La plus grande banque brésilienne par capitalisation boursière a rejoint un projet pilote impliquant plus de 50 organisations financières pour tester l'émission, le négoce et le règlement de titres à revenu fixe et de fonds d'investissement tokenisés.
OpenAssets a annoncé le 11 août avoir commencé à travailler avec Itaú Unibanco sur un cas d'usage structuré dans le cadre du projet pilote de tokenisation mené par l'Association brésilienne des marchés financiers et de capitaux, connue sous le nom d'ANBIMA.
Le projet combinera l'infrastructure d'actifs numériques d'OpenAssets avec l'expérience d'Itaú sur les marchés de capitaux brésiliens. Selon l'annonce, les partenaires développeront des preuves de concept techniques et évalueront l'architecture, les normes et les systèmes de conformité nécessaires pour prendre en charge les investissements tokenisés.
Le programme d'ANBIMA examinera le cycle de vie complet des produits du marché des capitaux sur les réseaux de registres distribués, en commençant par l'émission, puis en passant par le négoce, le règlement et la gestion d'actifs.
Les instruments à revenu fixe couverts par le projet pilote comprennent les débentures, un type de dette d'entreprise couramment émis au Brésil. Les fonds d'investissement constitueront le deuxième groupe d'actifs principal, permettant aux participants de tester si les registres basés sur la blockchain peuvent fonctionner avec des produits ayant des exigences différentes en matière de propriété, de négoce et d'administration.
Outre les tests techniques, OpenAssets et Itaú conseilleront le projet pilote sur l'architecture de tokenisation et les normes communes. Les entreprises ont déclaré que leurs travaux évalueraient également les règles opérationnelles et de conformité dont les institutions financières auraient besoin avant d'utiliser l'infrastructure sur les marchés réels.
ANBIMA a intégré plus de 50 organisations financières et du marché des capitaux dans le programme. Selon OpenAssets, le groupe étudiera les gains d'efficacité possibles de la tokenisation tout en documentant les problèmes techniques et opérationnels qui pourraient survenir lors de l'émission, du négoce et de la gestion.
Plutôt que de créer un produit tokenisé unique pour une vente publique immédiate, le projet pilote teste comment les titres et fonds existants pourraient fonctionner sur des infrastructures blockchain selon des normes acceptées par les banques, les gestionnaires d'actifs et d'autres institutions réglementées.
« L'initiative d'OpenAssets et d'Itaú est conçue pour explorer comment les actifs tokenisés peuvent être émis, réglés et gérés dans les cadres et les normes requis par les institutions financières », a déclaré Gabor Gurbacs, président-directeur général d'OpenAssets.
Qualifiant le Brésil de marché financier « tourné vers l'avenir », Gurbacs a ajouté que le pays était un lieu naturel pour faire passer la tokenisation « de l'exploration à la production ».
Itaú est la plus grande banque d'Amérique latine par capitalisation boursière, selon les données de Bloomberg citées dans l'annonce en date du 30 avril. La banque fournit des services aux particuliers et aux entreprises au Brésil et opère sous d'autres marques et partenariats commerciaux à l'intérieur et à l'extérieur du pays.
S&P Global a classé séparément Itaú comme le plus grand prêteur d'Amérique latine par actifs, rapportant plus de 562 milliards de dollars d'actifs totaux. Sa participation donne au projet d'ANBIMA accès à une banque qui gère déjà des dépôts conventionnels, des prêts, des investissements et des services de marché de capitaux à grande échelle.
Comme l'a précédemment rapporté crypto.news, Itaú fait partie de plusieurs institutions brésiliennes développant des capacités impliquant des titres tokenisés, des systèmes blockchain et la garde numérique. Le rapport de mars a également identifié Bradesco, Santander Brasil, BTG Pactual, Banco do Brasil, Banco BV et la banque de développement BNDES comme participants au marché institutionnel des actifs numériques du pays.
L'opérateur boursier brésilien B3 a également examiné comment les systèmes de registres distribués pourraient être utilisés sur les marchés de capitaux, selon le même rapport. L'intégration des banques, des bourses et des fournisseurs d'infrastructures dans des tests connexes permet à chaque institution d'examiner une partie différente du processus des titres, de l'émission et de la garde au négoce et au règlement final.
