Le protocole de prêt décentralisé Morpho a levé 175 millions de dollars de nouveaux fonds, soulignant la demande persistante pour l'infrastructure DeFi malgré une série de revers récents pour le secteur.

La plateforme, qui permet à quiconque de créer des marchés de prêt isolés, a présenté cette levée comme l'un des plus importants cycles de financement jamais réalisés pour une plateforme DeFi dans une annonce de mardi. Auparavant, Morpho avait obtenu 68 millions de dollars de financement en deux tours, selon Crunchbase.

Avec 11 milliards de dollars de dépôts d'utilisateurs, le protocole a joué un rôle majeur dans la popularisation des coffres de prêt gérés, qui ressemblent à des fonds et permettent aux gestionnaires de risques de définir des paramètres selon lesquels le capital des utilisateurs est automatiquement alloué à divers marchés adossés à des cryptomonnaies.

Morpho a déclaré que le tour était codirigé par Paradigm et Andreessen Horowitz (a16z) — deux des plus grandes sociétés de capital-risque du secteur des cryptomonnaies — aux côtés de Ribbit Capital. Morpho a ajouté que la levée a attiré un soutien stratégique d'Apollo Funds, Circle Ventures et VanEck, avec la participation de plus d'une douzaine d'autres entreprises.

Le protocole a été adopté par des bourses de premier plan telles que Coinbase et Binance, permettant aux clients de gagner des intérêts sur des stablecoins comme l'USDC de Circle ou l'USDT de Tether, ou de contracter des prêts en utilisant des actifs numériques comme Bitcoin et Ethereum comme garantie.

La levée de fonds de Morpho intervient dans un contexte d'augmentation des exploits DeFi cette année qui ont mis à l'épreuve la confiance dans le secteur, y compris la crise de liquidité d'Aave — déclenchée par un exploit qui a touché KelpDAO — et le vol présumé de 285 millions de dollars chez Drift par un groupe de piratage lié à la Corée du Nord.

Dans l'annonce, Morpho a souligné que le géant bancaire français Société Générale construisait déjà sur sa plateforme, et que le protocole ambitionnait de devenir « une couche de crédit partagée qui permet aux banques, gestionnaires d'actifs et fintechs » de créer des produits de prêt programmables.

« La véritable valeur de la finance a toujours été freinée par des infrastructures obsolètes », a déclaré Paul Frambot, co-fondateur de Morpho, dans un communiqué. « Nous construisons le réseau de crédit ouvert pour le monde, connectant ceux qui ont un excès de capital à ceux qui ont besoin de financement, à l'échelle mondiale. »

Morpho a déclaré que les fonds seraient alloués au développement de l'infrastructure et aux intégrations commerciales avec des partenaires stratégiques. Avant son dernier tour, Morpho avait reçu le soutien de Coinbase, qui a utilisé la plateforme pour relancer son programme de prêt adossé au Bitcoin au début de l'année dernière.

Comme avec d'autres protocoles de prêt, les emprunteurs sont confrontés à des liquidations sur Morpho lorsque la valeur de leur garantie chute et franchit un certain seuil, permettant à des acheteurs tiers d'intervenir et d'acquérir ces fonds à prix réduit. Récemment, la plateforme de Coinbase a connu une augmentation des pertes d'utilisateurs.

Au milieu de la chute du Bitcoin à un plus bas de 19 mois, environ 2 900 clients de Coinbase ont été liquidés au cours de la semaine dernière, selon un tableau de bord Dune. 

Lorsque les liquidations ont atteint des niveaux record en février, la bourse a déclaré à Decrypt que ses utilisateurs sont avertis fréquemment lorsque leurs prêts sont à risque, « toutes les 30 minutes au maximum ».