Coinbase ouvre le trading de produits dérivés aux investisseurs professionnels au Royaume-Uni, annonçant mardi plus de 170 contrats couvrant les cryptos, les matières premières, les actions et les devises, avec un effet de levier allant jusqu'à 50 fois.

L'offre couvre trois types de contrats, selon une publication du vice-président pour le Royaume-Uni et l'international, Keith Grose. Les contrats perpétuels couvrent l'ensemble des plus de 170 actifs, n'ont pas de date d'expiration, se négocient 24h/24 et peuvent atteindre un effet de levier de 50x.

Les contrats à terme à échéance se règlent à des dates fixes, intègrent le coût de portage à l'entrée au lieu de facturer des taux de financement, et sont plafonnés à 20x. Les options crypto, limitées aux sous-jacents crypto, couvrent les options d'achat et de vente pour les stratégies à un et plusieurs volets, avec des diagrammes de profit/perte intégrés à l'interface.

Seuls les investisseurs classés comme clients professionnels seront éligibles, et Coinbase a déclaré que le déploiement sera progressif. La Financial Conduct Authority a interdit la vente de produits dérivés crypto aux consommateurs de détail britanniques depuis 2021, laissant les plateformes offshore comme principale voie pour les traders individuels.

Ce lancement repose sur l'autorisation de services d'investissement, communément appelée licence MiFID, que Coinbase a obtenue de la FCA le 7 juillet, l'autorisant à offrir des instruments au-delà des cryptos. Coinbase avait déjà introduit les contrats à terme crypto dans 26 pays européens en mars en vertu de la MiFID II, avec un effet de levier allant jusqu'à 10 fois.

Grose a présenté ce lancement comme faisant partie de la stratégie "Everything Exchange" de la firme, une tentative d'intégrer les cryptos, les actions, les produits dérivés et les marchés de prédiction dans une seule application. Coinbase a déclaré que le volume mondial des produits dérivés crypto est régulièrement 4,4 fois supérieur à celui des marchés au comptant, un écart qui, selon elle, rend les traders professionnels dépendants de plateformes en dehors des marchés réglementés.

Un déploiement rapide

Le lancement des produits dérivés intervient cinq jours après que Coinbase a proposé le trading d'actions américaines 24h/24, 5j/7 aux utilisateurs britanniques, couvrant près de 4 000 actions, et six jours après avoir ouvert les contrats perpétuels aux clients de gros en Australie. L'entreprise se décrit comme la firme crypto la plus entièrement réglementée sur le marché britannique.

Cette expansion devance le cadre réglementaire qui la régira à terme, la FCA ayant finalisé son cadre crypto en juin et le régime ne devenant obligatoire qu'en octobre 2027.

Elle intervient également alors que les relations du secteur avec la finance britannique restent incertaines, le groupe parlementaire multipartite sur les cryptos et les actifs numériques ayant écrit mardi aux directeurs généraux des banques suite à une enquête sur l'accès bancaire après des plaintes selon lesquelles les entreprises crypto ne peuvent pas ouvrir de comptes de manière fiable.