Blockchain.com et NYSE Group ont signé un accord afin d’explorer la possibilité d’offrir aux utilisateurs éligibles un accès à des actions américaines et ETF tokenisés via la future plateforme de trading numérique 24/7 prévue par la bourse.
Selon l’annonce de Blockchain.com du 23 septembre, les entreprises ont signé un protocole d’accord portant sur la distribution d’actions et de fonds négociés en bourse cotés aux États-Unis sous forme tokenisée. Les clients éligibles de Blockchain.com accéderaient à ces produits via un système de négociation alternatif numérique, ou ATS, que le NYSE n’a pas encore lancé. Le dispositif reste soumis aux approbations réglementaires requises.
Les entreprises n’ont pas précisé dans quels pays cet accès serait proposé ni fixé de date de lancement. Selon son annonce, Blockchain.com opère dans plus de 70 juridictions, mais l’éligibilité dépendrait des règles encadrant les produits et les marchés sur lesquels ils seraient proposés. Son accord avec le NYSE décrit une voie de distribution envisagée plutôt qu’un service de trading déjà disponible.
Le NYSE a présenté pour la première fois sa plateforme numérique en janvier et a indiqué en août qu’il développait encore l’infrastructure de règlement onchain. La bourse prévoit de prendre en charge le trading à toute heure, les ordres sur fractions d’actions et le règlement via des systèmes fondés sur la blockchain. Elle a également évoqué un financement en stablecoins et des ordres passés en montants libellés en dollars.
Dans le cadre de l’accord proposé, Blockchain.com fournirait à ses clients un accès à la plateforme du NYSE une fois celle-ci opérationnelle et après obtention des autorisations nécessaires. Le plan du NYSE présenté en janvier prévoit un marché numérique distinct combinant son moteur d’appariement Pillar avec des systèmes basés sur la blockchain utilisés après l’exécution d’une transaction. La bourse a indiqué que cette architecture peut prendre en charge plusieurs réseaux pour le règlement et la conservation.
Le NYSE a également indiqué que la plateforme pourrait traiter à la fois des versions tokenisées de titres émis de manière traditionnelle et des titres émis sous forme tokenisée dès l’origine. Son plan prévoit que les actionnaires tokenisés conservent les droits classiques en matière de dividendes et de gouvernance. L’accès à la plateforme passerait par des courtiers-négociants qualifiés selon le modèle décrit par la bourse.
Peter Smith, président exécutif et CEO de Blockchain.com, a déclaré qu’une connexion à cette plateforme pourrait étendre l’accès aux actions tokenisées aux utilisateurs de l’ensemble du réseau international de l’entreprise. Lynn Martin, présidente de NYSE Group, a estimé que la portée de la clientèle de Blockchain.com et ses opérations dans les actifs numériques correspondaient bien à la plateforme prévue par la bourse. Aucun des deux dirigeants n’a annoncé le début du trading.
Pour les lecteurs américains, la proposition concerne des actions et ETF cotés sur des bourses américaines, même si les entreprises présentent le réseau de clients de Blockchain.com comme international. Un token adossé à une action américaine ne confère pas nécessairement les mêmes droits juridiques que l’action elle-même. La structure du produit détermine ce que détient son porteur et si celui-ci peut recevoir des dividendes, voter ou revendiquer un intérêt dans les actions sous-jacentes.
En septembre, la Securities and Exchange Commission des États-Unis a défini des conditions pour les actions tokenisées négociées sur des plateformes admissibles dans le cadre d’une exemption de cinq ans. La SEC a indiqué que les actions tokenisées éligibles du National Market System doivent préserver les droits attachés aux actions conventionnelles correspondantes. Les produits qui ne font que répliquer le prix d’une action ne sont pas éligibles à cette exemption. Cette mesure de l’agence apporte un contexte au trading d’actions tokenisées aux États-Unis, mais Blockchain.com et le NYSE n’ont pas indiqué que leur dispositif proposé avait obtenu une approbation dans ce cadre.
Le NYSE a également franchi une autre étape distincte impliquant sa bourse existante. Un dépôt auprès de la SEC en avril concernant le trading tokenisé a établi des règles permettant à des titres éligibles d’être négociés sous forme tokenisée aux côtés d’actions conventionnelles dans le cadre d’un pilote de la Depository Trust Company. La couverture de ce dépôt précisait que les transactions réalisées dans ce cadre continuaient d’être réglées selon le calendrier habituel, le jour ouvrable suivant. La plateforme 24/7 proposée par le NYSE est un projet différent, conçu pour un règlement immédiat et toujours en attente d’approbations réglementaires.
Blockchain.com propose déjà dans certains marchés des tokens liés à des actions via Ondo Finance. En février, les entreprises ont étendu l’accès aux actions tokenisées à des utilisateurs éligibles dans 30 pays de l’Espace économique européen, avec plus de 200 actions américaines et ETF disponibles via le wallet DeFi de Blockchain.com. Blockchain.com a indiqué avoir précédemment introduit les produits Ondo auprès d’utilisateurs dans certaines régions d’Afrique et d’Amérique du Sud.
Selon Blockchain.com, ses tokens liés à Ondo suivent la performance des actifs sous-jacents, y compris les variations de prix et les dividendes réinvestis après application des taxes concernées. La structure d’un produit Ondo existant doit donc être considérée séparément du projet du NYSE pour une plateforme numérique réglementée. L’annonce de Blockchain.com du 23 septembre décrit une connexion potentielle à cette future plateforme ; elle n’indique pas que les deux ensembles de produits auraient des conditions de détention identiques.
L’expansion géographique de Blockchain.com a également inclus une étape réglementaire au Nigeria. L’entreprise a annoncé son admission au sein de l’Accelerated Regulatory Incubation Programme de la Securities and Exchange Commission nigériane, une voie supervisée destinée aux entreprises éligibles du secteur des actifs numériques. Son accord du 23 septembre avec le NYSE ne mentionne ni le Nigeria, ni l’Europe, ni aucune autre région comme marché confirmé pour le service proposé.
Au-delà de l’accès au trading, le protocole d’accord couvre la distribution de données dans les deux sens. ICE Data Services, une entité de la maison mère du NYSE, Intercontinental Exchange, prévoit de fournir aux clients abonnés les données et analyses de marché crypto de Blockchain.com. De son côté, Blockchain.com prévoit d’ajouter à son application certains flux de données de marché d’ICE et des bourses du NYSE.
Blockchain.com a indiqué que cette intégration dans l’application donnerait à ses plus de 44 millions de comptes vérifiés un accès à des informations boursières en temps réel. L’annonce mentionnait également plus de 95 millions de wallets créés depuis la fondation de l’entreprise ; ce chiffre est distinct du nombre de comptes vérifiés.
ONDO