Le CLARITY Act a rencontré un nouvel obstacle de calendrier après que les dirigeants républicains de la Chambre ont annulé huit jours de vote et programmé le départ de la Chambre de Washington le 17 septembre.
Le bureau du Whip de la majorité de la Chambre, Tom Emmer, a informé les membres républicains que la direction avait retiré les semaines du 21 et du 28 septembre du calendrier de vote, annulant huit jours législatifs précédemment prévus.
Selon le calendrier révisé, les représentants reviendront après la fête du Travail pour quatre jours de vote avant de quitter Washington le 17 septembre. La Chambre ne devrait pas reprendre ses travaux législatifs réguliers avant les élections de mi-mandat du 3 novembre.
Les dirigeants de la Chambre n'ont pas cité le CLARITY Act lors de l'annonce du changement de calendrier. Néanmoins, la session raccourcie limite le temps disponible pour finaliser tout projet de loi que le Sénat modifierait et renverrait à la Chambre.
La Chambre a adopté sa version du Digital Asset Market Clarity Act, connu sous le nom de H.R. 3633, en 2025. Cette législation diviserait la supervision du marché américain des actifs numériques entre la Securities and Exchange Commission et la Commodity Futures Trading Commission, tout en créant des règles d'enregistrement pour les plateformes de trading de cryptomonnaies.
Les sénateurs ont depuis travaillé sur leur propre texte, ajoutant des dispositions qui ne faisaient pas partie de la mesure approuvée par la Chambre. Si le Sénat adopte un projet de loi amendé, la Chambre doit accepter les modifications ou les deux chambres doivent négocier une version commune.
Tout texte convenu nécessiterait ensuite l'approbation des deux chambres avant de pouvoir être envoyé au président Donald Trump. Les membres de la Chambre devant partir deux jours après le vote procédural attendu du Sénat, l'achèvement de chaque étape en septembre laisserait aux législateurs peu de marge pour les retards.
Les dirigeants du Sénat devraient organiser un vote de clôture le 15 septembre sur la motion de passer au CLARITY Act. Ce vote nécessiterait le soutien d'au moins 60 sénateurs et permettrait à la Chambre de commencer l'examen formel de la législation.
L'obtention de la clôture ne signifierait pas l'adoption finale par le Sénat. Les sénateurs pourraient toujours débattre du texte, proposer des amendements et tenir des votes procéduraux supplémentaires avant de voter sur la mesure complète.
Comme crypto.news l'a précédemment rapporté, Miller Whitehouse-Levine, PDG du Solana Policy Institute, a estimé à 10% les chances que le projet de loi devienne loi avant les élections de mi-mandat. Il a cité le nombre limité de jours législatifs et les négociations non résolues entre les sénateurs.
Les républicains du Sénat ne peuvent pas atteindre le seuil de 60 voix sans le soutien des démocrates. Les négociations ont porté sur l'éthique présidentielle en matière de cryptomonnaies, les exigences en matière de lutte contre le blanchiment d'argent, les pouvoirs d'application des États, la finance décentralisée et le traitement des récompenses de stablecoins.
Plusieurs démocrates ont cherché à imposer des restrictions concernant les intérêts financiers détenus par les élus et leurs familles. Reuters a rapporté en août que d'autres législateurs souhaitaient des dispositions d'application plus strictes et des garanties supplémentaires contre les risques de financement illicite.
La Chambre quittant Washington peu après le vote de clôture, tout processus d'amendement long au Sénat pourrait repousser l'étape suivante au-delà des élections. La Chambre pourrait revenir en urgence, ou les dirigeants pourraient modifier à nouveau le calendrier, mais aucun plan de ce type n'a été annoncé.
Les récompenses de stablecoins sont devenues l'un des principaux points de désaccord entre les banques et les entreprises de cryptomonnaies lors des négociations au Sénat.
