Coinbase a investi dans l'ETF de marché monétaire GENIUS de ProShares alors que les émetteurs de stablecoins se préparent à des règles de réserve plus strictes en vertu de la loi GENIUS.
BlockBeats a rapporté le 2 juin que Coinbase allait investir dans le fonds ProShares, connu sous le symbole IQMM. Le rapport indique que le produit est conçu comme un ETF de marché monétaire pouvant être utilisé comme réserve de stablecoin en vertu de la loi américaine sur les stablecoins.
Cette initiative ancre Coinbase plus profondément dans la couche de réserve du marché des stablecoins. Jusqu'à présent, Coinbase s'était fortement concentré sur les paiements en stablecoins, la distribution, les outils pour développeurs et l'accès on-chain. Avec l'IQMM, la société s'expose davantage aux systèmes qui gèrent les actifs adossés aux jetons indexés sur le dollar.
Coinbase a déclaré que les stablecoins ont transformé la manière dont les utilisateurs, les entreprises, les développeurs et les agents d'IA transfèrent de l'argent en permettant un règlement instantané à toute heure. La société a également souligné que l'adoption des paiements nécessite une infrastructure de réserve plus robuste derrière les jetons.
Selon Coinbase, les systèmes de gestion des réserves, de gestion de la liquidité, d'émission et de rachat deviendront plus importants à mesure que les stablecoins traiteront davantage d'activités de paiement et de règlement. La société a affirmé que les émetteurs de stablecoins ont besoin d'outils conçus pour ces fonctions plutôt que de se fier uniquement aux canaux bancaires et de gestion de trésorerie traditionnels.
L'IQMM donne à Coinbase une place dans cette partie du marché. ProShares apporte son expérience en matière d'infrastructure d'ETF au fonds, tandis que Coinbase présente cet investissement comme faisant partie de sa tentative de soutenir l'ensemble de l'écosystème stablecoin.
ProShares a conçu l'IQMM autour d'actifs qui s'alignent sur le cadre de réserve établi par la loi GENIUS. La loi exige que les stablecoins de paiement soient adossés un-pour-un par des actifs de haute qualité et très liquides.
Le fonds détient principalement des bons du Trésor américain à court terme dont la maturité restante est de 93 jours ou moins. Il comprend également des liquidités et des équivalents de liquidités. Selon le rapport, cette structure vise à répondre aux exigences de réserve de la Section 4 en vertu de la loi GENIUS.
BlockBeats a décrit l'IQMM comme le premier ETF de marché monétaire conçu pour servir d'actif de réserve de stablecoin. Coinbase a déclaré que des produits tels que l'IQMM pourraient aider les émetteurs à gérer la liquidité lors de la création et du rachat de stablecoins.
La loi GENIUS, promulguée l'année dernière, a créé un cadre fédéral pour l'émission de stablecoins aux États-Unis. La loi exige que les émetteurs adossent entièrement les stablecoins de paiement avec des actifs liquides tels que des bons du Trésor ou des liquidités.
Cependant, les règles n'entreront en vigueur officiellement qu'au début de 2027 au plus tôt. Les régulateurs préparent toujours des exigences détaillées pour les émetteurs de stablecoins.
Coinbase a déclaré que les actifs de réserve pourraient s'étendre au-delà des détentions directes du Trésor à mesure que le secteur se développe. La société a cité les ETF, les fonds de marché monétaire et les produits tokenisés de type liquidités parmi les instruments qui pourraient soutenir les futures réserves de stablecoins.
ProShares a lancé l'IQMM en février. Le fonds a généré 17 milliards de dollars de transactions lors de son premier jour, selon les données de marché fournies.
Coinbase a déclaré que les stablecoins offrent un meilleur moyen de transférer de l'argent, mais aussi que l'industrie a besoin de meilleurs systèmes pour gérer les réserves qui les sous-tendent. Son investissement dans l'IQMM étend cette stratégie à l'infrastructure financière qui soutient l'émission, le rachat et la liquidité des stablecoins.
