Coinbase a déposé une demande auprès de la CFTC pour activer le "Trade at Settlement" (TAS) pour les contrats à terme sur XRP le 1er mai, plaçant ainsi le XRP aux côtés du Bitcoin, de l'Ethereum, de l'or et du pétrole brut comme un actif que les traders institutionnels peuvent exécuter au prix de règlement officiel.
Coinbase a déposé une demande auprès de la CFTC le 21 avril pour déployer le Trade at Settlement pour les contrats à terme sur XRP à partir du 1er mai. Le dépôt couvre les contrats à terme nano XRP et XRP pleine taille standard sur Coinbase Derivatives. Le TAS permet aux grandes institutions d'exécuter des ordres de bloc au prix de règlement officiel de 16h00, supprimant le risque d'exécution intrajournalier qui fausse les coûts lors de transactions en volume.
Comme crypto.news l'a rapporté, le dépôt auprès de la CFTC décrit comment le TAS soutiendra les transactions de bloc en vertu de la loi sur les échanges de matières premières, avec l'équipe de réglementation du marché de Coinbase supervisant toutes les activités TAS pour assurer l'équité du marché et prévenir la manipulation. Le TAS est une pratique courante sur les marchés traditionnels des contrats à terme sur matières premières, car les participants institutionnels gérant de grandes positions ne peuvent se permettre d'exécuter des transactions contre des prix intrajournaliers en direct et fluctuants sans faire bouger le marché à leur désavantage. En bloquant le prix de règlement, le TAS rend la gestion des coûts transparente et le dimensionnement des positions précis. L'analyse de 247 Wall St. a noté qu'en mars, Ripple Prime a ajouté les contrats à terme XRP de Coinbase à sa plateforme de compensation de 3 billions de dollars, ce qui signifie que les clients institutionnels peuvent déjà acheminer les transactions XRP via Ripple vers Coinbase Derivatives. L'ajout du TAS le 1er mai comble le dernier écart d'exécution dans ce pipeline institutionnel.
Le lancement du TAS intervient alors que l'empreinte institutionnelle plus large du XRP se développe sur plusieurs fronts. Comme crypto.news l'a documenté, Goldman Sachs a divulgué une position de 153,8 millions de dollars sur quatre ETF XRP, devenant le plus grand détenteur institutionnel connu parmi les 30 principales divulgations, qui contrôlent collectivement environ 211 millions de dollars d'exposition aux ETF XRP. Le total des actifs sous gestion des ETF XRP a maintenant atteint 1,53 milliard de dollars avec 773 millions de XRP en dépôt, et comme crypto.news l'a suivi, les fonds n'ont enregistré aucune journée de sortie de capitaux depuis le 9 avril, la plus longue série positive de leur histoire. Une enquête de Coinbase et EY-Parthenon auprès de 351 investisseurs institutionnels a révélé que 25 % prévoient d'ajouter du XRP à leurs portefeuilles en 2026, 65 % citant la clarté réglementaire comme la seule condition les retenant.
L'expansion du TAS au XRP s'inscrit dans un contexte réglementaire direct. La SEC et la CFTC ont conjointement classifié le XRP comme une matière première numérique en mars 2026, conférant à l'actif le même statut juridique que le Bitcoin et l'Ethereum dans le cadre réglementaire des matières premières qui régit les produits éligibles au TAS de Coinbase. Comme crypto.news l'a souligné, la classification en tant que matière première a supprimé une barrière juridique majeure qui avait auparavant compliqué le déploiement institutionnel dans les contrats à terme sur XRP, et le mécanisme TAS est précisément conçu pour le profil d'acheteur institutionnel qu'attirent les cadres réglementaires des matières premières. Si des flux de transactions de bloc soutenus via le TAS se concrétisent après le 1er mai, ils représenteraient le signal on-chain le plus clair à ce jour que la demande institutionnelle de XRP se transforme d'une intention déclarée en un déploiement de capital réel.
L'équipe de réglementation du marché de Coinbase supervisera toutes les activités TAS pour les contrats à terme sur XRP, et la fonctionnalité sera mise en ligne le 1er mai, sauf objection de la CFTC à la documentation déposée.
