % par rapport au trimestre précédent, tandis que le nombre de transactions a diminué de 16 %, principalement en raison d'un nombre réduit de grands financements de stades ultérieurs au cours du trimestre.
Les entreprises de trading, d'échange, d'investissement et de prêt ont collecté environ 2,6 milliards de dollars, soit près des trois cinquièmes du total trimestriel. L'infrastructure s'est classée deuxième en nombre de transactions avec 56 opérations, tandis que les entreprises de confidentialité et de sécurité ont réalisé 22 transactions.
La collecte de fonds pour les sociétés de capital-risque axées sur la crypto est restée difficile. Huit nouveaux fonds ont levé environ 1,1 milliard de dollars au T1, le plus faible nombre de fonds trimestriel depuis le T3 2020, selon Galaxy. La société de recherche a déclaré que l'IA, les produits négociés en bourse (ETF spot crypto) et les sociétés de gestion de trésorerie d'actifs numériques étaient également en concurrence pour les allocations institutionnelles.
Les startups américaines ont reçu 70,2 % de l'ensemble du capital-risque crypto et ont représenté 43,5 % des transactions conclues au cours du trimestre. Galaxy a également constaté que l'investissement crypto médian dépassait 4,5 millions de dollars, bien qu'il ait averti que les données d'évaluation disponibles ne couvraient que 12 % des transactions et penchaient vers les entreprises de stade avancé.
Pour Ahuja, les catégories d'investissement autrefois traitées séparément commencent à se chevaucher à mesure que les entreprises crypto utilisent les technologies développées dans l'IA, la cybersécurité et la recherche quantique.
« Nous avons passé des années à traiter les actifs numériques, l'IA, la cybersécurité et le quantique comme des catégories d'investissement assez distinctes, mais certaines des opportunités les plus intéressantes se situent désormais entre elles », a-t-il déclaré.
Les protocoles et les applications continueront de recevoir des financements, selon Ahuja, bien qu'il s'attende à ce que davantage de capitaux parviennent aux systèmes sous-jacents nécessaires aux institutions pour utiliser les actifs numériques en toute sécurité. La protection quantique s'inscrit dans cette catégorie car les entreprises peuvent vendre des outils de préparation et de migration avant que le matériel quantique n'atteigne le niveau requis pour attaquer les blockchains, a-t-il ajouté.
L'Institut National des Standards et de la Technologie des États-Unis (NIST) a finalisé ses trois premières normes de cryptographie post-quantique en août 2024. Le NIST a encouragé les administrateurs de systèmes à commencer à adopter ces normes immédiatement plutôt que d'attendre un ordinateur quantique capable de briser le chiffrement actuel.
Le calendrier du NIST prévoit que les algorithmes vulnérables au quantique soient dépréciés d'ici 2030 et retirés de ses normes d'ici 2035, les systèmes à haut risque devant être mis à niveau plus tôt. La date limite s'applique aux normes cryptographiques fédérales plutôt qu'à une exigence de mise à niveau directe imposée aux réseaux blockchain décentralisés.
Des entreprises institutionnelles de Bitcoin ont également engagé des fonds pour cette question. En juillet, Strategy, BlackRock, Coinbase et six autres sociétés ont créé un consortium de sécurité Bitcoin dont les membres ont promis un total de 15 millions de dollars sur trois ans.
Anchorage Digital, ARK Invest, Block, Blockstream, Fidelity Digital Assets et Galaxy ont rejoint le groupe. Les membres choisiront les développeurs, chercheurs et organisations qui recevront leur financement, tandis que le consortium ne dirigera pas le développement de Bitcoin ni ne soutiendra un changement de protocole spécifique.
Les développeurs d'Ethereum ont emprunté une voie distincte via la recherche et les tests de réseau. Justin Drake, chercheur de la Fondation Ethereum, a déclaré le 13 août que la future conception de la couche 1 d'Ethereum s'éloignerait de la fonction de hachage Poseidon pour utiliser des fonctions établies telles que SHA-2 ou BLAKE2s.
Le changement de feuille de route d'Ethereum fait suite aux avancées des systèmes de preuve qui ont rendu les fonctions de hachage traditionnelles plus pratiques pour la technologie à connaissance nulle. Une version de production de leanVM est prévue pour 2027, suivie de déploiements de protocole planifiés en 2028.
Au niveau de la conservation, BitGo et Silence Laboratories ont achevé un test de signature post-quantique en mai, utilisant la plateforme institutionnelle de BitGo et le système de calcul multipartite de Silence Laboratories. La simulation a utilisé ML-DSA, un algorithme de signature numérique inclus dans la norme FIPS 204 du NIST, tout en conservant le contrôle distribué des clés, les vérifications de politiques et les responsabilités séparées au sein des équipes institutionnelles.
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