Les proxys crypto sur le marché boursier connaissent leur plus forte progression journalière de l'été.
Strategy, la trésorerie Bitcoin qui se négocie sous le ticker MSTR, a mené la danse, en hausse de 11,95 % à 103,58 $, tandis que Coinbase (COIN) a grimpé de 9,05 % à 159,47 $. L'émetteur de stablecoins Circle (CRCL) a progressé de 9,44 % à 78,50 $ et BitMine (BMNR), la trésorerie Ethereum, a ajouté 9,68 % à 20,05 $, complétant ainsi le mouvement au sein du petit groupe d'actions crypto de Wall Street.
Chacun d'eux a atteint un nouveau sommet intrajournalier, avec MSTR atteignant 106,90 $ (+13,07 % par rapport à son ouverture), COIN 165,74 $ (+12,37 %), CRCL 81,22 $ (+10,10 %) et BMNR 20,90 $ (+12,79 %), avant de réduire une partie de ces gains en fin de séance.
Ces quatre entités sont liées aux cryptomonnaies de différentes manières, mais elles réagissent au même levier : le prix du Bitcoin. Strategy détient directement du Bitcoin en tant que trésorerie d'entreprise, Coinbase perçoit des frais sur le volume de trading crypto, Circle émet le stablecoin USDC et génère des rendements sur les réserves qui le sous-tendent, et BitMine stocke et stake de l'Ethereum, qui réagit également au prix du Bitcoin en tant qu'altcoin le plus important du marché.
La hausse des actions de mercredi suit le "short squeeze" du Bitcoin vers les 70 000 $, qui a liquidé plus d'un milliard de dollars de paris baissiers sur les cryptos en une seule heure. Le Trésor américain a également annoncé qu'il doublerait au moins la taille de son programme de rachat d'obligations à long terme à partir de septembre, une mesure d'assouplissement de la liquidité qui a globalement soutenu les actifs risqués mercredi, le marché total des cryptos ayant progressé de plus de 5 % au cours de la session de trading actuelle.
Ce mouvement est également survenu quelques heures avant une réunion à la Maison Blanche où le président Trump devrait rencontrer les dirigeants de la SEC et de la CFTC ainsi que des cadres du secteur crypto pour discuter des règles de structure du marché, en plus des minutes de la réunion de juillet de la Réserve fédérale, toutes deux attendues plus tard mercredi. L'un ou l'autre de ces événements pourrait ajouter de la volatilité au groupe avant la clôture des marchés.
Strategy et Coinbase revêtent une importance supplémentaire ici : toutes deux figurent parmi les grandes capitalisations les plus vendues à découvert de Wall Street, Coinbase étant actuellement la cinquième action la plus vendue à découvert du secteur financier. Cela signifie que le rallye d'aujourd'hui ne concerne pas seulement les traders de dérivés crypto qui sont "squeezés" — les vendeurs à découvert d'actions pariant contre ces deux noms sont également contraints de se couvrir sur un marché en hausse.
Les propres chiffres de Strategy montrent pourquoi son action évolue si étroitement avec le Bitcoin. La société détenait 840 447 BTC et 4,8 milliards de dollars en liquidités lors de son dernier dépôt hebdomadaire, faisant de son cours boursier une sorte de pari à effet de levier sur la crypto qu'elle thésaurise. Le Bitcoin a été fortement baissier tout au long de l'année, faisant des paris à la baisse un pari qui semblait "sûr".
BitMine présente une histoire similaire du côté d'Ethereum. La société détient 5,82 millions de jetons ETH, d'une valeur d'environ 11,4 milliards de dollars et représentant 4,8 % de l'offre en circulation d'Ethereum, a déclaré le président Tom Lee cette semaine, faisant de BMNR un pari aussi proche que possible sur l'Ethereum pour une action cotée au Nasdaq.
Même après le pic de mercredi, Strategy, Coinbase et BitMine restent profondément négatives pour l'année, les analystes étant partagés sur la question de savoir si ce mouvement marque un véritable retournement ou un simple rebond lié à la couverture des positions courtes au sein d'une tendance baissière plus longue. Le volume de suivi sur ces actifs au cours des prochaines sessions, ainsi que la capacité du Bitcoin à maintenir la zone de résistance de 70 284 $ signalée sur le graphique de mercredi, détermineront probablement quelle interprétation est la bonne.