Itaú a acquis une expérience préalable de la finance tokenisée par le biais de Drex, le projet de monnaie numérique et de tokenisation opéré par la Banque centrale du Brésil. En 2023, la banque centrale a sélectionné Itaú et d'autres institutions pour participer au projet pilote, qui a testé des transactions impliquant de la monnaie et des actifs financiers tokenisés.
Des entreprises privées ont mené des projets distincts au Brésil. En juillet 2025, la société de titrisation VERT Capital a dévoilé des plans visant à placer jusqu'à 1 milliard de dollars de dettes et de créances sur le réseau XDC, tandis que Mercado Bitcoin a déclaré son intention de tokeniser 200 millions de dollars de produits à revenu fixe et d'actions sur le XRP Ledger.
La tokenisation a également atteint le crédit agricole. À Paraná, des agriculteurs confrontés à des limites de crédit bancaire conventionnel ont tokenisé 10 vaches laitières et ont rendu les actifs résultants disponibles via une infrastructure connectée à la bourse B3, selon un rapport de juillet.
Aux États-Unis, les entreprises du marché financier examinent un grand nombre des mêmes questions que celles que le projet pilote d'ANBIMA abordera, y compris la manière dont les registres blockchain se connectent à la garde, au règlement et à la propriété légalement reconnue.
La Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) a prévu des transactions de production limitées pour les titres tokenisés à partir de juillet avant un lancement complet du service prévu pour octobre 2026, comme l'a rapporté crypto.news en mai. Son groupe de travail comprend plus de 50 entreprises, parmi lesquelles BlackRock, JPMorgan, Goldman Sachs, Morgan Stanley, Bank of America, Circle, Nasdaq et NYSE Group.
La DTCC a déclaré que le service pourrait initialement couvrir les actions du Russell 1000, les principaux fonds négociés en bourse (ETF) suivant des indices et les titres du Trésor américain détenus sous sa garde. La société a également déclaré que les produits tokenisés devraient conserver les droits de propriété, les protections des investisseurs et d'autres droits disponibles via l'infrastructure des titres conventionnels.
Une lettre de non-action de la SEC de décembre 2025 permet à la filiale DTC de la DTCC de fournir le service de tokenisation défini aux entreprises participantes et à leurs clients pendant trois ans. Selon la DTCC, DTC assure la garde et le service d'actifs pour plus de 114 000 milliards de dollars de titres.
Pour les investisseurs américains, la comparaison est pertinente car la SEC a traité les titres tokenisés comme des titres quelle que soit la technologie utilisée pour les émettre ou les négocier. La commissaire de la SEC, Hester Peirce, a également distingué les tokens garantis par l'émetteur des produits tiers qui peuvent suivre le prix d'une action sans donner aux acheteurs une propriété directe dans la société référencée.
En juillet, les agents de transfert américains ont demandé à la SEC de prioriser les actions et les ETF tokenisés approuvés par l'émetteur. Continental Stock Transfer & Trust Company et la Securities Transfer Association ont déclaré que tout cadre devrait préserver les registres des actionnaires, l'autorisation de l'émetteur, les droits aux dividendes, l'accès au vote, les contrôles de transfert et les protections des investisseurs.
Les groupes ont averti que les produits non affiliés pourraient ne fournir qu'une exposition économique indirecte à un titre. Selon leurs soumissions, de telles structures peuvent créer une incertitude quant à la garde, aux actions d'entreprise et aux réclamations en cas d'insolvabilité lorsque les détenteurs de tokens ne sont pas enregistrés comme actionnaires.
OpenAssets développe des infrastructures et des standards pour la tokenisation des actifs du monde réel et les monnaies numériques souveraines. L'entreprise a déclaré qu'elle contribuait également aux standards de tokenisation ouverts en collaboration avec la Linux Foundation Decentralized Trust.
Opérant auparavant sous le nom de Pointsville, OpenAssets a levé 10 millions de dollars en 2025 pour développer sa technologie de tokenisation. Valor Capital Group a mené le cycle de financement, tandis que Tether et des membres de la famille fondatrice d'Itaú Unibanco ont participé en tant qu'investisseurs.
