Le régulateur bancaire du Canada a clarifié que les dépôts tokenisés ne sont pas juridiquement différents des dépôts traditionnels, offrant ainsi aux institutions financières sous réglementation fédérale une voie plus claire pour développer des produits de dépôt utilisant la blockchain et d'autres technologies numériques.
Le Bureau du surintendant des institutions financières (BSIF) a déclaré que les institutions financières et leurs fournisseurs tiers ont développé de nouveaux produits financiers à mesure que la finance numérique progresse, y compris les dépôts tokenisés et d'autres dépôts représentés numériquement. Le BSIF a indiqué que sa dernière déclaration visait à clarifier la manière dont les lois fédérales existantes sur les institutions financières s'appliquent lorsque les banques utilisent de nouvelles technologies pour offrir de tels produits.
Selon l'approche neutre sur le plan technologique du régulateur, la technologie utilisée pour construire ou livrer un produit financier ne détermine pas sa nature juridique. Le BSIF a déclaré qu'il examine ce qu'est un produit ou un service plutôt que la technologie qui le sous-tend.
« Les dépôts tokenisés ne sont, par exemple, pas juridiquement distincts des dépôts traditionnels », a déclaré le régulateur.
Cette position signifie qu'un dépôt ne devient pas un type de produit financier distinct simplement parce qu'il est représenté numériquement ou utilise l'infrastructure blockchain. L'institution offrant le produit reste responsable du respect des lois et des exigences réglementaires qui s'appliquent à l'activité bancaire sous-jacente.
La clarification du BSIF met l'accent juridique sur la créance financière sous-jacente, laissant les banques libres d'utiliser différents systèmes techniques tant que le produit reste dans le cadre de leurs activités autorisées.
Les institutions financières doivent s'assurer que les produits développés avec de nouvelles technologies sont conformes aux lois et réglementations applicables, y compris lorsque des entreprises externes exécutent une partie du service en leur nom. Le BSIF a spécifiquement renvoyé les banques à sa directive B-13 couvrant la gestion des risques technologiques et de cybersécurité et à sa directive B-10 pour la gestion des risques liés aux tiers.
Les banques envisageant des produits ou services novateurs sont censées contacter leurs superviseurs principaux du BSIF avant le lancement. Le régulateur a encouragé les institutions à demander un avis juridique si nécessaire.
Cette approche sépare la technologie utilisée pour représenter un dépôt de son statut juridique, une distinction devenue plus pertinente à mesure que les banques expérimentent les systèmes de règlement basés sur la blockchain.
Un dépôt tokenisé reste un dépôt de banque commerciale représenté sur une infrastructure de registre numérique et émis par la banque détenant les fonds sous-jacents. L'argent reste un passif de la banque commerciale au lieu de devenir un jeton distinct adossé à des réserves émis en dehors de la banque.
Les stablecoins peuvent utiliser une infrastructure blockchain similaire mais sont structurés différemment. Leur traitement juridique dépend de l'émetteur et du cadre régissant l'actif, tandis que la dernière clarification du BSIF concerne spécifiquement les dépôts émis par les institutions financières sous réglementation fédérale.
Les banques en dehors du Canada ont dépassé les premières expériences avec les dépôts tokenisés en 2026, avec plusieurs projets testant la manière dont l'argent bancaire commercial existant peut transiter par l'infrastructure blockchain.
En juillet, Swift a lancé un registre de chaîne de blocs avec 17 banques sur six continents, se préparant à tester les paiements de dépôts tokenisés pour des règlements transfrontaliers 24 heures sur 24, comme crypto.news l'avait déjà rapporté. Parmi les institutions participantes figuraient HSBC, Citi, BNP Paribas, UBS, Standard Chartered, ANZ et DBS.
Le système a été développé sur neuf mois et a été conçu pour coordonner les paiements impliquant des dépôts numériques émis par des banques tout en conservant les processus de conformité, de risque et de contrôle utilisés par les institutions financières.
Ce travail a abouti à une transaction en direct en août lorsque HSBC et Standard Chartered ont connecté leurs plateformes de dépôts tokenisés exploitées indépendamment via le registre partagé de Swift.
