Capital B a annoncé un placement privé de 21 millions d'euros le 28 août, impliquant des investisseurs institutionnels, dont Adam Back, cofondateur de Blockstream, et TOBAM, gestionnaire d'actifs basé à Paris, pour financer sa stratégie de trésorerie Bitcoin.
La société cotée sur Euronext Growth Paris émettra 36 219 070 actions, chacune accompagnée de quatre bons de souscription. Les investisseurs ont souscrit à 0,58 € par unité, générant un produit brut de 21 007 060,60 €.
Capital B prévoit un produit net d'environ 19,9 millions d'euros après les frais de placement et autres dépenses de transaction. La société a déclaré que ce financement, combiné à ses ressources opérationnelles, "pourrait lui permettre" d'acquérir 270 Bitcoin supplémentaires.
L'achat n'a pas encore eu lieu. S'il est entièrement réalisé, il porterait les avoirs de Capital B de 3 145 BTC à environ 3 415 BTC.
Le prix de souscription de 0,58 € correspond au cours de l'action pondéré par le volume de Capital B sur les cinq jours de bourse précédant la fixation du prix. Il représente une décote de 6,45 % par rapport au cours de clôture du 27 août, selon le communiqué de la société.
Chaque unité est composée d'une action ordinaire et de quatre bons. Deux bons 2026-06 ont un prix d'exercice de 0,75 €, tandis qu'un bon 2026-07 peut être exercé à 0,98 €. Le dernier bon 2026-08 a un prix d'exercice de 1,27 €.
Les trois catégories de bons ont des échéances de cinq ans. Elles ne sont pas destinées à être admises à la négociation publique, bien que les actions ordinaires émises par leur exercice seraient cotées aux côtés des actions existantes de Capital B.
Maxim Group a agi en tant que seul agent de placement sur la base des meilleurs efforts. Il n'a pas garanti le règlement ou la livraison du placement.
Capital B pourrait recevoir 135,8 millions d'euros supplémentaires si les investisseurs exercent les 144 876 280 bons. Ce montant ne fait pas partie de la levée de fonds confirmée de 21 millions d'euros et pourrait ne jamais être perçu.
L'exercice dépend en partie du cours futur de l'action Capital B et de la décision de chaque investisseur. La société peut également initier une période d'exercice accéléré lorsque son cours moyen pondéré par le volume sur 20 jours dépasse 130 % du prix d'exercice du bon concerné.
Une période accélérée resterait ouverte pendant 20 jours de bourse. Les bons non utilisés à la fin de cette période expireraient, conformément aux termes du placement.
L'exercice intégral créerait 144,9 millions d'actions supplémentaires avant l'ajustement du regroupement d'actions. Les investisseurs existants seraient donc confrontés à une dilution supplémentaire si le cours de l'action rend l'exercice des bons rentable.
Capital B prévoit de réaliser un regroupement d'actions le 8 septembre, échangeant dix actions existantes contre une nouvelle action. Cette opération sur titres ne modifie pas la valeur marchande sous-jacente de la société en soi.
Après le regroupement, chaque bon représentera un dixième d'action. Les prix d'exercice effectifs pour une action après regroupement deviendront 7,50 €, 9,80 € et 12,70 € pour les trois tranches.
Un actionnaire détenant 1 % avant le placement privé détiendrait environ 0,90 % après l'émission initiale si cet investisseur n'avait pas participé. Capital B estime que la position chuterait à 0,65 % si tous les nouveaux bons étaient exercés.
La participation ordinaire d'Adam Back devrait passer de 12 % à 14,82 % après la clôture. La participation de TOBAM passerait de 2,87 % à 3,29 %, tandis que la détention de Blockstream Capital Partners diminuerait proportionnellement de 21,74 % à 19,59 %.
Capital B détenait 3 145 BTC au 17 août après avoir acquis cinq Bitcoin pour 280 000 €. Les registres d'entreprise d'Euronext confirment cette détention et la dernière annonce de placement.
La société a réalisé un placement institutionnel similaire de 15,2 millions d'euros en mai. Comme l'a rapporté crypto.news, Capital B a déployé une partie de ce produit dans un achat de Bitcoin de 13 millions d'euros, ajoutant 192 BTC.
Les actionnaires ont également approuvé une autorisation de financement étendue en juin. Dans un article connexe, Capital B a obtenu une capacité d'endettement accrue pour sa stratégie de trésorerie, offrant à la direction des options supplémentaires au-delà de l'émission d'actions ordinaires.
Le placement actuel devrait être clôturé au plus tôt le 31 août, bien que Capital B ait déclaré que des exigences techniques pourraient entraîner un léger retard. Tout achat de Bitcoin interviendrait après la clôture et nécessiterait une confirmation distincte de la société.
Les titres ont été offerts à des acheteurs institutionnels qualifiés et à des investisseurs accrédités américains sélectionnés en vertu d'exemptions d'enregistrement. La transaction ne constitue pas une offre publique aux États-Unis, et les titres n'ont pas été enregistrés auprès de la Securities and Exchange Commission.
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