Circle a acquis près de 1 000 brevets blockchain auprès d'IBM, offrant à l'émetteur de l'USDC ce qu'il décrit comme le plus grand portefeuille de brevets blockchain aux États-Unis.
Circle a annoncé l'acquisition le 27 juillet, déclarant avoir acheté des actifs essentiels du portefeuille de brevets blockchain d'IBM. La transaction couvre plus de 680 familles de brevets et près de 1 000 brevets délivrés dans le monde entier.
La propriété intellectuelle couvre les systèmes blockchain, les services financiers, la banque, l'assurance, la vérification de la chaîne d'approvisionnement, l'infrastructure d'entreprise et les opérations cloud sécurisées. Circle n'a pas divulgué les conditions financières.
Circle a déclaré que le portefeuille soutiendrait l'USDC, le Circle Payments Network, sa blockchain Arc et les outils conçus pour les agents d'intelligence artificielle. Les deux sociétés prévoient également d'examiner de futurs accords commerciaux.
« La propriété intellectuelle est essentielle pour faire avancer notre mission et étendre l'adoption de l'infrastructure onchain », a déclaré Sarah Wilson, conseillère juridique générale de Circle.
Wilson a ajouté que cette acquisition renforcerait la capacité de Circle à développer des infrastructures pour la finance basée sur Internet.
L'annonce de Circle n'a pas précisé si l'entreprise entendait concéder les brevets sous licence, les utiliser de manière défensive ou les faire valoir contre d'autres entreprises blockchain.
Ce manque de détails a soulevé des questions sur la manière dont Circle pourrait utiliser sa propriété intellectuelle nouvellement acquise. Dans un commentaire du 3 août, Jeff John Roberts de Fortune a averti que les brevets pourraient devenir un levier juridique contre les concurrents ou les startups.
Roberts a soutenu que Circle pourrait théoriquement chercher à obtenir des paiements de licence, intenter des actions en contrefaçon, ou transférer des brevets à des entités distinctes qui poursuivraient leur application. Cependant, Circle n'a annoncé aucun plan pour entreprendre de telles actions.
Ces préoccupations découlent également du bilan mitigé d'IBM dans le développement commercial de la blockchain. IBM a précédemment soutenu plusieurs projets de blockchain d'entreprise, y compris des plateformes de chaîne d'approvisionnement et de financement du commerce, mais beaucoup n'ont pas réussi à obtenir une large adoption.
Un vaste portefeuille de brevets n'indique pas nécessairement que les produits sous-jacents ont atteint un succès commercial. Néanmoins, les brevets américains délivrés peuvent donner à leur propriétaire le droit d'empêcher d'autres d'utiliser les inventions couvertes, sous réserve de leur validité et de leur portée.
Circle n'a pas non plus annoncé d'engagement public de brevet défensif comparable aux engagements utilisés par certaines autres sociétés d'actifs numériques. De tels engagements promettent généralement que les brevets ne seront pas utilisés de manière offensive contre les développeurs agissant de bonne foi.
La position de Circle en tant que plus grand détenteur américain de brevets liés à la blockchain pourrait affecter les entreprises développant des stablecoins, des paiements, des produits d'interopérabilité et des registres d'entreprise.
L'impact pratique dépendra du libellé des revendications de brevets individuelles et de la décision de Circle de les faire valoir ou non. Tout litige en matière de contrefaçon serait également examiné par les tribunaux américains, où les défendeurs peuvent contester la validité d'un brevet ou son applicabilité à leur technologie.
Pour Circle, l'acquisition pourrait offrir une protection alors qu'elle s'étend au-delà des revenus de réserve de l'USDC. Arc, Circle Payments Network, les services cross-chain et les outils de paiement basés sur des agents pourraient exposer l'entreprise à un éventail plus large de concurrents technologiques.
Cela pourrait également renforcer la position de négociation de Circle dans les accords de licence ou de partenariat. Néanmoins, sans politique d'application, les développeurs et les concurrents ont une visibilité limitée quant à savoir si le portefeuille fonctionnera principalement comme un bouclier défensif ou comme un actif commercial.
Fortune a rapporté que les actions de Circle ont augmenté d'environ 2 % suite à l'annonce de l'acquisition. Ce gain n'a pas été maintenu, car des préoccupations distinctes concernant l'activité USDC de l'entreprise ont pesé sur le CRCL le 3 août.
Les actions de Circle ont chuté de près de 5 % pour atteindre environ 59 $ après que Morgan Stanley ait dégradé le titre à "sous-pondérer" et réduit son objectif de prix de 106 $ à 38 $. La banque a cité des prévisions d'approvisionnement en USDC plus faibles, une pression sur les revenus de réserve et un potentiel glissement vers des revenus de transaction à marge plus faible.
Morgan Stanley a réduit ses estimations d'approvisionnement en USDC de 33 % pour 2027 et de 44 % pour 2028. La dégradation était distincte de l'acquisition des brevets IBM, bien que les deux développements reflètent la tentative de Circle d'établir des sources de revenus au-delà des intérêts perçus sur les réserves d'USDC.
Les investisseurs attendront désormais des détails sur la manière dont Circle entend intégrer, concéder sous licence ou faire valoir les brevets. Tant que l'entreprise ne fournira pas ces détails, les affirmations selon lesquelles elle utilisera le portefeuille contre ses concurrents restent spéculatives.