Le texte du Sénat interdirait les paiements basés uniquement sur la détention par un client d'un solde de stablecoin de paiement, tout en autorisant certaines récompenses liées à des transactions ou à d'autres activités. Les banques ont fait valoir que les incitations basées sur l'activité pourraient permettre aux plateformes de cryptomonnaies d'offrir des rendements similaires à ceux des banques sans être soumises aux mêmes exigences en matière de capital, de liquidité et de réglementation que les institutions de dépôt assurées.
Les entreprises de cryptomonnaies se sont opposées aux restrictions qui empêcheraient les plateformes d'échange et autres fournisseurs de services de partager leurs revenus avec les utilisateurs. Les représentants de l'industrie ont également fait valoir qu'une interdiction stricte pourrait réduire la concurrence dans les paiements numériques adossés au dollar.
Le désaccord fait suite à l'adoption du GENIUS Act, qui a créé des règles fédérales pour les émetteurs de stablecoins de paiement. Sa mise en œuvre a laissé aux législateurs et aux régulateurs le soin de déterminer comment les plateformes tierces peuvent faire la publicité ou distribuer des récompenses liées aux stablecoins.
L'évaluation d'août de Whitehouse-Levine est intervenue alors que les traders de Polymarket estimaient la probabilité d'adoption en 2026 à environ 20%, avec plus de 7,2 millions de dollars misés sur le contrat à l'époque. Le marché est depuis tombé à environ 18%, selon la plateforme de prédiction, bien que ses prix représentent les positions des traders plutôt qu'une prévision législative formelle.
Un contrat Polymarket distinct estime les chances des Démocrates de remporter la Chambre à environ 90% et leurs chances de prendre le Sénat à environ 52%. Les probabilités des marchés de prédiction peuvent changer à mesure que les traders réagissent aux sondages, aux développements de campagne et aux actions du Congrès.
Si le projet de loi reste inachevé à la fin du Congrès actuel, les législateurs devront relancer le processus lors du prochain Congrès. Une session de l'entre-deux-tours après les élections pourrait offrir une autre opportunité, mais le résultat des élections de mi-mandat pourrait influencer la décision des dirigeants de parti d'accorder du temps à la mesure.
Le président de la SEC, Paul Atkins, est resté optimiste quant au processus du Sénat malgré le calendrier limité. Dans une récente déclaration publique, Atkins a déclaré qu'il espérait que la Chambre ferait avancer la législation dans les deux semaines.
Comme rapporté le 2 septembre, Atkins a décrit le projet de loi comme faisant partie d'un effort visant à établir des règles statutaires pour le marché américain des cryptomonnaies. Le Congrès, cependant, devrait encore achever chaque étape procédurale avant que Trump ne puisse le signer.
La SEC a également commencé à travailler sur des règles qui ne dépendent pas de l'adoption du CLARITY Act. En août, l'agence a proposé la Regulation Crypto Assets, un cadre de 402 pages couvrant les offres de jetons et les contrats d'investissement qualifiés.
Le cadre proposé par la SEC comprend deux exemptions de levée de fonds. L'une permettrait aux émetteurs éligibles de lever jusqu'à 5 millions de dollars sur 12 mois, tandis qu'une autre autoriserait des offres allant jusqu'à 75 millions de dollars sous des exigences de divulgation et de protection des investisseurs supplémentaires.
La Regulation Crypto Assets propose également un régime de "safe harbor" (port sûr) en vertu duquel les jetons qualifiés pourraient cesser d'être traités comme des contrats d'investissement après avoir rempli les conditions de décentralisation et de divulgation. Étant donné que la proposition reste soumise aux commentaires du public et à d'éventuelles révisions, elle n'a pas créé d'exemption finale pour les émetteurs.
La commission prépare séparément une directive connue sous le nom d'Exemption d'Innovation pour les titres tokenisés. Atkins a déclaré que la mesure pourrait offrir aux entreprises une voie réglementée pour tester des produits financiers basés sur la blockchain, bien que les actions et obligations tokenisées resteraient soumises aux lois fédérales sur les valeurs mobilières.
SOL