HSBC a enregistré son obligation de paiement via son service de dépôts tokenisés, tandis que Standard Chartered a utilisé sa propre infrastructure. Le registre de Swift a rapproché et compensé les obligations avant que le règlement ne se produise via les systèmes bancaires existants.
La transaction n'a pas exigé que les deux banques émettent des dépôts sur la même plateforme de tokenisation. Au lieu de cela, le registre partagé a coordonné les instructions entre leurs systèmes distincts, offrant un modèle d'interopérabilité entre les réseaux de dépôts numériques exploités par les banques.
Swift n'a pas divulgué de date limite pour le passage du système de son déploiement contrôlé à une utilisation à l'échelle de la production. Ses banques participantes devraient tester davantage d'institutions, de devises et de conditions d'exploitation à mesure que le projet se développe.
D'autres projets bancaires ont adopté des approches différentes pour placer les dépôts des banques commerciales sur les réseaux blockchain.
En juin, Custodia Bank et Vantage Bank ont dévoilé un jeton à double usage conçu pour fonctionner comme un dépôt bancaire lorsqu'il est détenu au sein de leur réseau bancaire Hazel et pour devenir un stablecoin lorsqu'il est transféré en dehors du consortium.
Le système basé sur Ethereum fonctionnait depuis mars et était testé par les banques participantes en prévision d'un lancement prévu au quatrième trimestre 2026. Les entreprises ont conçu Hazel pour fonctionner avec les logiciels bancaires centraux, les systèmes de paiement et les grands livres existants au lieu d'exiger que les institutions participantes remplacent leur infrastructure actuelle.
Un autre modèle s'est concentré sur le déplacement de l'argent des banques commerciales sur les réseaux de chaînes de blocs publics. LayerZero et Keeta ont annoncé un système en juillet destiné à rendre les dépôts bancaires commerciaux tokenisés transférables sur Ethereum, Solana, Base et le réseau Keeta.
Le service prévu couvre neuf devises, dont le dollar canadien, le dollar américain, l'euro, la livre sterling, le yen japonais et le dollar de Hong Kong. Les dépôts bancaires commerciaux détenus via Bivo et son réseau de banques partenaires garantissent les jetons, tandis que les émetteurs conservent le contrôle des contrats, des transferts et des exigences de conformité.
Le traitement des dépôts tokenisés au Canada se développe parallèlement à un processus réglementaire distinct pour les stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires.
Le gouverneur de la Banque du Canada, Tiff Macklem, a déclaré en décembre 2025 que les stablecoins devraient être liés un-pour-un à la monnaie de la banque centrale et garantis par des actifs gouvernementaux liquides afin que les utilisateurs puissent les échanger contre de l'argent au pair. Il a ajouté que les émetteurs devraient fournir des informations claires sur les modalités de rachat, les frais et les délais, tout en maintenant une résilience opérationnelle suffisante.
Le budget fédéral du Canada de 2025 comprenait des dispositions pour un nouveau cadre réglementaire pour les stablecoins, la Banque du Canada devant recevoir 10 millions de dollars canadiens sur deux ans à partir de 2026 pour administrer le régime.
La législation prévue modifierait la Loi sur les activités de paiement de détail afin de couvrir les fournisseurs de services de paiement traitant les transactions de stablecoins et d'inclure des garanties de sécurité nationale pour les jetons adossés à des monnaies fiduciaires.
Des actifs numériques en dollars canadiens sont déjà en cours de développement sous les structures réglementaires existantes. Le CADD de Tetra Digital Group a obtenu le soutien de la conservation institutionnelle d'Anchorage Digital en mai, après avoir été structuré comme un stablecoin en dollars canadiens adossé un-pour-un par des dollars canadiens détenus dans une société de fiducie canadienne agréée.
La dernière déclaration du BSIF traite spécifiquement des dépôts offerts par les institutions financières sous réglementation fédérale. Les banques développant des produits novateurs sont toujours censées consulter leurs superviseurs principaux avant le lancement et se conformer aux exigences existantes du régulateur en matière de technologie, de cybersécurité et de risques liés aux tiers.
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